RENTA DE LOS FACTORES INGRESOS PRIMARIOS

TALLER 2
BALANZA DE PAGOS
RENTA DE LOS FACTORES INGRESOS PRIMARIOS


INTEGRANTES:
LAURA GUTIERREZ BELLO
MARIA FERNANDA MENDOZA SALAS
JOHAN PINZÓN SÁNCHEZ

DOCENTE: JOSE ARMANDO HERNANDEZ

FUNDACIÓN UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE COLOMBIA
RELACIONES ECONÓMICAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
BOGOTA-DC
28 DE AGOSTO
2015
ANÁLISIS DE LA RENTA FACTORIAL EN LA BALANZA DE PAGOS DE PAGOS DE COLOMBIA, DESDE EL 2005 AL 2010

TABLA DE BALANZA DE PAGOS- CUENTA CORRIENTE- RENTA DE FACTORES PERIODO 2005 AL 2010


Millones de USD corrientes
Cuenta
2005 (r)
2006 (r)
2007 (r)
2008 (r)
2009 (r)
2010 (r)
1 Cuenta corriente
-1.892,37
-2.911,24
-6.008,88
-6.460,87
-4.647,79
-8.662,52
Crédito (exportaciones)
30.129,41
35.499,85
42.041,62
50.849,86
45.334,56
52.857,53
Débito (importaciones)
32.021,78
38.411,09
48.050,50
57.310,72
49.982,34
61.520,04
1.B Ingreso primario (Renta factorial)
-5.265,14
-5.691,02
-7.763,74
-9.563,91
-8.391,68
-11.229,43
Crédito
1.083,46
1.575,11
1.931,35
1.957,43
1.577,65
1.667,12
Débito
6.348,60
7.266,13
9.695,09
11.521,34
9.969,34
12.896,55
Fuente: Banco de la República - Subgerencia de Estudios Económicos - Departamento Técnico y de Información Económica - Sector Externo.

Fuente: Banco de la República - Subgerencia de Estudios Económicos - Departamento Técnico y de Información Económica - Sector Externo.
Para entrar a analizar en el periodo de enero y junio de 2005, la subcuenta de renta de los factores presentó un déficit de US$2.501 m, US$319 mayor al del 2004. Esto se puede explicar por el incremento en los egresos, US$488 m y que fueron asociados con el aumento del giro por utilidades y dividendos efectuadas por empresas con capital extranjero, cifra superior en US$327 m a lo girado en igual período del 2004. Por otro lado, los ingresos por concepto del rendimiento de las inversiones colombianas en el exterior totalizaron en el primer semestre de 2005, US$380 m, Los déficit obtenidos en la balanza de servicios no factoriales y en el rubro de renta de los factores fueron parcialmente compensados por los ingresos netos de US$1.891 m por transferencias corrientes. Estas transferencias netas se explican principalmente por: 1) los ingresos por remesas de trabajadores que sumaron US$1,551 m, 2) los ingresos recibidos por donaciones destinadas principalmente organismos no gubernamentales e instituciones sin ánimo de lucro, US$176 m, 3) ingresos por donaciones en especie que sumaron US$181m, y 4) egresos por transferencias totales por US$104 m.
Entre el 2005 al 2007 vemos como durante este periodo se ve como la subcuenta de Renta de factores, aumentó el giro al exterior de utilidades de las empresas, especialmente por carbón y petróleo, hubo una Importancia creciente de las remesas ya que es uno de los principales rubros de ingresos que compensa el déficit por egresos de renta de factores, además, hay un persistente flujo migratorio que logra la estabilización alrededor de 2.7 % del PIB.
Durante el año 2008, el rubro renta de los factores registró egresos netos de USD 10.138 m, monto superior en USD 2.273 m (29%) a lo emitido en el 2007, por otro lado el pago neto por renta de los factores en 2008 se da por: 1) El giro por utilidades y dividendos realizados por empresas extranjeras que ascendió a USD 8.518 m y creció anualmente USD 2.001 m (30.7%), en particular por las mayores utilidades obtenidas por empresas multinacionales que exportan petróleo, carbón y ferroníquel. 2) también vemos el pago de intereses por concepto de la deuda externa que ascendió a USD 3.276 m, superior en USD 98 m al observado un año atrás, de los cuales el 72% corresponde al servicio de la deuda pública y, 3) los ingresos por concepto del rendimiento de las inversiones colombianas en el exterior que sumaron USD 1.686 m, cifra inferior en USD 175 m al observado en 2007. Estos menores ingresos se originaron en el descenso de las tasas de interés internacionales.
En el período de 2009 la subcuenta de renta de los factores tuvo o registró egresos netos de USD 9.644 m, monto inferior en USD 676 m (6,6%) a lo reportado en 2008. El pago por renta de los factores durante el 2009 se da por las siguientes circunstancias: 1) Las utilidades generadas por las empresas con inversión extranjera directa sumaron USD 7.719 m y cayeron en el período analizado USD 1.032 m (11,8%), en particular por las menores ganancias obtenidas por empresas extranjeras que exportan petróleo, carbón y ferroníquel. 2) El pago de intereses por concepto de la deuda externa totalizó USD 3.096 m, inferior en USD 188 m al observado un año atrás. Esto se explica principalmente por las menores tasas de interés. 3) Los ingresos por concepto de intereses por préstamos activos y rendimiento de las inversiones colombianas en el exterior sumaron USD 1.204 m, cifra inferior en USD 541 m a la observada en 2008, dada la reducción en las tasas de interés externas.
Como se demuestra la especialización en hidrocarburos, las mayores inversiones y el exceso de financiamiento externo de la deuda pública son varias de las causas de este comportamiento.

ANALISIS 2010-2014

FUENTE: Datos tomados del BANCO DE LA REPUBLICA, PERIODO 2010-2014, graficas propias.
Analizaremos el periodo de 2010-2014, para la renta de los factores y los registros de egresos e ingresos. Nos basaremos en los informes del Banco de la Republica , según esto en el 2010 se registraron unos egresos netos de US$ 12.896 Millones monto superior en US$ 9.969 millones (29%), este rubro se originó por las utilidades generadas con IED que sumaron US$ 9.989 m y aumentaron en el período analizado US$ 2.323 m (30,3%) a causa de las empresas extranjeras que producen y exportan productos como el petróleo , carbón y ferroníquel, en cuanto al pago de intereses se refiere encontramos una deuda externa de us$3.439 millones , y los ingresos por préstamos de activos y el rendimiento de las inversiones de nuestro países en el exterior fueron de US$ 1.322 millones.
Para el año 2011, la renta de los factores registro unos egresos netos de US$ 18.264 millones monto superior en 49% al del 2010 y unos ingresos de $2.765 superiores al del 2010 en 66%, en cuanto a las utilidades de las empresas con IED en el extranjero fueron de US$ 14,302 m a causa de las ganancias obtenidas de estas empresas que operan en las actividad minero -energéticas, manufactureras y financieras , El incremento de estos egresos aportó el 92.0% del crecimiento de los egresos totales por renta de los factores. , por otra parte el encontramos un aumento en El pago de intereses por concepto de la deuda externa de US$ 3,763.
Para el año 2012, la renta de los factores registro unos egresos netos de $ 18.886,11 m lo cual aumento en 0.03% con relación al del 2011 y para el caso de los ingresos que fueron de $ 3.840,18 m que aumento en 39% con respecto al año anterior, y en general un déficit de la renta de los factores con un rubro de $ 15.045,93 m causado por el aumento de los giros netos de utilidades los cuales se han visto incrementadas su participación , pero ha habido una disminución de los pagos netos de los intereses. Durante este año , el pago neto de US$ 16.682 m por renta de los factores se originó en egresos por US$ 20.320 m e ingresos por US$ 3.638 m, en cuanto a las utilidades de las empresas con inversión extranjera directa (US$ 16.175 m), y en menor cuantía por el pago de intereses por concepto de la deuda externa (US$ 4.122m).Las firmas con capital extranjero que obtuvieron mayores ganancias, operan en las actividades de minería e hidrocarburos, sector financiero, transporte e industria manufacturera. Por su parte, los ingresos por US$ 3.638 m, se originaron por el rendimiento de las inversiones colombianas en el exterior, principalmente de las utilidades obtenidas por inversiones directas en actividades minero-energéticas, de industria, comercio y financieras
Para el año 2013, la renta de los factores e los egresos netos fueron de $17.828,93 disminuyeron en 0.06% con relación al año anterior se originó en la generación utilidades de las empresas con inversión extranjera directa (US$ 14,163 m), y en menor cuantía por el pago de intereses por concepto de la deuda externa (US$ 3,972m).y para los ingresos de $ 3.612,78 m con una disminución de 0.06% con respecto al 2011 y al igual que la renta de los factores fue deficitaria en 0.06% con respecto al año anterior y con valor de $ (14.216,15) El déficit de dicho rubro se explica principalmente por los giros netos de utilidades (US$ 11,442 m), y en menor medida por los pagos netos de intereses (US$ 3,193 m).
Las exportaciones de servicios ascendieron a US$ 5,762 y aumentaron US$ 498 m (9.5%) frente a lo registrado un año atrás. Por otro lado, las importaciones de servicios alcanzaron los US$ 11,232 y registraron un crecimiento anual del 4.3% (US$ 465 m). El valor global de servicios en 2013 fue de US$ 16,994 m, sobresaliendo por su participación las actividades relacionadas con viajes, transporte y servicios empresariales, al generar el 80.6% de este comercio.
Cabe señalar que en el período analizado, los egresos por utilidades disminuyeron anualmente US$ 1,445 m (9.3%). Este resultado se explica principalmente por las menores ganancias obtenidas por las firmas con capital extranjero que operan en la actividad carbonífera, y de transporte y comunicaciones.
Por su parte, los ingresos por US$ 3,549 m, se originaron principalmente por el rendimiento de las inversiones colombianas en el exterior, especialmente en las utilidades obtenidas por inversiones directas en actividades financieras, minero-energéticas e industria. Estos ingresos en 2013 cayeron US$ 219 m frente a lo registrado un año atrás.
En el año 2014, la renta de los factores el egreso neto fue de $ 16.669,53 que resulto 0.07% menor al del 2013 y en cuanto a los ingresos fueron de $ 3.984,69 generando un aumento de 0.07 % y en general se registra una renta de los factores de $ (12.684,83) 0.11% menor al del año anterior. Estos ingresos se originaron mayoritariamente en las utilidades de la inversión directa de Colombia en el exterior, obtenidas especialmente por los bancos colombianos en Centroamérica, por empresas industriales y mineras. Por su parte, el rendimiento por inversión del portafolio de las reservas internacionales fue de US$ 396 m, nivel similar al de un año atrás.
El menor balance deficitario se explica por la caída en los egresos por renta factorial (US$ 888 m), así como por el crecimiento de los ingresos (US$ 431 m). A continuación los principales resultados:
El 73% de los egresos se originó en las utilidades de las empresas con inversión extranjera directa (US$ 12,315 m) y en menor cuantía en los pagos de intereses asociados a títulos de deuda (US$ 3,589 m) y préstamos y otros créditos externos -otra inversión- (US$ 852 m). Los egresos por utilidades disminuyeron anualmente en (10.1%), a causa de la menores cuantías de las ganancias de las firmas con capital extranjero que operan en la actividad minero-energética, y en menor medida por las de transporte y comunicaciones y establecimientos financieros. Estas disminuciones fueron compensadas parcialmente por el incremento de las utilidades de las empresas del sector comercio y manufacturero. Así mismo, se registraron incrementos en los pagos por concepto de intereses de las inversiones de cartera (US$ 504 m).







BIBLIOGRAFIA
INFORMES DE LA BALANZA DE PAGOS DEL BANCO DE LA REPUBLICA AÑOS 2000-2014 :
http://www.banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/10_Balanza_pagos_reservas.pdf
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/sala_prensa/comunicados/adjuntos/ene-jun05.pdf
http://www.banrep.gov.co/es/balanza-pagos
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/ibp_2008.pdf
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/ibp_2013.pdf
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/ibp_2010.pdf
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/ibp_2011.pdf
http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/ibp_2012.pdf

EGRESOSPOR RENTA FACTORIAL (DEBITO)
RENTA DE LOS FACTORES DE CREDITO AÑOS 2005-2010
INGRESOS POR RENTA FACTORIAL (Crédito)
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