SISTEMA CONTABLE ITALIANO, OPCIÓN PARA INVERTIR DE MANERA SEGURA EN LA INDUSTRIA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA SEDE BOGOTÁ JEISSON LEONARDO RINCÓN NOVOA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS CARLOS ORLANDO RICO BONILLA FUNDAMENTOS DE CONTABILIDAD FINANCIERA 2016008 – 1 2014-01

SISTEMA CONTABLE ITALIANO, OPCIÓN PARA INVERTIR DE MANERA SEGURA EN LA INDUSTRIA

Se puede emitir un juicio para invertir en Italia y esto depende del análisis del sistema contable del país, es decir, los factores internos y externos de este país, que conforman una estructura económica particular. Para todo el proceso se debe tener en cuenta que Italia está ubicada en Europa Continental y que su capital es Roma, donde surge el Derecho Romano, que marca una tradición diferente a la Anglosajona y una influencia importante de éste derecho en su organización. Ahora bien, el analizar los factores internos, que componen la regulación contable, fiscalidad, educación contable, prestigio de la profesión y la información a sus usuarios; permite darle un primer panorama del país en cuestión. En Italia, las normas contables, desde noviembre del 2001, son armonizadas y supervisadas por el “Organismo Italiano di Contabilità- OIC”; organismo que reemplazo a la "Commissione Paritetica per la Statuizione dei Principi Contabili", que publicó 30 normas, teniendo en cuenta que dentro del país éstas normas y las que se generen no tienen valor legislativo. (Santander Satre, 2014)(Organismo Italiano Contabilità, 2014) La regulación tiene como base el Código Civil de 1942, en especial el Art. 2424 y 2449, que enuncian que el capital y las reservas son el patrimonio de la empresa y que los estatutos de una sociedad anónima pueden dar al Estado la participación en su capital y otras facultades; sin embargo, el 9 de abril de 1991 se hace una reforma, que hace que los

principios contables estén bien presentados. Actualmente la Unión Europea decidió introducir en cada país de acuerdo con el IASB1, los principios internacionales (IAS2/IFRS3), y respecto a ello, Italia debe generar cuatro normas para regular la contabilidad de forma internacional, para ello la OIC ha tomado papel en el asunto y ha generado las normas que se deben establecer para solucionar las falencias anteriormente expuestas; ésta mejora se ha empezado a difundir en el país, haciéndolo más estable que otros. (Santander Satre, 2014) A parte de las anteriormente instituciones u organizaciones mencionadas también se encuentran la “Agenzia delle Entrate” y el “Ministero dell'Economia e delle Finanze”. (Ministero dell'Economia e delle Finanze, 2014) Por otro lado, dentro de la fiscalidad y su contabilidad, éste país se encuentra muy bien estructurado frente al tema, pues todos sus impuestos se aplican sobre empresas residentes y extranjeras, en las cuales solo se determinan sobre la producción dentro del país, con la salvedad que el impuesto IRES4 no es calculado de la misma manera para bancos, seguros o intermediarios financieros y de igual forma las empresas extranjeras no están sujetas al impuesto IRAP5 que es aproximadamente del 4%. (Santander Trade, 2014) Ahora bien, los índices de fiscalidad que Italia muestra, tomando como base al “Doing Business (Measuring Business regulation)” y compararlos con grandes potencias como E.E.U.U y Alemania, se puede analizar en la gráfica 1.1. (Doing Business (Measuring Business Regulations, 2014) El grafico 1.1. Permite observar que los índices de Italia son más altos que los otros países expuestos, sin embargo, esto permite deducir que, la transparencia en las transacciones con los acreedores, la responsabilidad personal de los gerentes y propietarios, el poder de los accionistas para defender sus acciones y la protección al inversor; son mayores frente a Alemania y a Estados Unidos.

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International Accounting Standard Board International Accounting Standards 3 International Financial Reporting Standards 4 Imposta sul Reddito delle Societa 5 Impuesto regional sobre las actividades de producción 2

Grafica 1.1. – Comparación en la Fiscalidad italiana, alemana y estadounidense.

Fuente: Autoría Propia Ahora bien, la contabilidad dentro del país se enmarca de la siguiente forma, el año fiscal comienza el 1 de enero y termina el 31 de diciembre, presentando así el balance general, la cuenta de resultados, las memorias y el informe de gestión; sin embargo, los anteriores documentos cambian dependiendo del tipo de sociedades que se manejen, las de responsabilidad limitada no obliga publicar el libro de cuentas de resultados, las sociedades que se encuentran en la bolsa deben presentar el estado financiero cada tres meses y las pequeñas empresas deben presentar los estados financieros de manera abreviada. (Santander Trade, 2014) Finalmente, dentro de la educación contable y el estatus de la profesión en el marco italiano, ésta es muy reconocida, ya que en el “QS World University Rankings” teniendo en cuenta la sección de Contabilidad y Finanzas, universidades como “Università Bocconi” que se encuentra ubicada en el puesto número 31, con una calificación de 73.11 en formación integral de sus estudiantes, calculada por diferentes factores, tales como; el ejercicio contable del profesional con un 82.10 y el prestigio de los profesionales de ésta universidad es de 68.88, esto indica pues que la carrera en Italia, tiene una relevancia importante y su educación es muy buena. (QS Quacquarelli Symonds Limited 1994-2014, 2014)

Así mismo, encontramos a la “Università di Bologna” y “Università Degli Studi di Padova” dentro de las 150 mejores universidades del mismo campo; y todo lo anterior gracias a que en este país se maneja la contabilidad no como una carrera independiente, manejando la temática de manera muy general, en donde haya que especializarse en diferentes ramas a través de otros estudios, sino que éstas instituciones hacen que la contaduría se especialice desde el pregrado, y ésta misma se co-relacione con la administración, la economía y las finanzas. (QS Quacquarelli Symonds Limited 1994-2014, 2014) En Italia éstos contadores son representados desde el 2008 por el “Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili” y encierra aproximadamente a 90.000 expertos en el tema; además ésta institución se encuentra afiliada a la “International Federation of Accountants” y la “ISAB” y de otras instituciones del continente europeo como del “EFRAG”6 y la Federación de Expertos Contables Europeos. (Santander Satre, 2014) En la misma línea, el analizar los factores externos, que componen el entorno contable, entorno cultura, entorno legal, los proveedores e financiación y la propiedad – tipo empresa; con el cual se puede finalizar el análisis del panorama italiano. Los mercados italianos y los proveedores de financiación en Italia, muestran una antigüedad y una gran adaptabilidad al mundo exterior; ya que en cuestión de empresas de la propiedad – tipo empresarial, Italia es muy avanzada en cuanto a sistemas de transportes como “Fiat S.p.A.”; Italia como dueña de marcas como “Ferrari” y “Lamborghini” en automóviles, “Carraro” en tractores, “Benotto” y “Bianchi” en ciclismo, “Fincantieri”, y “Ferreti” en producción de navíos, “Finmeccanica” en aeronaves, “Pirelli”, “Paigi”, de locomotoras “Pocher” y “Dallara” en autos de Fórmula 1 y 3; pero no solo en fabricación del producto completo, sino en la especialización de las partes del mismo; en este caso empresas como “Brembo”, “De Tomaso”, “Miche”, “Sparco”, en cuestión de partes para fabricar los medios de transportes; todo lo anterior genera empresas del sector de servicios tales como, “Costa Croisera”, “Ferrovie dello State”, “Grimaldi lines”, “Meridiana”, “Rete Ferroviaria”, “Air One” y “Alitalia”, respectivamente especializada en cada medio de transporte. (ExpactBlog, 2014) (Wikipedia, 2014) Por otro lado las industrias de calzado como “Alberto Fermani”, bebidas “Cinzano”, “Agua Minerale San Benedetto” y “Gancia”, empresas de combustibles “Agip”, Api” y “Enel”, empresas de casas de moda o de boutiques, “Brioni” y “Miu Miu”, así como grandes multinacionales, tales como “Loquendo”, “Impregilo”, “Bottega Veneta (Gucci)”, “ Alessi” “Artsana” y otros sectores no muy explotados como “Cinecittà”, “ECA Sindel”, “Fininvest”, “Giochi Preziosi”, “Lotto”, “Rainbow”, “Legea” y “Omas” y finalmente empresas que tienen acciones o han absorbido marcas por ejemplo, “Luxxotica” que ha 6

European Financial Reporting Advisory Group

comprado la marca “Ray-ban”, “Telespazio” que tiene el 33% de Alcatel y “Fininvest” que tiene un 30% del Independiente Santa Fe, desde 2010, SunEdison llega a Italia, para hacer que en este país, se genere la mejor industria de energía solar en toda Europa, marcando un gran avance del país. (Sunedison, 2014) Todo lo anterior muestra que la propiedad empresarial de Italia es muy grande, pero que aún sigue en explotación, así pues el sector que más se desarrolla es el de transporte especialmente en el de automóviles ya sean lujosos, de fórmula 1 o 3, o deportivos; además se conoce a Milan como la capital de la moda, donde se encuentran las más grandes marcas de ropa, calzado y peletería; haciendo que se mueva un gran volumen de negocios internacionales y haciendo que represente una producción importante de la calidad exportada. (Italia.it, 2014) En suma, la industria italiana, tiene bases antiguas y reconocimiento de la misma, lo que hace que para un inversor, ésta industria sea muy tentadora ya que el renombre de sus empresas, de sus procesos y de su calidad, hacen que la inversión sea productiva a corto plazo. Ahora bien, el proveedor de financiación en el desarrollo de Italia, se presenta de la siguiente manera, la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) y el Banco de Italia, son las agencias o comisiones reguladora financiera que en este caso son instituciones públicas del gobierno, la cual en su principal actividad respectivamente es proteger a los inversores y la eficiencia, transparencia y el desarrollo de mercado de valores; así mismo garantizar la estabilidad monetaria y financiera, para así generar un desarrollo sostenible de la economía. Al revisar quienes emiten los bonos de ahorro en este país, se encuentra que los bancos italianos, lo hacen para apoyar el equilibrio del flujo de crédito, para invertir en mediano y largo plazo a PYMES y apoyar proyectos; estos mismos bancos pueden emitir valores, con vencimiento no menor a 18 meses, lo anterior tomado de la CONSOB; lo anterior hace que la fiscalidad el Impuesto sobre la renta deje de ser un 20% y pase a ser un 5% haciendo que el porcentaje de 68.3% baje inmediatamente a un 53.3%. (CONSOB, 2014) (BANCA D'ITALIA, 2014) La bolsa italiana, se funda en 1998 gracias a la privatización de los mercados de valores, y que a partir del 1 de octubre del 2007, se integra en el grupo de la Bolsa de Valores de Londres y Bolsa de Valores de Italia, que da lugar a la líder del mercado de Europa. Vista desde una perspectiva individual, su principal función es gestionar el mercado italiano en todo sentido. (Borsa Italiana Spa, 2014) Dentro del entorno cultural, lingüístico, legal y económico, podemos observar que Italia, como lengua nativa es el italiano acompañada de diferentes gesticulaciones pero principalmente hechas con las manos, aunque sus avances en el idioma mundial que es el inglés es medio, hasta el punto de decir que es uno de los países que peor lo habla, ya que el

EF EPI le da una calificación de 54.01, y lo posiciona en el 24 de 54 en Europa, su forma de comunicarse a través de las manos ayuda a que los diferentes actores de negociación se entiendan a través de ello, aunque la formación en inglés se está analizando como reforma. (EF Education S.A., 2014) En lo legal, como se puede evidenciar, la capital de Italia, es Roma, el imperio que crea el “Derecho Romano” y así mismo en sus colonias la tradición Europea Continental, lo cual hace que éste maneje aún estas influencias en el sentido legal, a través del presidente, parlamento, que se correlaciona como Republica Parlamentaria, con una capacidad productiva de las de 59 millones de habitantes. En el marco económico, Italia se encuentra según la CEBR7, es la 9 economía del mundo, tras llevar un PIB nominal de 2.1 billones al igual que Brasil y un PIB de paridad de poder adquisitivo cerca de 1.9 billones; lo anterior tras el crecimiento del mismo en un 0.7%. Además de esto, las diferentes tasas, la tasa de inflación desde junio de 2013 ha dejado ver que ésta ha ido en decrecimiento hasta en febrero de 2014 ser de 0.5% dándole un crecimiento a los precios no tan elevado y pronosticando así que para futuro puede llegar incluso a ser una deflación; hasta el 2002 se manejaba la Lira Italiana como tasa de cambio, actualmente es el Euro generando así una globalización de la moneda; frente a la tasa de interés de 5.2, presentando un incremento de 0.8 sobre el 2012. (Global-rates.com, 2014) (El Captor, 2014) Para finalizar con los factores externos, los índices de pobreza y de desigualdad muestran que Italia, es un país que según el coeficiente de Gini, éste lo clasifica en el puesto 36 frente a 160 países evaluados. Mostrando que hay una mayor igualdad de condiciones; además de ello, muestra que el nivel de pobreza de Italia, es mínimo, por lo cual lo ubica en el puesto 18 dentro de los países con menor índice de pobreza en el mundo. (Wikipedia, 2014) (ICISE, 2014) Finalmente se puede concluir que Italia, es una gran opción de inversión, puesto que aunque no manejan el inglés a la perfección, saben comunicar sus ideas y logran cerrar negocios a través de su forma particular de comunicarse con las manos, además todos los procesos económicos de mercado de inversión y de regulación están estrechamente relacionados con el estado y de una manera muy clara y precisa, dándole protección principalmente al inversionista, ya sea extranjero o del mismo país, pero lo que en realidad lo hace más atractivo, es la baja tasa de inflación que tiene, su puesto dentro de las economías del mundo, su prestigio dentro de diferentes sectores de la industria, su educación como una de las mejores del mundo, según ya lo hemos analizado anteriormente. Frente a la contabilidad y su fiscalización, aunque el porcentaje de ganancia que se quedan en los impuestos es alto, esto hace que en la información presentada a los usuarios y en este 7

Centre for Economics and Business Research

caso a los inversionistas sea mucho más clara y más precisa, además al ser en este momento un inversionista extranjero, impuestos como el IRAP y el Impuesto sobre la renta hacen que se reduzca casi en un 19% estos impuestos haciendo que ésta calidad de inversionista extranjero haga que sus ganancias se amplíen frente al interno.

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