La Deuda Pública 2015. Situación internacional, evolución esperada y revisión de la situación nacional y autonómica
Descripción
LA DEUDA PÚBLICA 2015
LA DEUDA PÚBLICA 2015 SITUACION INTERNACIONAL, EVOLUCION ESPERADA Y REVISIÓN DE LA SITUACIÓN NACIONAL Y AUTONÓMICA MAY.15
STRATEGIC RESEARCH CENTER LÍNEA PRESPECTIVAS 1
E
LA DEUDA PÚBLICA 2015
DIRIGIDO POR:
INVESTIGADORES:
J K A R
JUAN AITOR LAGO MONEO DIRECTOR DEL STRATEGIC RESEARCH CENTER DE EAE BUSINESS SCHOOL
KLEMENS OPPERMANN
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
A E 2
M M I A
L K L F
Mª DE LAS NIEVES PÉREZ VERDÚ LUKAS DANIEL BOZZI PROFESORA DE EAE BUSINESS SCHOOL
MARÍA GABRIELA SILVA
MBA EAE BUSINESS SCHOOL
KENNETH BENAVIDES
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
ALEJANDRA RODRÍGUEZ
IGNACIO ÁLVAREZ GONZÁLEZ
LAURA COIRA FERNÁNDEZ
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
RAQUEL FERNÁNDEZ GONZÁLEZ
ARTEM PATRIN
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
FRANCISCO JOSÉ RODRIGO LUELMO MASTER OF INTERNATIONAL BUSINESS EAE BUSINESS SCHOOL
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LA DEUDA PÚBLICA 2015
DOCUMENTO 05/2015 ISSN: 1989-9580
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4
INTRODUCCIÓN 8
LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA 14
LA DEUDA PÚBLICA EN LA UNIÓN EUROPEA Y REVISIÓNDE LA ZONA EURO 24
AMÉRICA VS. EUROPA 32
5
6
DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA 38
CONCLUSIONES 48
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LA DEUDA PÚBLICA 2015
INTRODUCCIÓN
6
7
LA DEUDA PÚBLICA 2015
01 INTRODUCCIÓN POR SEXTO AÑO, EL STRATEGIC & RESEARCH CENTER DE EAE BUSINESS SCHOOL LLEVA A CABO UN ESTUDIO PORMENORIZADO DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA EN EL MUNDO, Y A NIVEL PARTICULAR, EN ESPAÑA.
Por sexto año, el Strategic & Research Center de EAE Business School lleva a cabo un estudio pormenorizado de la situación de la Deuda Pública en el mundo, y a nivel particular, en España. Se dice que la actual crisis económica por la que atraviesa Europa y también otras áreas de influencia mundial, como son EEUU o Japón, es una crisis de deuda. Las crisis financieras pueden ser crisis crediticias, cambiarias y de deuda. A sabiendas que el objetivo de este estudio es analizar la deuda pública, este proyecto hará énfasis sobre esta última. Crisis de deuda: Se producen cuando la administración pública no puede hacer frente a sus pagos, siendo esta una crisis de solvencia, que es lo que está pasando en algunos países europeos como Grecia, Portugal, Irlanda, Chipre o Eslovenia, y que ha hecho que la prima de riesgo de Italia o España se disparase a lo largo de 2011 y 2012, estando en estos momentos, ligeramente más controlada. En los años 80, fueron varios los países latinoamericanos que sufrieron fortísimas crisis de deuda. Controlar el nivel de deuda, tanto de particulares y empresas, como de la Administración Pública es vital, ya que si este es demasiado elevado, se puede volver mortal, y puede acabar con las esperanzas de toda una generación. Las crisis crediticias de finales de los 90 del sudeste asiático se superaron después de 10 durísimos años. La crisis financiera actual comenzó en julio de 2007. Los gobiernos de la zona euro están muy centrados en el control del Déficit Público. En aras de conseguir una cifra de déficit público razonable, son muchos los países que han acometido cambios estructurales de gran calado, para reducir los gastos del sector público, y sus necesidades de financiación, de todos ellos, España es el que ha realizado estos esfuerzos en menor tiempo y de mayor calado, y, a la vista de las cifras, parece que estos han sido insuficientes. Pero, ¿qué relación hay entre Deuda Pública y Déficit Público? A la hora de financiar proyectos, Estados, empresas y particulares pueden escoger dos vías de financiación: recursos propios o recursos ajenos.
que devolverla y lo que se conoce como “los mercados” están continuamente evaluando la capacidad de los países de devolver su deuda. Esta capacidad de devolución de deuda tiene un claro reflejo en lo que se conoce como prima de riesgo. La prima de riesgo es el tipo de interés que un país tiene que pagar por la deuda que contrae, respecta a otra economía más solvente. Ya que a más riesgo, más beneficio, cuanto mayor sea la capacidad de un país de devolver su deuda, más baja será la prima de riesgo y más barata resultará para ese país esta vía de financiación. Por el contrario, si los mercados entienden que un país puede tener dificultades para hacer frente a la devolución de su deuda y al pago de sus obligaciones, mayor será su prima de riesgo, es decir, más caro le resultará emitir deuda. Esto lo hemos visto en los últimos años y meses con las tasas de interés que países como Irlanda, Grecia, Portugal, España o Italia se han visto obligados a pagar a la hora de emitir bonos y obligaciones del Estado. La prima de riesgo, es decir, el precio que debe pagar un país por la deuda que emite se basa, principalmente en tres variables (aunque puede verse afectada por otras): 1) Situación económica de país: medible a través de sus indicadores macroeconómicos. 2) Estabilidad del país: a nivel social y político. 3) Perspectivas a corto y medio plazo: basadas en índice de confianza y en las “sensaciones” de los mercados. Pero, ¿por qué surge la deuda pública? En la mayoría de los casos, la deuda pública es utilizada como vía de financiación del déficit público, y ¿qué es el déficit público? Es la parte de los gastos de la administración pública que no es cubierta mediante sus ingresos.
La deuda pública es pública porque es la deuda que el sector público ha contraído con terceros, ya sean empresas, otros Estados soberanos o particulares. Pero ¿qué es la deuda? La deuda es una obligación de realizar una serie de pagos en el futuro. Esto supone que aquellos a los que debemos dinero tienen un derecho de cobro de ese dinero más unos intereses que son los que dan rentabilidad a la operación. Por tanto ¿qué es la deuda pública? Es la deuda contraída por las administraciones públicas y que está pendiente de devolución, bien por impago, bien porque aún no se ha cumplido el plazo para dicha devolución. Se trata pues, de una de las vías de financiación que las administraciones públicas tienen para hacer frente a sus pagos, sean estos cuales fueren. Lo malo de la deuda es que hay
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9
LA DEUDA PÚBLICA 2015
01 INTRODUCCIÓN Esto ocurre cuando no se cumple el principio de equilibrio presupuestario que establece que los ingresos deben cubrir los gastos. Puede darse que, en ocasiones, por circunstancias diversas, un Estado se encuentre que los ingresos que registra (principalmente se trata de lo recaudado vía impuestos) son inferiores a los gastos a los que tiene que hacer frente (pago de nóminas, mantenimiento de patrimonio nacional, gastos en educación, gastos en materia de defensa, pago de deuda, etc.). Ante semejante circunstancia, puede tomar las siguientes medidas: 1) Incrementar ingresos: esto a su vez puede venir por las siguientes vías: a. Aumento de impuestos: incremento automático de la recaudación si la actividad económica permanece estable. b. Políticas de dinamización de la economía: dirigidas a incremento de consumo o exportaciones, buscando el crecimiento económico y, aun manteniendo los impuestos en el mismo nivel (o incluso disminuyéndolos), aumentar la recaudación. 2) Reducción de gastos: estas políticas deben buscar la eficiencia de los procesos llevados a cabo por la administración pública sin que supongan un perjuicio para la actividad económica del país ni para su dinamismo. 3) Mantener o incluso incrementar gasto: puede darse el caso de que, por diferentes causas, no sea posible disminuir el gasto o incluso se considere adecuado incrementarlo, tratando de dinamizar la economía mediante inversiones llevadas a cabo por el sector público.
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Si un Estado no es capaz de recuperar el principio de equilibrio presupuestario, se verá obligado a financiar ese déficit que se ha generado. En el caso en el que los ingresos superen a los gastos, estaríamos hablando de superávit. Volviendo al déficit público, este puede ser financiado, siguiendo lo comentado por Cuadrado, Mancha, Villena, Casares y González (1995) por dos vías: 1) Expansión monetaria: impresión de dinero con el que pagar lo que se adeuda. El problema de llevar políticas que incrementen la masa monetaria es que produce tensiones inflacionistas, ya que se pone una mayor cantidad de dinero en circulación dentro de la economía, algo que puede ser muy peligroso con altas tasas de consumo y tipos de interés bajos. 2) Deuda pública: el Estado pide dinero prestado a terceros para hacer frente a los pagos que no son cubiertos a través de sus ingresos. La principal consecuencia de esta política es el coste de oportunidad que supone la devolución de dicha deuda (principal más intereses) con los ingresos (ya de por si bajos, al menos respecto a los gastos a los que tiene que hacer frente) con los que cuenta el Estado, en lugar de invertir esa liquidez en proyectos que generen riqueza en el país (infraestructuras que dinamicen el comercio, formación de los profesionales del país, etc.). Además, en el caso de deudas públicas abultadas, puede llegar a ponerse en peligro la situación económica del país. A lo largo de la historia hemos vivido la quiebra de más de un país que no ha sido capaz de hacer frente a sus pagos.
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LA DEUDA PÚBLICA 2015
LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA
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13 21
LA DEUDA PÚBLICA 2015
02 LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UE A CONTINUACIÓN, SE ANALIZARÁ LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA DE LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA Y SU EVOLUCIÓN EN LOS ÚLTIMOS AÑOS. LA DEUDA PÚBLICA DE LA ECONOMÍAS DE LA ZONA EURO Y DE LAS RESTO DE LA UNIÓN EUROPEA, SE TRATARÁN EN OTRO APARTADO, MÁS ADELANTE.
T.01
LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA
DEUDA PÚBICA COMO PORCENTAJE DEL PIB EN LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DE FONDO MONETARIO INTERNACIONAL 2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Argentina
106,032%
71,243%
61,811%
53,224%
47,014%
47,631%
39,167%
Australia
11,925%
10,889%
9,963%
9,678%
11,724%
16,740%
Brazil
70,663%
69,331%
66,956%
65,154%
63,451%
66,821%
Canada
72,475%
71,185%
70,375%
66,710%
70,841%
Chile
10,294%
6,997%
4,994%
3,890%
China
35,162%
33,814%
31,494%
34,826%
Colombia
41,401%
38,284%
35,663%
Ecuador
39,756%
35,022%
India
83,289%
Japan
2013
35,900%
37,610%
40,993%
48,910%
-53,87%
-8,11%
19,31%
20,480%
24,276%
27,065%
28,647%
30,605%
156,65%
216,23%
6,83%
64,981%
64,651%
68,181%
66,241%
65,825%
-6,85%
1,03%
-0,63%
83,001%
84,562%
85,890%
88,116%
88,828%
88,082%
21,53%
32,04%
-0,84%
4,919%
5,834%
8,599%
11,144%
11,978%
12,795%
13,863%
34,67%
256,38%
8,35%
31,665%
35,794%
36,556%
36,535%
37,398%
39,364%
40,724%
15,82%
16,94%
3,45%
32,289%
31,866%
35,171%
37,011%
35,737%
32,022%
35,753%
34,001%
-17,87%
5,30%
-4,90%
28,829%
27,197%
22,237%
16,370%
19,174%
18,252%
21,317%
24,364%
27,003%
-32,08%
-0,71%
10,83%
80,894%
77,108%
74,025%
74,536%
72,527%
67,458%
66,753%
66,619%
61,494%
60,484%
-27,38%
-18,29%
-1,64%
180,657%
186,436%
185,997%
183,012%
191,812%
210,247%
215,952%
229,836%
237,342%
243,203%
245,051%
35,64%
33,90%
0,76%
Mexico
40,845%
39,019%
37,752%
37,534%
42,827%
43,924%
42,229%
43,199%
43,204%
46,391%
47,954%
17,40%
27,76%
3,37%
Panama
65,545%
66,158%
61,040%
52,900%
45,377%
45,440%
44,092%
43,786%
42,615%
41,604%
42,843%
-34,64%
-19,01%
2,98%
Peru
46,941%
40,273%
34,894%
31,870%
27,963%
28,413%
25,240%
23,214%
21,229%
19,996%
19,310%
-58,86%
-39,41%
-3,43%
Switzerland
69,986%
70,139%
62,357%
55,590%
50,459%
49,789%
48,905%
49,144%
49,180%
48,251%
47,165%
-32,61%
-15,16%
-2,25%
United States
65,494%
64,891%
63,645%
64,017%
72,842%
86,050%
94,769%
99,024%
102,516%
104,196%
105,619%
61,27%
64,99%
1,37%
Venezuela
45,496%
45,534%
34,479%
30,837%
23,320%
28,555%
36,298%
43,307%
45,965%
52,111%
46,193%
1,53%
49,80%
-11,36%
14
2014
VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN 04 - 14 07- 14 13- 14
2012
De las principales economía fuera de la zona euro, las tres que muestran los mayores niveles de endeudamiento respecto a su Producto Interno Bruto son Japón, EEUU y Canadá, con 245%, 106% y 88% correspondientemente. Estos tres países tienen ratios enormemente elevados por ejemplo en el caso de Japón, estos deben 4.5 veces lo que produce. Les siguen dos de los países emergentes más relevantes, Brasil e india, con ratios de endeudamiento del 65,82% y 60,48% sobre PIB respectivamente.
Si analizamos los últimos 10 años se puede encontrar países que, dentro de estos 16 países, 8 países han reducido su deuda pública respecto al PIB. Aquellos países que muestran mayor reducción en su deuda pública sobre el PIB son Argentina y Perú con 54% y 59% también se encuentran otros países con reducción como Colombia, Ecuador, India y Panamá, los cuales tienes reducciones entre 18% y 35%. Brasil por su parte muestra también decrecimiento, moderado de 7%.
Analizando lo que sucedió en el mundo hispanoparlante, los países con mayor nivel de endeudamiento son Argentina, Venezuela y México, con cifras ciertamente manejables y muy alejados de los países con mayor endeudamiento respecto a su PIB. Venezolanos, argentinos y mexicanos son los latinoamericanos con mayores tasas de deuda pública respecto a PIB, con cifras de 49%, 46% y 48%. Panamá y Colombia ocupan la zona media de esta clasificación de habla hispana en América con unas tasas de deuda de 43% y 34% respectivamente. Los países con las menores tasas de endeudamiento sobre el PIB son Ecuador, Perú y Chile con los menores ratios de 27%, 19%, 14%.
Aquellos países que muestran mayor crecimiento son EEUU y Australia, con crecimiento de 61% y 157% respectivamente. Los siguientes en incremento del endeudamiento sobre el PIB son Canadá, Chile, Japón, China y México con incrementos de 17% al 36%, si bien el más moderado en su crecimiento es Venezuela con 2%. En el último año, 6 países muestran reducciones en su deuda pública según el PIB, Brasil, Canadá, Colombia, India, Perú y Venezuela Y las mayores reducciones son de Venezuela y Colombia con 11% y 5% respectivamente. Los mayores incrementos se han producido en Argentina, Chile y Ecuador los cuales tienen unos ratios de 19%, 8% y 11%.
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LA DEUDA PÚBLICA 2015
02 LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UE LOS PAÍSES CON MAYORES NIVELES DE DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA
EL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO DE CADA PAÍS
T.02
T.03
DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE EN EUROS
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, MAY 2014
Argentina
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
3.726,96
3.382,61
3.218,98
3.065,28
3.217,61
3.110,04
3.366,59
3.880,64
3.966,25
2.763,14
4.946,83
VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN 04 - 14 07- 14 13- 14 32,73%
61,38%
79,03%
Australia
2.989,17
3.128,20
2.939,79
3.042,30
3.278,17
6.310,89
8.606,63
12.588,25
13.802,99
12.935,92
14.023,80
369,15%
360,96%
8,41%
Brasil
2.066,64
2.904,97
2.987,94
3.504,56
3.025,91
4.462,13
5.336,05
6.462,62
5.911,33
5.218,87
5.133,69
148,41%
46,49%
-1,63%
Canadá
17.873,32
22.119,96
20.096,65
20.965,26
20.259,74
24.673,00
29.514,29
34.124,04
33.835,94
30.547,85
34.486,32
92,95%
64,49%
12,89%
Chile
507,05
485,95
354,04
288,23
30,01
473,39
816,76
1.277,03
1.333,81
1.345,09
1.558,58
207,38%
440,75%
15,87%
China
201,64
260,82
262,80
370,21
411,19
484,13
1.108,24
1.103,01
1.023,39
1.154,77
2.544,15
1161,73%
587,22%
120,32%
Colombia
928,08
1.123,43
1.075,13
1.051,47
1.110,03
1.342,36
1.700,45
1.918,58
1.913,18
1.800,80
1.896,04
104,30%
80,32%
5,29%
Ecuador
719,18
800,30
645,06
585,55
566,94
386,23
464,82
617,11
649,14
817,04
1.392,28
93,59%
137,77%
70,41%
India
403,98
493,16
494,75
542,03
496,85
584,00
693,86
796,42
812,68
736,32
800,94
98,26%
47,77%
8,78%
Japón
49.384,82
53.880,37
48.292,19
45.730,52
60.289,49
60.933,46
68.948,85
82.988,90
84.088,55
65.384,60
64.805,52
31,23%
41,71%
-0,89%
México
2.257,18
2.727,99
2.596,87
2.390,83
2.439,08
2.524,16
2.901,81
3.446,10
3.243,63
3.432,21
3.837,13
70,00%
60,49%
11,80%
Panamá
2.197,86
2.531,38
2.353,77
2.091,15
2.137,67
2.117,60
2.207,56
2.538,07
2.610,25
3.205,73
4.157,00
89,14%
98,79%
29,67%
Perú
850,70
928,91
839,10
819,00
746,87
857,74
955,15
973,36
975,74
892,12
987,16
16,04%
20,53%
10,65%
Suiza
21.670,02
21.114,09
19.264,11
18.224,80
19.686,16
18.232,57
25.386,73
30.979,20
27.718,89
29.827,18
29.759,36
37,33%
63,29%
-0,23%
EEUU
18.190,41
22.196,47
20.732,17
19.653,86
23.792,27
27.002,98
34.491,67
39.196,78
40.479,52
47.293,70
47.492,27
161,08%
141,64%
0,42%
Venezuela
1.374,47
1.549,41
1.470,69
1.725,75
2.139,91
2.751,69
3.092,12
4.013,18
4.452,98
4.643,99
9.418,72
585,26%
445,77%
102,82%
En la tabla anterior se observa el nivel de endeudamiento de cada país respecto a la riqueza que es capaz de producir. La tabla 2 muestra lo que cada habitante en cada país debe pagar para devolver la deuda en la que ha incurrido su estado. Japoneses, estadounidenses y canadienses son los más endeudados fuera de UE, con unos niveles de deuda pública por habitante de 64.805€, 47.293€, 30.547€ respectivamente. El lado opuesto lo ocupan India, Perú y Ecuador con una cifras muy inferiores, 800,94€, 987,16€ y 1.392,28€. Se debe destacar el caso de India, ya que este país cuenta con una gran población que hace que la cifra sea tan baja, sobre todo si la comparamos con la población de Ecuador o Perú, claramente con una población inferior. Analizando la población hispanoparlante, fuera de la UE, los países con mayor deuda pública por habitante son Argentina, México, Panamá y Venezuela con cifras de 4.946,83€, 3.837,13€, 4.157€ y 9.418,72€ respectivamente es oportuno mencionar que entre los países hispanohablantes el más alto es Venezuela y este dobla la deuda pública por habitante comparado los otros tres países con mayor deuda publica ya mencionados. Los países hispanoparlantes con las menores cifras de deuda pública por habitante son Perú y eEuador ya explicados anteriormente. Colombia y Chile se encuentran en la zona media de la tabla con unas cifras de 1.896,04€ y 1.558,58€ respectivamente.
16
DEUDA PÚBLICA EN MILES MILLONES DE EUROS EN LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA
Entre los años 2004 y 2014 todos los países han tenido un incremento en la deuda pública por habitante, aquellos que han mostrado un incremento más fuerte ha sido Australia, Chile, China y Venezuela, todos por encima del 200% en su variación positiva, el mayor crecimiento es China que en estos años obtuvo 1161% en variación de crecimiento en la deuda pública por habitante. Los crecimientos más moderados los tuvo Argentina, Japón, Suiza y Perú con 33%, 31%, 37% y 16% respectivamente. En el último año tres países tuvieron un decrecimiento de 1,63%, 0,89% y 0,23% de deuda pública por habitante, los cuales fueron Brasil, Japón y Suiza respectivamente. Aquellos países que han experimentado los crecimientos más relevantes son Argentina, China y Venezuela con un ratio de 79%, 120% y 103% respectivamente, es importante mencionar que los menores incrementos los tuvieron EEUU Y Colombia con un porcentaje de variación del 0,42% y 5,29%.
2004 Argentina
139.772 €
2005 128.289 €
2006
2007
2008
2009
123.464 €
118.896 €
126.214 €
123.372 €
2010
2011
135.058 €
157.438 €
2012 162.727 €
2013
2014
114.648 €
207.574 €
VARIACIÓNVARIACIÓNVARIACIÓN 04 - 14 07- 14 13- 14 48,51%
74,58%
81,05%
Australia
59.921 €
63.540 €
60.642 €
63.937 €
70.402 €
137.994 €
190.826 €
283.487 €
316.406 €
301.653 €
330.948 €
452,31%
417,62%
9,71%
Brasil
378.011 €
537.858 €
559.746 €
663.985 €
579.558 €
863.619 €
1.043.187 €
1.275.702 €
1.177.785 €
1.049.160 €
1.040.949 €
175,38%
56,77%
-0,78%
Canadá
570.141 €
712.329 €
653.724 €
688.667 €
672.603 €
828.544 €
1.002.276 €
1.170.557 €
1.174.175 €
1.072.382 €
1.223.126 €
114,53%
77,61%
14,06%
Chile
8.160 €
7.905 €
5.818 €
4.784 €
503 €
8.014 €
13.962 €
22.026 €
23.212 €
23.616 €
27.604 €
238,29%
477,01%
16,89%
China
262.108 €
341.035 €
345.448 €
489.153 €
546.063 €
646.072 €
1.486.054 €
1.486.140 €
1.385.713 €
1.571.364 €
3.479.177 €
1227,38%
611,27%
121,41%
Colombia
39.321 €
48.183 €
46.667 €
46.188 €
49.342 €
60.378 €
77.388 €
88.341 €
89.120 €
84.856 €
90.376 €
129,84%
95,67%
6,51%
Ecuador
9.746 €
10.981 €
9.008 €
8.324 €
8.205 €
5.692 €
6.978 €
9.421 €
10.075 €
12.889 €
22.314 €
128,95%
168,08%
73,13%
India
443.348 €
549.379 €
559.064 €
621.171 €
577.336 €
688.032 €
828.904 €
964.449 €
997.317 €
915.496 €
1.008.943 €
127,57%
62,43%
10,21%
Japón
6.309.009 €
6.884.564 €
6.174.205 €
5.852.729 €
7.720.973 €
7.802.591 €
8.828.762 €
10.613.949 €
10.730.624 €
8.326.140 €
8.234.255 €
30,52%
40,69%
-1,10%
México
232.501 €
288.616 €
278.488 €
260.605 €
270.233 €
284.253 €
331.654 €
398.662 €
379.683 €
406.364 €
458.848 €
97,35%
76,07%
12,92%
Panamá
6.972 €
8.171 €
7.730 €
6.991 €
7.274 €
7.337 €
7.786 €
9.112 €
9.540 €
11.929 €
15.747 €
125,87%
125,25%
32,01%
Perú
22.802 €
25.284 €
23.193 €
23.113 €
21.403 €
24.961 €
28.227 €
29.210 €
29.735 €
27.608 €
31.020 €
36,04%
34,21%
12,36%
Suiza
159.578 €
156.561 €
143.691 €
136.850 €
149.477 €
140.409 €
197.661 €
243.806 €
220.504 €
238.707 €
239.593 €
50,14%
75,08%
0,37%
EEUU
5.336.867 €
6.572.709 €
6.197.468 €
5.933.560 €
7.249.933 €
8.300.013 €
10.683.207 €
12.227.084 €
12.716.803 €
14.962.449 €
15.127.382 €
183,45%
154,95%
1,10%
Venezuela
35.718 €
41.028 €
39.466 €
47.085 €
59.346 €
77.548 €
88.531 €
116.671 €
131.439 €
139.250 €
286.866 €
703,13%
509,24%
106,01%
Los países con mayores niveles de deuda pública fuera de la Unión Europea son EEUU, Japón y China con cifras de 15,127, 8,234 y 3,479 billones de euros respectivamente. Es decir que EEUU, Japón y China deben 15, 8 y 3 veces el producto bruto de España en el 2014. Por el contrario, los países con menores niveles de deuda pública fuera de la Unión Europea son todos hispanoamericanos, los cuales son Chile con 27.604 millones de euros, Ecuador con 22.314 millones de euros, Panamá con 15.747 millones de euros y Perú con 31.020 millones de euros respectivamente. Colombia tiene una deuda moderada con 90.376 millones de euros, estando entre las más bajas ya que se encuentra por debajo de los 100.000 millones de euros, los demás 11 países se encuentran por encima de esta cifra. En los últimos 10 años la variación de todos los países ha sido positiva, lo que significa que la deuda en millones de euros ha incrementado en los últimos años para todos los 16 países por fuera de la Unión Europea. Los mayores incrementos los tiene China, Venezuela, Chile y Australia con 1227%, 703%, 238% y 452% de variación respectivamente. Los demás países se encuentran por debajo del 200% de variación, pero los más bajos son Japón, Perú, Argentina y Suiza con 30%, 36%, 49% y 50% de variación respectivamente.
17
LA DEUDA PÚBLICA 2015
02 LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UE EN EL 2019 LOS PAÍSES QUE MOSTRARAN LOS MAYORES RATIOS DE DEUDA PÚBLICA RESPECTO AL PIB
T.04
T.05
PREVISIONES DE DEUDA PÚBLICA SOBRE PIB
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, OCTOBER 2014 2014
18
2015
LOS PAÍSES QUE MUESTREN MAYORES CIFRAS DE DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE
2016
2017
2018
2019
PREVISIÓN DE DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE EN LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS FUERA DE LA UE EN EUROS
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, OCTOBER 2012 VARIACIÓN 14- 19
2014
2015
2016
2017
2018
2019
VARIACIÓN 14 - 19
Argentina
48,91%
54,25%
55,55%
58,20%
59,98%
61,85%
23,85%
Argentina
4.946,83
6.432,87
7.935,63
10.004,30
12.429,79
15.499,67
213,33%
Australia
30,61%
30,73%
30,20%
29,42%
27,96%
26,19%
-14,36%
Australia
14.023,80
14.988,47
15.811,40
16.482,19
16.762,66
16.815,62
19,91%
Brasil
65,83%
65,61%
65,60%
65,31%
64,48%
63,95%
-2,86%
Brasil
5.133,69
5.265,15
5.453,18
5.650,10
5.821,55
6.034,04
17,54%
Canadá
88,08%
86,82%
85,43%
84,25%
83,56%
83,06%
-5,79%
Canadá
34.486,32
36.139,80
37.820,56
39.615,00
41.646,77
43.899,53
27,30%
Chile
13,86%
14,60%
15,00%
15,29%
15,28%
15,25%
9,50%
Chile
1.558,58
1.718,36
1.849,51
1.978,23
2.075,68
2.178,26
39,76%
China
40,72%
41,84%
42,91%
43,82%
44,51%
44,94%
10,08%
China
2.544,15
3.054,12
3.651,59
4.350,19
5.145,64
6.044,42
137,58%
Colombia
34,00%
33,14%
31,65%
30,16%
28,76%
27,27%
-20,30%
Colombia
1.896,04
1.865,62
1.806,54
1.745,48
1.686,98
1.626,29
-14,23%
Ecuador
27,00%
29,97%
31,81%
30,61%
29,46%
28,74%
5,79%
Ecuador
1.392,28
1.742,89
2.092,34
2.320,19
2.540,53
2.821,27
102,64%
India
60,48%
59,53%
58,50%
57,80%
57,03%
56,23%
-7,14%
India
800,94
911,01
1.035,00
1.176,35
1.337,12
1.518,90
89,64%
Japón
245,05%
245,49%
243,87%
243,28%
242,15%
241,33%
-1,52%
Japón
64.805,52
65.920,77
66.762,14
67.622,28
68.537,95
69.525,65
7,28%
México
47,95%
49,03%
49,71%
49,56%
48,95%
48,31%
0,73%
México
3.837,13
4.177,46
4.483,45
4.761,84
5.007,79
5.265,84
37,23%
Panamá
42,84%
42,45%
40,19%
37,90%
35,44%
33,23%
-22,66%
Panamá
4.157,00
4.791,81
5.274,92
5.744,44
6.165,94
6.625,54
59,38%
Perú
19,31%
19,16%
18,60%
18,04%
16,68%
14,63%
-24,44%
Perú
987,16
1.033,25
1.106,59
1.182,44
1.205,18
1.167,70
18,29%
Suiza
47,17%
46,43%
44,32%
42,06%
39,95%
38,88%
-17,85%
Suiza
29.759,36
30.451,36
30.451,28
30.368,72
30.252,11
30.856,70
3,69%
EEUU
105,62%
105,06%
104,85%
104,26%
103,66%
103,69%
-1,84%
EEUU
47.492,27
53.084,03
59.517,76
66.542,84
74.273,18
83.231,16
75,25%
Venezuela
46,19%
41,32%
38,91%
37,73%
37,63%
37,71%
-20,54%
Venezuela
9.418,72
14.771,47
23.039,52
35.551,61
54.536,75
81.456,90
764,84%
En el 2019 los países que mostraran los mayores ratios de deuda pública respecto al PIB serán Japón, EEUU, Canadá, Brasil y Argentina, con unos niveles de deuda publica respecto al PIB del 241%, 104%, 83%, 64% y 62% respectivamente. El lado opuesto lo ocuparán Chile y Perú, ambos con un 15%. Así mismo Colombia, Australia y ecuador tendrán unos niveles de endeudamiento por PIB mucho más modestos entre 25% y 30%.
Los países que muestren mayores cifras de deuda pública por habitante, fuera de la Unión Europea, en el año 2019 son Canadá, Japón, Suiza, EEUU y Venezuela con unas cifras de 43.899,53€, 69.526€, 30.857€, 83.231€ y 81.457€ respectivamente; el lado opuesto lo ocupan Perú, India, Ecuador, Colombia, y Chile, con unas cifras notoriamente más bajas 1.168€, 1.519€, 2.821, 1.626€ y 2.178€ respectivamente.
Haciendo un análisis de la variación entre el 2014 y el 2019, 11 de los 16 países tendrán una reducción de la deuda en los próximos 5 años. Las mayores reducciones las presentará Colombia, Panamá y Venezuela con 20%, 23% y 21% respectivamente. Aquellos países donde la deuda incrementará serán México, Ecuador, China Chile y Argentina de los cuales sólo Argentina incrementa por encima del 15%. La deuda pública de México, Ecuador, China y Chile sobre el PIB incrementaran 1%, 6%, 10% y 9% respectivamente.
La variación que se tendrán en los 5 años siguientes solo Colombia tendrá una disminución en la deuda publica per cápita, del 14%, los demás países tendrán un incremento en la variación del 2014 al 2019 los mayores incrementos los tendrá Argentina, China, Ecuador y Venezuela con cifras de 213%, 137%, 102%, 764%.
19
02 LA DEUDA PÚBLICA FUERA DE LA UE
LA DEUDA PÚBLICA 2015
LOS PAÍSES QUE MUESTREN MAYORES CIFRAS DE DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE
T.06
PREVISIÓN DE DEUDA PÚBLICA EN MILLONES DE EUROS EN LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS FUERA DE LA UE
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
Argentina
2014
2015
2016
2017
2018
2019
207.574,00
272.972,38
340.549,42
434.166,41
545.530,95
687.937,22
VARIACIÓN 14 - 19 231,42%
Australia
330.947,71
357.954,60
382.145,70
403.335,71
415.328,48
421.853,47
27,47%
Brasil
1.040.948,63
1.076.460,57
1.123.795,92
1.173.300,53
1.217.786,12
1.271.125,50
22,11%
Canadá
1.223.126,24
1.294.816,83
1.368.423,33
1.446.977,53
1.535.641,48
1.634.072,06
33,60%
Chile
27.604,06
30.698,44
33.294,80
35.883,08
37.935,05
40.106,13
45,29%
China
3.479.177,25
4.197.313,39
5.043.340,29
6.038.032,99
7.177.565,87
8.473.127,34
143,54%
Colombia
90.376,41
89.956,28
88.115,75
86.122,06
84.198,98
82.109,80
-9,15%
Ecuador
22.314,14
28.372,58
34.584,37
38.925,83
43.247,39
48.717,74
118,33%
India
1.008.943,50
1.162.695,66
1.338.309,59
1.541.099,40
1.774.759,73
2.042.563,21
102,45%
Japón
8.234.254,74
8.354.073,33
8.435.062,87
8.514.254,09
8.596.304,03
8.683.337,06
5,45%
México
458.847,81
504.540,69
546.909,62
586.677,28
623.149,71
661.815,85
44,23%
Panamá
15.746,71
18.477,20
20.704,07
22.954,78
25.083,04
27.436,36
74,24%
Perú
31.020,38
32.972,14
35.858,96
38.910,58
40.272,13
39.624,88
27,74%
Suiza
239.592,62
246.625,53
248.117,01
248.932,43
249.458,92
255.956,33
6,83%
EEUU
15.127.381,58
17.016.777,33
19.201.440,49
21.605.394,92
24.269.726,57
27.371.148,59
80,94%
Venezuela
286.866,01
456.926,02
723.809,41
1.134.345,17
1.767.372,44
2.681.153,72
834,64%
Los países que muestran que muestran mayores cifras de deuda pública fuera de la UE en el año 2019 serán EEUU, Japón, China, Canadá, Venezuela e India con una cifra de 27, 8, 8, 1.6, 2.6 y 2 billones de euros respectivamente. El lado opuesto lo ocuparan Colombia, Ecuador, Perú, Chile y Panamá con cifras de 82.109, 48.717, 39.624, 40.106 y 27. 436 millones de euros respectivamente, se puede observar que todos los países con las menores deudas son hispanoamericanos. En cuanto a la evolución que se espera entre el 2014 y 2019, Colombia será el único país que tendrá una disminución en la variación de la deuda pública en millones de euros, los demás países tendrán un incremento los que mayor incremento tendrán en estos 5 años será Argentina, China, ecuador, India, EEUU y Venezuela con unas cifras de 231%, 143%, 118%, 102%, 81% y 834% respectivamente.
20
21
LA DEUDA PÚBLICA 2015
LA DEUDA PÚBLICA EN LA UNIÓN EUROPEA Y REVISIÓN DE LA ZONA EURO
22
23
LA DEUDA PÚBLICA 2015
03 LA DEUDA PÚBLICA EN LA UE COMO YA HICIÉRAMOS EN 2011, 2012 Y 2013, LA UNIÓN EUROPEA Y LA ZONA EURO SE TRATAN DE MANERA SEPARADA, YA QUE EUROPA ATRAVIESA EN ESTOS MOMENTOS POR LA PEOR CRISIS DE DEUDA DESDE LA DÉCADA DE LOS AÑOS 30 Y MERECE UN ESTUDIO APARTE Y PORMENORIZADO, SOBRE TODO, TENIENDO EN CUENTA LOS RESCATES DE GRECIA, PORTUGAL, IRLANDA Y CHIPRE, QUE HA SUPUESTO UN ANTES Y UN DESPUÉS EN EL TRATAMIENTO DE LOS RESCATES QUE HASTA ESTE MOMENTO ESTABA DANDO LA UNIÓN EUROPEA.
T.07
Antes de proceder analizar esta tabla, es necesario entender las condiciones que estableció el Tratado de Maastricht que se firmó en el año 1992, para aquellos países que deseen pertenecer al euro: 1º.- La inflación no debe estar por encima, en más de 1,5 puntos porcentuales, de la media de la inflación de los tres países de la UE con menor tasa de inflación.
DEUDA PÚBLICA COMO PORCENTAJE DEL PIB EN LA UNIÓN EUROPEA
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL VARIACIÓN 04 - 14
VARIACIÓN VARIACIÓN 07- 14 13- 14
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Austria
64,71%
64,19%
62,31%
60,22%
63,83%
69,17%
72,45%
73,06%
74,42%
74,48%
80,11%
23,81%
33,03%
7,56%
Belgium
94,02%
91,95%
87,95%
84,01%
89,17%
96,58%
96,61%
99,19%
101,15%
101,17%
101,93%
8,41%
21,33%
0,75%
Bulgaria
39,07%
29,43%
23,41%
18,56%
15,46%
15,58%
14,94%
15,44%
17,51%
16,41%
25,16%
-35,60%
35,61%
53,33%
Cyprus
71,58%
70,82%
65,44%
58,80%
48,89%
58,53%
61,33%
71,48%
86,62%
111,54%
117,41%
64,03%
99,70%
5,27%
Czech Republic
28,94%
28,41%
28,28%
27,94%
28,70%
34,56%
38,37%
41,41%
46,15%
46,04%
44,36%
53,25%
58,73%
-3,67%
Denmark
45,13%
37,76%
32,08%
27,13%
33,38%
40,68%
42,77%
46,39%
45,36%
44,53%
45,07%
-0,13%
66,13%
1,22%
Estonia
5,01%
4,54%
4,37%
3,65%
4,47%
7,01%
6,54%
6,07%
9,71%
9,85%
10,19%
103,19%
179,43%
3,48%
Finland
42,65%
39,94%
38,06%
33,89%
32,53%
41,55%
46,58%
47,30%
51,83%
54,71%
57,93%
35,82%
70,94%
5,87%
France
64,28%
65,85%
63,20%
63,24%
67,02%
77,98%
80,83%
84,42%
88,73%
91,77%
95,20%
48,12%
50,54%
3,74%
Germany
66,23%
68,55%
68,02%
65,22%
66,81%
74,58%
82,53%
79,99%
81,04%
78,43%
75,50%
14,01%
15,77%
-3,73%
Greece
98,86%
101,23%
107,47%
107,23%
112,90%
129,69%
148,33%
170,32%
157,19%
175,08%
174,25%
76,25%
62,50%
-0,48%
Hungary
59,44%
61,69%
65,91%
67,05%
72,98%
79,79%
82,13%
82,11%
79,84%
79,33%
79,09%
33,07%
17,96%
-0,30%
Ireland
28,34%
26,21%
23,78%
23,97%
42,60%
62,18%
87,41%
98,94%
111,41%
116,09%
112,44%
296,80%
369,18%
-3,15%
Italy
103,71%
105,72%
106,35%
103,28%
106,09%
116,42%
119,29%
120,69%
126,97%
132,53%
136,72%
31,82%
32,38%
3,16%
Latvia
14,45%
11,85%
9,90%
7,79%
17,20%
32,86%
39,74%
37,47%
36,42%
35,02%
35,99%
149,08%
361,76%
2,74%
Lithuania
19,31%
18,38%
17,95%
16,83%
15,52%
29,45%
38,26%
39,20%
40,95%
39,30%
39,96%
106,98%
137,46%
1,69%
Luxembourg
6,35%
6,07%
6,68%
6,67%
14,44%
15,54%
19,52%
18,70%
21,72%
23,11%
24,20%
281,05%
262,72%
4,72%
Netherlands
49,47%
49,21%
44,63%
42,55%
54,66%
56,39%
59,01%
61,26%
66,52%
68,61%
69,41%
40,32%
63,15%
1,18%
Poland
45,69%
47,09%
47,74%
44,99%
47,11%
50,91%
54,88%
56,23%
55,56%
57,13%
49,43%
8,19%
9,87%
-13,48%
Portugal
57,46%
62,53%
63,69%
68,38%
71,69%
83,70%
93,99%
108,25%
124,08%
128,93%
131,26%
128,44%
91,94%
1,80%
Romania
21,10%
17,64%
12,62%
12,72%
13,64%
23,79%
31,13%
34,35%
38,18%
39,37%
39,87%
88,98%
213,44%
1,26%
Slovak Republik
42,49%
34,16%
30,49%
29,38%
27,86%
35,56%
40,97%
43,65%
52,66%
55,42%
55,65%
30,99%
89,44%
0,42%
Slovenia
26,83%
26,30%
26,00%
22,70%
21,55%
34,42%
37,93%
46,15%
53,34%
70,02%
77,40%
188,46%
240,92%
10,55%
Spain
46,26%
43,17%
39,68%
36,30%
40,17%
53,98%
61,66%
70,47%
85,95%
93,91%
98,64%
113,25%
171,73%
5,04%
Sweden
50,27%
50,36%
45,24%
40,19%
38,78%
42,56%
39,44%
38,65%
38,32%
40,50%
42,16%
-16,14%
4,88%
4,10%
UK
40,32%
41,69%
42,71%
43,72%
51,89%
67,10%
78,46%
84,32%
89,06%
90,58%
91,98%
128,12%
110,37%
1,54%
24
2º.- El país debe haber mantenido un tipo de cambio de su moneda nacional que haya sido estable dentro del Mecanismo de Tipos de Cambio (MTC), sin que se hayan dado devaluaciones por iniciativa propia. 3º.- El déficit público no podrá ser superior al 3% del PIB. 4º.- La deuda pública no podrá ser superior al 60% del PIB. Los cinco países con las mayores tasas de deuda pública respecto a PIB en la Unión Europea son Grecia, Italia, Portugal, Chipre e Irlanda (cuatro de ellos, han tenido que ser rescatados), con unas ratios del 174, 137%, 131%, 117% y 112% respectivamente. El lado opuesto lo ocupan Estonia, Luxemburgo, Bulgaria, Letonia y Rumanía, con las tasas de deuda pública respecto a PIB más bajas de la Unión, 10%, 24%, 25%, 36% y 40% respectivamente. España, por su parte, ocupa la 7ª posición como país de la Unión Europa con el mayor nivel de deuda pública respecto a PIB, con una tasa del 99%. Si se observa lo sucedido en los últimos diez años, resulta alarmante constatar que sólo tres países han reducido sus niveles de deuda pública respecto a PIB, Bulgaria, Suecia y Dinamarca con descensos, del 36%, del 16% y de 0,13% respectivamente. Los seis países en los que más ha crecido el nivel de deuda pública respecto al PIB en la Unión Europea son Irlanda, Luxemburgo, Eslovenia Letonia Portugal y Reino Unido, con incrementos del 297%, 281%, 188%, 149%, 128% y 128% respectivamente. España es el 7º país en el que más ha crecido el nivel de deuda pública respecto al PIB desde el año 2003, con una importantísima subida de nada más y nada menos 113%, es decir, poco más de un 10% anual de media aproximadamente. En el último año, únicamente seis países han reducido sus niveles de deuda pública respecto a PIB, Polonia, Alemania, República Checa, Irlanda, Grecia y Hungría, con unos descensos del 13%, 4%, 4%, 3%, 0,48% y 0,30% respectivamente. Los mayores incrementos se producen en Bulgaria, Eslovenia y Austria, con crecimientos entre 2013 y 2014 del 53%, 11% y 8% respectivamente.
25
LA DEUDA PÚBLICA 2015
03 LA DEUDA PÚBLICA EN LA UE PREVISIÓN DE DEUDA PÚBLICA COMO PORCENTAJE DEL PIB EN LA UNIÓN EUROPEA
T.08
PREVISIÓN DE DEUDA PÚBLICA COMO PORCENTAJE DEL PIB EN LA UNIÓN EUROPEA
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, OCTOBER 2013
26
2014
2015
2016
2017
2018
2019
VARIACIÓN 14 - 19
Austria
80,113
78,616
76,917
75,049
73,306
71,789
-10,39%
Belgium
101,927
101,725
100,536
98,814
96,67
94,154
DEUDA PÚBLICA EN MILES DE MILLONES DE EUROS EN LA ZONA EURO
T.09
DEUDA PÚBLICA EN MILLONES DE EUROS EN LA ZONA EURO
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, OCTOBER 2013 2004
2005
2006
2007
2008
Austria
151,87
157,43
161,39
165,02
180,48
-7,63%
Belgium
273,88
279,01
280,40
282,11
2009
VARIACIÓN VARIACIÓNVARIACIÓN 04 - 14 07- 14 13- 14
2010
2011
2012
2013
2014
191,07
206,61
218,63
228,48
233,33
257,92
69,83%
56,29%
10,54%
308,86
329,02
343,73
366,25
380,16
387,16
397,18
45,02%
40,79%
2,59%
Bulgaria
25,163
25,1
23,519
22,341
22,908
22,341
-11,21%
Bulgaria
15,56
13,39
12,12
11,17
10,71
10,64
10,53
11,63
13,67
12,82
19,70
26,62%
76,42%
53,69%
Cyprus
117,414
125,974
122,506
116,386
111,12
106,52
-9,28%
Cyprus
8,96
9,49
9,45
9,31
8,39
9,87
10,68
12,78
15,35
18,41
18,50
106,43%
98,80%
0,51%
Czech Republic
44,355
44,369
44,171
43,554
42,976
42,342
-4,54%
Czech Republic
847,79
885,40
948,11
1.023,43
1.104,34
1.299,26
1.454,39
1.583,26
1.775,07
1.788,21
1.780,97
110,07%
74,02%
-0,41%
Denmark
45,073
46,589
47,293
47,14
46,48
45,562
1,08%
Denmark
661,70
583,46
523,35
459,93
585,14
677,18
752,83
831,15
828,06
826,86
854,20
29,09%
85,72%
3,31%
Estonia
10,188
10,385
10,257
9,737
9,058
8,241
-19,11%
Estonia
0,49
0,51
0,59
0,59
0,74
0,99
0,96
1,00
1,71
1,85
1,98
307,19%
234,97%
7,48%
Finland
57,925
59,348
59,687
59,471
59,177
58,279
0,61%
Finland
67,59
65,65
65,70
63,23
63,02
75,21
87,14
93,11
103,17
110,16
118,15
74,81%
86,87%
7,25%
France
95,203
97,67
98,934
99,017
97,939
95,876
0,71%
France
1.099,60
1.166,90
1.171,20
1.230,50
1.337,60
1.512,10
1.615,30
1.738,50
1.855,40
1.939,70
2.039,95
85,52%
65,78%
5,17%
Germany
75,501
72,54
69,347
66,238
63,25
60,451
-19,93%
Germany
1.454,11
1.524,87
1.573,94
1.583,75
1.652,80
1.770,66
2.059,17
2.087,75
2.160,95
2.147,03
2.129,56
46,45%
34,46%
-0,81%
Greece
174,247
170,982
160,523
151,997
144,612
135,344
-22,33%
Greece
183,16
195,42
224,20
239,30
263,28
299,69
329,52
355,17
303,92
318,74
316,97
73,06%
32,46%
-0,55%
Hungary
79,094
79,173
78,883
78,513
78,093
77,701
-1,76%
Hungary
12.283,13
13.582,51
15.603,96
16.755,47
19.370,39
20.448,18
21.775,21
22.690,69
22.393,41
23.068,25
23.950,18
94,98%
42,94%
3,82%
Ireland
112,44
111,676
108,731
105,82
101,684
97,456
-13,33%
Ireland
44,06
44,33
43,69
47,15
79,60
104,54
144,16
169,22
192,47
202,92
204,06
363,19%
332,79%
0,56%
Italy
136,718
136,427
134,06
131,35
128,668
125,623
-8,12%
Italy
1.449,61
1.518,56
1.587,78
1.605,13
1.670,99
1.769,23
1.851,22
1.906,85
1.989,50
2.067,50
2.149,22
48,26%
33,90%
3,95%
Latvia
35,985
35,285
34,065
33,631
31,869
30,783
-14,46%
Latvia
1,53
1,52
1,57
1,63
3,94
6,11
7,23
7,61
8,04
8,17
8,72
471,67%
434,19%
6,76%
Lithuania
39,96
39,518
38,856
38,061
37,217
36,246
-9,29%
Lithuania
12,16
13,31
14,94
16,70
17,38
27,11
36,60
41,90
46,58
46,95
49,63
308,07%
197,22%
5,71%
Luxembourg
24,204
26,454
28,408
30,708
32,886
35,208
45,46%
Luxembourg
1,74
1,84
2,27
2,50
5,40
5,53
7,67
7,81
9,32
10,51
11,42
555,36%
356,55%
8,68%
Netherlands
69,413
69,615
68,831
67,519
66,686
65,378
-5,81%
Netherlands
257,38
266,06
255,92
258,98
347,53
348,28
372,63
393,87
426,14
441,04
451,17
75,29%
74,21%
2,30%
Poland
49,426
49,014
48,454
47,114
45,695
44,186
-10,60%
Poland
422,39
463,02
506,04
529,37
600,85
684,45
777,38
859,21
886,87
934,42
842,39
99,44%
59,13%
-9,85%
Portugal
131,257
128,722
126,462
124,054
121,763
119,315
-9,10%
Portugal
85,79
96,47
102,44
115,79
123,30
141,06
162,47
185,24
204,86
213,63
221,11
157,72%
90,96%
3,50%
Romania
39,87
39,638
39,443
38,576
37,592
36,509
-8,43%
Romania
52,19
50,97
43,50
52,92
70,20
119,20
163,02
191,42
224,04
247,50
263,32
404,54%
397,61%
6,39%
Slovak Republic
55,653
55,74
54,54
52,657
50,877
49,26
-11,49%
Slovak Republic
19,19
16,84
16,77
18,05
18,62
22,33
27,00
30,11
37,44
39,98
41,13
114,37%
127,85%
2,90%
Slovenia
77,402
75,55
77,345
78,739
79,563
80,167
3,57%
Slovenia
7,43
7,69
8,20
7,98
8,18
12,45
13,74
17,02
19,20
25,31
28,53
284,26%
257,49%
12,74%
Spain
98,639
101,101
102,143
102,137
101,137
99,636
1,01%
Spain
389,14
392,50
391,06
382,31
436,98
565,08
644,69
737,33
884,65
960,64
1.019,88
162,09%
166,77%
6,17%
Sweden
42,155
41,318
39,283
36,83
33,718
30,376
-27,94%
Sweden
1.337,55
1.394,66
1.331,99
1.256,47
1.242,70
1.321,83
1.316,45
1.345,23
1.360,33
1.474,41
1.577,85
17,97%
25,58%
7,02%
UK
91,982
93,114
92,916
91,07
88,369
84,897
-7,70%
UK
489,08
532,33
576,31
624,33
758,72
951,05
1.165,61
1.295,97
1.387,96
1.460,97
1.563,58
219,70%
150,44%
7,02%
Los países de la Unión Europea con mayores niveles de deuda pública respecto a PIB en el año 2019 serán Grecia, Italia, Portugal, Chipre y España, con ratios del 135%, 127%, 119%, 107% y 100% respectivamente.
supondrá que a las empresas españolas les saldrá más caro financiarse, lastradas por el riesgo país, y por lo tanto, seguirán siendo menos competitivas, al menos, por este lado, por el del coste de financiación de sus operaciones.
España es el país que estará en 5º lugar, una auténtica barbaridad si se tiene en cuenta que en el año 2007, España tenía una ratio de apenas el 37% de deuda pública sobre PIB. El problema de un Estado tan endeudado como en el que tendrá España en apenas 4 años (teniendo en cuenta que el endeudamiento actual es igualmente enorme), es que, esto
El lado opuesto lo ocuparán Estonia, Bulgaria, Suecia, Letonia y Luxemburgo, como los Estados con los menores niveles de deuda de la Unión Europea, con unas tasas de deuda pública sobre PIB del 8%, 22%, 30%, 31% y 35% respectivamente.
Los países con los mayores niveles de deuda pública en la zona euro son Hungría, Italia, Alemania, Francia y Republica Checa, cuyos Estados deben 24, 2, 2, 2 y 1.8 billones de euros respectivamente. El lado opuesto lo ocupan Estonia, Lituania, Luxemburgo, Chipre y Bulgaria con los volúmenes de deuda más modestos de la Unión, 2.000, 8.000, 11.000, 18.000 y 20.000 millones de euros respectivamente. Si se observa lo sucedido entre los años 2007 y 2014, queda constatado que los cinco países que han sufrido mayores incrementos en sus volúmenes de deuda son Lituania, Rumania, Luxemburgo,
Irlanda y Eslovenia, con incrementos en todos los casos de tres dígitos, 434%, 398%, 357%, 333% y 257% respectivamente. Es reseñable el hecho de que ningún país de la Unión Europea ha visto reducidos sus volúmenes de deuda pública en este periodo, dándose los crecimientos más modestos en Suecia, Grecia, Italia, Alemania y Bélgica, con unos incrementos del 26%, 32%, 34%, 34% y 41% respectivamente.
27
LA DEUDA PÚBLICA 2015
03 LA DEUDA PÚBLICA EN LA UE LOS PAÍSES CON LAS MAYORES CIFRAS DE DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE EN LA ZONA EURO
T.10
T.11
DEUDA POR HABITANTE EN LA ZONA EURO
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, OCTOBER 2014
PREVISIÓN DEUDA PÚBLICA EN LA ZONA EURO EN MILLONES DE EUROS
FUENTE: INTERNATIONAL MONETARY FUND, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE, OCTOBER 2013 VARIACIÓN 08 - 14
2014
2015
2016
2017
2018
2019
VARIACIÓN 14 - 19
Austria
257,919
262,194
265,216
267,174
269,253
271,337
5,20%
Belgium
397,182
405,937
412,438
416,392
418,083
417,594
5,14%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Irlanda
18.059
23.463
31.984
40.510
39.969
44.542
42.469
146,65%
Italia
28.034
29.455
30.267
34.322
31.142
33.825
35.844
20,66%
Bélgica
28.770
30.437
31.123
36.215
32.410
34.663
35.491
20,48%
Bulgaria
19,701
20,186
19,734
19,733
21,299
21,865
10,98%
Francia
21.109
23.774
25.174
29.825
27.748
30.303
31.899
43,55%
Cyprus
18,502
20,075
20,135
19,869
19,762
19,726
6,62%
Austria
21.179
22.014
24.317
28.304
26.103
27.646
30.272
30,53%
Czech Republic
1780,965
1857,356
1928,672
1981,682
2035,281
2087,98
17,24%
Grecia
21.298
24.503
29.130
34.846
29.451
28.651
28.711
34,52%
Denmark
854,197
912,658
960,203
994,831
1019,717
1038,817
21,61%
Holanda
21.092
21.379
22.084
25.784
23.750
26.743
26.776
26,79%
Estonia
1,983
2,119
2,214
2,225
2,194
2,12
6,91%
Alemania
20.072
21.552
24.940
27.999
25.911
26.648
26.310
32,76%
Finland
118,149
123,981
129,003
133,275
137,67
140,757
19,14%
España
9.545
12.212
13.839
17.470
19.919
20.783
21.930
117,74%
France
2039,946
2133,893
2216,971
2284,756
2331,611
2357,282
15,56%
Finlandia
12.020
14.053
16.042
18.885
18.153
20.842
21.576
73,39%
Germany
2129,56
2110,452
2086,091
2058,682
2027,332
1995,759
-6,28%
Portugal
10.581
12.036
15.017
18.995
17.840
19.254
21.074
81,97%
Greece
316,974
321,235
316,332
313,976
312,958
308,828
-2,57%
Luxemburgo
11.027
12.515
19.124
25.327
24.728
19.110
20.845
73,30%
Hungary
23950,184
24966,853
25929,565
26906,443
27876,307
28890,259
20,63%
Chipre
10.579
11.954
12.573
16.178
16.947
21.276
20.765
101,11%
Ireland
204,062
209,997
211,193
212,846
212,351
210,921
3,36%
Eslovenia
4.142
5.086
6.749
9.198
9.059
12.250
13.837
195,76%
Italy
2149,217
2186,227
2206,686
2220,846
2230,65
2235,946
4,04%
Malta
8.782
9.490
10.033
11.930
10.750
12.360
12.908
40,74%
Latvia
8,718
8,96
9,115
9,558
9,616
9,865
13,16%
Eslovaquia
3.439
4.169
4.925
6.022
5.875
7.483
7.593
117,60%
Lithuania
49,629
51,797
54,1
56,435
58,823
61,104
23,12%
Estonia
577
718
707
789
990
1.508
1.488
161,58%
Los países con las mayores cifras de deuda pública por habitante en la zona euro son Irlanda, Italia, Bélgica, Francia y Austria, con 42.469€, 35.844€, 35.491€, 31.899€, 30.272€ respectivamente. El lado opuesto, con las cifras más bajas lo ocupan, Estonia, Eslovaquia, Malta, Eslovenia y Chipre, con unas cifras de deuda pública por habitante de 1.488€, 7.593€, 12.908€, 13.837€ y 20.765€ respectivamente. España, por su parte, muestra una cifra de deuda pública por habitante de 21.930€. En cuanto a lo ocurrido en los últimos años, los países en los que más ha crecido la deuda pública por habitante, entre 2008 y 2014, con incrementos superiores al 100% son, Eslovenia, Estonia, Irlanda, España, Eslovaquia y Chipre.
28
EN EL AÑO 2019, LOS CINCO PAÍSES CON LOS MAYORES VOLÚMENES DE DEUDA PÚBLICA EN LA ZONA EURO
Luxembourg
11,423
12,998
14,589
16,366
18,252
20,332
77,99%
Netherlands
451,172
461,958
467,89
471,624
479,838
485,556
7,62%
Poland
842,393
885,494
928,058
957,349
986,039
1013,159
20,27%
Portugal
221,105
222,247
225,92
229,7
233,83
237,651
7,48%
Romania
263,318
275,892
290,102
301,036
311,481
321,54
22,11%
Slovak Republic
41,133
42,819
43,778
44,323
44,968
45,66
11,01%
Slovenia
28,531
28,515
30,119
31,725
33,283
34,828
22,07%
Spain
1019,883
1069,844
1111,057
1143,971
1169,696
1191,461
16,82%
Sweden
1577,847
1611,693
1603,83
1575,038
1508,867
1419,998
-10,00%
UK
1563,581
1651,938
1717,486
1756,359
1780,627
1788,198
14,37%
En el año 2019, los cinco países con los mayores volúmenes de deuda pública en la zona euro serán, Hungría, Francia, Italia, Republica Checa y Alemania, con cifras de 23, 2.3, 2.2, 2 y 1,9 billones de euros respectivamente. Por el contrario, los países que mostrarán menores volúmenes de deuda pública en el año 2019 serán Estonia, Lituania, Chipre, Luxemburgo, y Bulgaria, con cifras de deuda pública de 2.100, 9.900, 19.700, 20.300 y 21.900 millones de euros respectivamente.
Los países para los que se espera mayor crecimiento de sus volúmenes de deuda entre los años 2014 y 2019 son Luxemburgo, Lituania, Rumania, Eslovenia y Dinamarca, con incrementos del 78%, 23%, 22%, 22% y 22% respectivamente. Únicamente tres países, Suecia, Alemania y Grecia, verán cómo sus volúmenes de deuda pública se reducen, un 10%, 6% y 3% respectivamente. España, por su parte, verá como el volumen de su deuda pública crece un 17% entre 2014 y 2019.
29
LA DEUDA PÚBLICA 2015
AMÉRICA VS. EUROPA
30
31
LA DEUDA PÚBLICA 2015
04 AMÉRICA VS. EUROPA ¿CÓMO DE DIFERENTE ES LA SITUACIÓN EN EL CONTINENTE AMERICANO RESPECTO AL EUROPEO? EN ESTE APARTADO SE ANALIZA LA SITUACIÓN DE LAS PRINCIPALES ECONOMÍAS DE HISPANOAMÉRICA Y DE EUROPA.
T.13
DEUDA PÚBLICA EN MILES DE MILLONES DE EUROS EN LA ZONA EURO DEUDA PÚBLICA EN AMÉRICA Y EN EUROPA EN MILLONES DE EUROS
T.14
DEUDA PÚBLICA RESPECTO A PIB AMÉRICA VS. EUROPA
DEUDA PÚBLICA EN MILES DE MILLONES DE EUROS AMÉRICA VS. EUROPA
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL VARIACIÓN VARIACIÓNVARIACIÓN 04 - 14 07- 14 13- 14
2005
Austria
151,87
157,43
161,39
165,02
180,48
191,07
206,61
218,63
228,48
233,33
257,92
69,83%
56,29%
10,54%
0,75%
Belgium
273,88
279,01
280,40
282,11
308,86
329,02
343,73
366,25
380,16
387,16
397,18
45,02%
40,79%
2,59%
50,54%
3,74%
France
1.099,60
1.166,90
1.171,20
1.230,50
1.337,60
1.512,10
1.615,30
1.738,50
1.855,40
1.939,70
2.039,95
85,52%
65,78%
5,17%
15,77%
-3,73%
Germany
1.454,11
1.524,87
1.573,94
1.583,75
1.652,80
1.770,66
2.059,17
2.087,75
2.160,95
2.147,03
2.129,56
46,45%
34,46%
-0,81%
183,16
195,42
224,20
239,30
263,28
299,69
329,52
355,17
303,92
318,74
316,97
73,06%
32,46%
-0,55%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Austria
64,71%
64,19%
62,31%
60,22%
63,83%
69,17%
72,45%
73,06%
74,42%
74,48%
80,11%
23,81%
33,03%
7,56%
Belgium
94,02%
91,95%
87,95%
84,01%
89,17%
96,58%
96,61%
99,19%
101,15%
101,17%
101,93%
8,41%
21,33%
France
64,28%
65,85%
63,20%
63,24%
67,02%
77,98%
80,83%
84,42%
88,73%
91,77%
95,20%
48,12%
Germany
66,23%
68,55%
68,02%
65,22%
66,81%
74,58%
82,53%
79,99%
81,04%
78,43%
75,50%
14,01%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
VARIACIÓNVARIACIÓNVARIACIÓN 04 - 14 07- 14 13- 14
2004
2004
Greece
98,86%
101,23%
107,47%
107,23%
112,90%
129,69%
148,33%
170,32%
157,19%
175,08%
174,25%
76,25%
62,50%
-0,48%
Greece
Ireland
28,34%
26,21%
23,78%
23,97%
42,60%
62,18%
87,41%
98,94%
111,41%
116,09%
112,44%
296,80%
369,18%
-3,15%
Ireland
44,06
44,33
43,69
47,15
79,60
104,54
144,16
169,22
192,47
202,92
204,06
363,19%
332,79%
0,56%
Italy
103,71%
105,72%
106,35%
103,28%
106,09%
116,42%
119,29%
120,69%
126,97%
132,53%
136,72%
31,82%
32,38%
3,16%
Italy
1.449,61
1.518,56
1.587,78
1.605,13
1.670,99
1.769,23
1.851,22
1.906,85
1.989,50
2.067,50
2.149,22
48,26%
33,90%
3,95%
Netherlands
49,47%
49,21%
44,63%
42,55%
54,66%
56,39%
59,01%
61,26%
66,52%
68,61%
69,41%
40,32%
63,15%
1,18%
Netherlands
257,38
266,06
255,92
258,98
347,53
348,28
372,63
393,87
426,14
441,04
451,17
75,29%
74,21%
2,30%
85,79
96,47
102,44
115,79
123,30
141,06
162,47
185,24
204,86
213,63
221,11
157,72%
90,96%
3,50%
Portugal
57,46%
62,53%
63,69%
68,38%
71,69%
83,70%
93,99%
108,25%
124,08%
128,93%
131,26%
128,44%
91,94%
1,80%
Portugal
Spain
46,26%
43,17%
39,68%
36,30%
40,17%
53,98%
61,66%
70,47%
85,95%
93,91%
98,64%
113,25%
171,73%
5,04%
Spain
389,14
392,50
391,06
382,31
436,98
565,08
644,69
737,33
884,65
960,64
1.019,88
162,09%
166,77%
6,17%
UK
40,32%
41,69%
42,71%
43,72%
51,89%
67,10%
78,46%
84,32%
89,06%
90,58%
91,98%
128,12%
110,37%
1,54%
Uk
489,08
532,33
576,31
624,33
758,72
951,05
1.165,61
1.295,97
1.387,96
1.460,97
1.563,58
219,70%
150,44%
7,02%
Argentina
106,03%
71,24%
61,81%
53,22%
47,01%
47,63%
39,17%
35,90%
37,61%
40,99%
48,91%
-53,87%
-8,11%
19,31%
Argentina
139,77
128.289,00
123.464,00
118.896,00
126.214,00
123.372,00
135.057,62
157.437,70
162.727,39
114.648,03
207.574,00
48,51%
74,58%
81,05%
Chile
10,29%
7,00%
4,99%
3,89%
4,92%
5,83%
8,60%
11,14%
11,98%
12,80%
13,86%
34,67%
256,38%
8,35%
Chile
8,16
7.905,00
5.818,00
4.784,00
503,00
8.014,00
13.961,64
22.026,20
23.212,26
23.615,78
27.604,06
238,29%
477,01%
16,89%
Colombia
41,40%
38,28%
35,66%
32,29%
31,87%
35,17%
37,01%
35,74%
32,02%
35,75%
34,00%
-17,87%
5,30%
-4,90%
Colombia
39,32
48.183,00
46.667,00
46.188,00
49.342,00
60.378,00
77.387,61
88.341,04
89.119,53
84.855,61
90.376,41
129,84%
95,67%
6,51%
Mexico
40,85%
39,02%
37,75%
37,53%
42,83%
43,92%
42,23%
43,20%
43,20%
46,39%
47,95%
17,40%
27,76%
3,37%
México
232,50
288.616,00
278.488,00
260.605,00
270.233,00
284.253,00
331.654,00
398.661,53
379.682,63
406.363,95
458.847,81
97,35%
76,07%
12,92%
Panama
65,55%
66,16%
61,04%
52,90%
45,38%
45,44%
44,09%
43,79%
42,62%
41,60%
42,84%
-34,64%
-19,01%
2,98%
Panamá
6,97
8.171,30
7.729,80
6.990,71
7.274,50
7.337,48
7.786,08
9.111,69
9.540,45
11.928,51
15.746,71
125,87%
125,25%
32,01%
Peru
46,94%
40,27%
34,89%
31,87%
27,96%
28,41%
25,24%
23,21%
21,23%
20,00%
19,31%
-58,86%
-39,41%
-3,43%
Perú
22,80
25.284,01
23.192,77
23.113,00
21.403,00
24.961,00
28.226,63
29.209,61
29.734,85
27.607,56
31.020,38
36,04%
34,21%
12,36%
Venezuela
45,50%
45,53%
34,48%
30,84%
23,32%
28,56%
36,30%
43,31%
45,97%
52,11%
46,19%
1,53%
49,80%
-11,36%
Venezuela
35,72
41.028,25
39.465,87
47.085,50
59.346,00
77.548,05
88.530,61
116.671,31
131.438,55
139.250,01
286.866,01
703,13%
509,24%
106,01%
¿Hay mucha diferencia entre las economías europeas y las hispanoamericanas en lo referente a deuda pública? La tabla 13 no deja lugar a dudas, de las principales economías de la Unión Europea, Holanda es la que tiene la tasa de deuda pública respecto a PIB más baja, con una ratio del 70%. Argentina es la economía hispanoamericana con la tasa más elevada, del 49%. Es decir, la tasa de deuda pública respecto a PIB de la economía europea con la ratio más baja, es 1,43 veces superior a la tasa de deuda pública respecto a PIB de la economía hispanoamericana con la ratio más elevada.
Si se analizan los datos de volumen de deuda pública, se observa como la tendencia comentada en la tabla 13 se mantiene. Las principales economías de la zona euro, Alemania, Italia, Francia, Reino Unido y España, tienen cifras de deuda pública mayores que la mayor economía de la habla hispana, México.
La tasa de deuda pública respecto a PIB de Grecia, la economía europea con la mayor ratio es 3,55 veces más elevada que la de Argentina, y 10,5 veces más alta que la de Chile. Parece por tanto, que los niveles de endeudamiento de las economías europeas, son sensiblemente más elevados que las de las economías latinoamericanas.
32
33
LA DEUDA PÚBLICA 2015
04 AMÉRICA VS. EUROPA DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE EN AMÉRICA Y EN EUROPA (EN EUROS)
T.15
DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE AMÉRICA VS. EUROPA
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL VARIACIÓN 14 - 19
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Austria
30.272,18
30.644,46
30.860,60
30.965,92
31.084,39
31.198,92
3,06%
Belgium
35.491,20
36.118,60
36.466,67
36.589,81
36.510,61
36.243,19
2,12%
France
31.898,58
33.215,44
34.351,41
35.240,63
35.799,34
36.027,54
12,94%
Germany
26.310,35
26.038,57
25.722,45
25.381,67
25.001,63
24.623,19
-6,41%
Greece
28.711,41
29.126,39
28.710,47
28.525,12
28.461,08
28.105,93
-2,11%
Ireland
42.468,68
43.441,66
43.303,88
43.252,59
42.769,59
42.108,40
-0,85%
Italy
35.844,18
36.294,36
36.477,16
36.564,96
36.591,43
36.542,83
1,95%
Netherlands
26.775,79
27.342,88
27.571,60
27.731,17
28.154,55
28.431,67
6,18%
Portugal
21.073,68
21.162,35
21.497,76
21.840,83
22.216,63
22.564,66
7,08%
Spain
21.929,67
23.055,99
24.001,06
24.772,54
25.393,95
25.934,59
18,26%
UK
24.237,43
25.438,70
26.266,88
26.682,25
26.870,90
26.810,77
10,62%
Argentina
4.946,83
6.432,87
7.935,63
10.004,30
12.429,79
15.499,67
213,33%
Chile
1.558,58
1.718,36
1.849,51
1.978,23
2.075,68
2.178,26
39,76%
Colombia
1.896,04
1.865,62
1.806,54
1.745,48
1.686,98
1.626,29
-14,23%
México
3.837,13
4.177,46
4.483,45
4.761,84
5.007,79
5.265,84
37,23%
Panamá
4.157,00
4.791,81
5.274,92
5.744,44
6.165,94
6.625,54
59,38%
Perú
987,16
1.033,25
1.106,59
1.182,44
1.205,18
1.167,70
18,29%
Venezuela
9.418,72
14.771,47
23.039,52
35.551,61
54.536,75
81.456,90
764,84%
En cuanto a la deuda pública por habitante, todos y cada uno de los países europeos muestran cifras mayores que los países hispanoamericanos de la tabla. Para que entendamos las enormes diferencias entre estas dos áreas del mundo, el país europeo que muestra unas cifras de deuda pública por habitante es Portugal con 21.074€. El país hispanoamericano con la cifra de deuda pública por habitante más alta es Venezuela, con 9.419€. Esto supone que la deuda pública por habitante en Portugal es 2,24 veces mayor que en Venezuela.
Por su parte, la deuda pública por habitante en España es 4,43 veces más elevada que en Argentina, 5,72 veces superior a la de México o 11,57 veces más alta que la de Colombia.
Las diferencias, como comentamos son enormes. El país europeo con la cifra de deuda pública por habitante más alta es Irlanda, con 42.469€. Esto supone que la deuda pública por habitante en Irlanda es 4,51 veces superior que Venezuela o 43 veces superior que en Perú.
34
35
LA DEUDA PÚBLICA 2015
DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA
36
37
LA DEUDA PÚBLICA 2015
05 DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA UNA VEZ ANALIZADA LA SITUACIÓN, DESDE EL PUNTO DE VISTA INTERNACIONAL, DE LA DEUDA PÚBLICA, TANTO DENTRO, COMO FUERA DE LA UNIÓN EUROPEA, SE HACE NECESARIO ANALIZAR CÓMO SE ENCUENTRA ESPAÑA, A NIVEL PAÍS, Y EL ESTADO REAL, EN LO QUE SE REFIERE A DEUDA PÚBLICA DE SUS AUTONOMÍAS.
T.16
DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA EN MILLONES DE EUROS Y COMO PORCENTAJE DEL PIB
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL DEUDA
T.17
DEUDA PÚBLICA POR CCAA COMO PORCENTAJE DEL PIB
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL BANCO DE ESPAÑA DEUDA % PIB
2008
436.984
40,17%
2009
565.083
5397,70%
2010
644.692
61,66%
2011
737.334
70,47%
2012
884.653
85,95%
2013
960.640
93,91%
2014
1.019.883
98,64%
Variación 08-13
121%
135%
Variación 12-13
4%
3%
Variación 08-14
133%
146%
Variación 13-14
6%
5%
La evolución de la deuda pública española en los últimos años muestra claramente los efectos de la crisis económica en las arcas públicas, el volumen de deuda ha crecido, en los últimos cinco años, desde los 436.98 millones de euros en el 2008 hasta los 1,019.88 millones de euros del año 2014. En cuanto a la tasa de deuda pública respecto al PIB, la evolución ha sido muy parecida, creciendo desde el 40.17% en el 2008 hasta el 98.64% en el 2014, ¿Por qué crece más la tasa de deuda pública respecto al PIB que el volumen de deuda pública? El motivo es simple y es también causante de la galopante escalada de las tasas de paro de los últimos años, el PIB español ha estado contrayéndose desde que la crisis económica mundial llegara con toda su fuerza en septiembre de 2008.
38 13
DEUDA PÚBLICA POR CCAA COMO PORCENTAJE DEL PIB
2007 IV
2008 IV
2009 IV
2010 IV
2011 IV
2012 IV
2013 IV
2014 IV
Andalucia
4,80%
5,30%
6,80%
8,60%
10,20%
14,90%
17,30%
20,40%
Aragon
3,40%
4,30%
5,50%
8,40%
10,00%
14,00%
16,30%
18,10%
432,35%
11,04%
Asturias, principado de
3,20%
3,20%
4,70%
7,40%
9,50%
12,30%
14,30%
16,20%
406,25%
13,29%
Balears, illes
6,70%
9,70%
13,30%
17,00%
18,20%
23,40%
26,20%
29,30%
337,31%
11,83%
Canarias
3,60%
4,40%
5,70%
8,00%
9,00%
11,60%
13,00%
14,50%
302,78%
11,54%
Cantabria
3,20%
3,80%
5,00%
7,70%
10,20%
16,40%
17,90%
19,80%
518,75%
10,61%
Castilla- la mancha
5,00%
6,50%
11,10%
15,60%
17,60%
26,70%
29,80%
33,50%
570,00%
12,42%
Castilla y leon
3,30%
4,50%
5,70%
8,30%
10,50%
14,70%
15,90%
17,30%
424,24%
8,81%
Cataluña
7,80%
10,10%
12,90%
17,50%
21,90%
26,40%
29,50%
32,40%
315,38%
9,83%
Extremadura
4,40%
5,00%
6,10%
9,70%
11,40%
14,30%
15,50%
18,00%
309,09%
16,13%
Galicia
6,70%
6,70%
8,40%
10,90%
12,60%
15,20%
16,80%
18,00%
168,66%
7,14%
Rioja, la
3,50%
4,60%
6,20%
9,10%
11,30%
13,50%
14,80%
16,60%
374,29%
12,16%
Madrid, comunidad de
5,30%
5,30%
6,10%
6,80%
7,80%
10,10%
11,30%
12,50%
135,85%
10,62%
Murcia, región de
2,30%
2,50%
4,70%
7,50%
10,20%
17,10%
20,60%
25,20%
995,65%
22,33%
Navarra, comunidad foral de
3,50%
4,60%
6,00%
9,30%
13,30%
16,00%
17,70%
17,90%
411,43%
1,13%
Pais vasco
1,00%
1,50%
4,10%
7,70%
8,50%
11,30%
13,00%
13,90%
1290,00%
6,92%
Valencia/valència
11,30%
12,40%
15,40%
19,70%
21,60%
30,60%
33,20%
37,90%
235,40%
14,16%
Las Comunidades Autónomas han sufrido, como no podía ser de otra manera, los efectos de la crisis económica en sus arcas, y han visto como sus niveles de deuda pública crecía, en algunas casos, de una forma verdaderamente alarmante. Las cinco CCAA con los mayores niveles de deuda pública respecto a PIB son C. Valenciana, Castilla – La Mancha, Cataluña, Baleares y Murcia, con tasas del 37%, 33.5%, 32.40%, 29.30% y 25.20% respectivamente. Son Madrid, País Vasco, Canarias, Asturias y Rioja las Comunidades con menores tasas de deuda pública respecto a PIB, con ratios del 12.5%, 13.9%, 14.5%, 16.20% y 16.60% respectivamente.
VARIACIÓN VARIACIÓN 07- 14 13- 14 325,00% 17,92%
Si se analiza la evolución de la tasa de deuda pública respecto a PIB en el último año, se observa como las cinco CCAA que más incremento han experimentado son Murcia, Castilla – La Mancha, Cantabria y Castilla y León, con crecimientos del 99%, 57%, 51% y 42% respectivamente. Por el contrario, aquellas que han experimentado los crecimientos más relevantes son Galicia, Rioja, País Vasco, Galicia y Madrid, con subidas del 16%, 37%, 17%, 16% y 13% respectivamente.
La zona media de la tabla viene ocupada por Navarra, Cantabria, Andalucía, Aragón, Galicia, Extremadura y Castilla y León, con unas tasas de deuda pública respecto a PIB del 18%, 19%, 20%, 18%, 18%, 18% y 17% respectivamente.
39 14
LA DEUDA PÚBLICA 2015
05 DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA DEUDA PÚBLICA EN MILLONES DE EUROS POR CCAA
T.18
DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE Y COMUNIDAD AUTÓNOMA EN EUROS
T.19
DEUDA PÚBLICA EN MILLONES DE EUROS POR CCAA
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL BANCO DE ESPAÑA 2009 IV
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL BANCO DE ESPAÑA E INSTITUTO NACIONAL DE ESTADÍSTICA, INE 2010 IV
2011 IV
2012 IV
2013 IV
2014 IV
VARIACIÓN VARIACIÓN 07- 14 13- 14
2007 IV
2008 IV
Andalucia
7.177,09
8.142,86
10.062,22
12.561,97
14.793,07
21.064,36
24.440,87
29.101,01
305,47%
19,07%
Andalucia
Aragon
1.164,77
1.516,65
1.890,03
2.901,19
3.402,93
4.606,80
5.368,72
6.009,61
415,95%
11,94%
Asturias, Principado de
743,93
770,20
1.080,46
1.700,68
2.154,71
2.675,18
3.051,92
3.479,01
367,65%
Balears, Illes
1.798,31
2.696,48
3.571,34
4.458,31
4.774,06
6.130,27
6.883,85
7.774,44
332,32%
Canarias
1.561,60
1.884,95
2.352,07
3.298,27
3.717,68
4.686,71
5.281,25
5.954,20
Cantabria
433,85
511,39
662,00
992,34
1.293,45
2.032,34
2.177,84
2.428,21
Castilla - La Mancha
1.829,31
2.583,53
4.288,25
6.109,98
6.885,84
10.189,68
11.343,20
Castilla - Leon
1.893,99
2.607,73
3.227,25
4.630,24
5.804,43
7.933,15
Cataluña
15.776,26
20.825,29
25.660,74
35.616,44
44.095,19
Extremadura
784,72
903,80
1.085,75
1.746,69
2.020,81
Galicia
3.712,35
3.954,09
4.858,62
6.188,95
Rioja, La
275,52
393,48
507,01
Madrid, Comunidad de
10.103,17
10.530,69
Murcia, Región de
647,52
755,23
Navarra, Comunidad Foral de
645,28
País Vasco Valencia/València
2011 IV
2012 IV
1.212
1.501
1.756
2.493
2.896
3.463
186%
20%
Aragon
1.405
2.154
2.528
3.414
3.985
4.534
223%
14%
13,99%
Asturias, Principado de
996
1.568
1.992
2.483
2.857
3.277
229%
15%
12,94%
Balears, Illes
3.260
4.031
4.289
5.476
6.192
7.046
116%
14%
281,29%
12,74%
Canarias
1.118
1.557
1.748
2.212
2.493
2.829
153%
13%
459,68%
11,50%
Cantabria
1.123
1.676
2.181
3.422
3.679
4.125
267%
12%
12.858,39
602,91%
0,00%
Castilla - La Mancha
2.060
2.912
3.255
4.802
5.399
6.186
200%
15%
8.527,35
9.359,01
394,14%
9,75%
Castilla - Leon
1.259
1.809
2.269
3.116
3.384
3.751
198%
11%
52.354,61
58.179,43
64.475,90
308,69%
10,82%
Cataluña
3.433
4.741
5.848
6.915
7.702
8.575
150%
11%
2.435,57
2.630,14
3.091,93
294,02%
17,56%
Extremadura
985
1.578
1.822
2.198
2.382
2.812
185%
18%
7.078,87
8.323,75
9.212,38
9.960,90
168,32%
8,13%
Galicia
1.738
2.212
2.532
2.993
3.331
3.624
109%
9%
725,80
899,72
1.044,51
1.142,64
1.296,29
370,49%
13,45%
Rioja, La
1.576
2.251
2.786
3.228
3.548
4.064
158%
15%
11.987,32
13.502,81
15.462,09
20.129,98
22.104,25
24.631,69
143,80%
11,43%
Madrid, Comunidad de
1.877
2.091
2.383
3.098
3.403
3.816
103%
12%
1.340,48
2.106,69
2.805,84
4.627,70
5.542,58
6.837,83
956,00%
23,37%
Murcia, Región de
927
1.441
1.909
3.139
3.765
4.662
403%
24%
868,19
1.085,14
1.690,53
2.446,32
2.847,14
3.136,08
3.197,28
395,49%
1,95%
Navarra, Comunidad Foral de
1.721
2.654
3.810
4.417
4.866
4.990
190%
3%
642,15
1.006,79
2.663,42
5.069,82
5.590,63
7.259,29
8.279,94
8.914,97
1288,30%
7,67%
País Vasco
1.226
2.327
2.559
3.310
3.778
4.073
232%
8%
11.906,33
13.695,99
16.113,30
20.118,65
21.860,18
30.065,43
32.458,75
37.376,44
213,92%
15,15%
Valencia/València
3.163
3.936
4.272
5.862
6.347
7.468
136%
18%
La zona media de la tabla viene ocupada por Castilla La Mancha, Galicia, País Vasco, Castilla y León, Baleares, Murcia, Aragón y Canarias con cifras de deuda pública entre los 5,954 y los 12,858 millones de euros.
En el último año, todas las Comunidades han visto cómo sus volúmenes de deuda pública crecían, siendo los incrementos más relevantes los experimentados por Andalucía, Murcia, Extremadura y valencia, con subidas del 19%, 23%,17% y 15% respectivamente. Castilla La Mancha, Navarra, Galicia y País Vasco son las Comunidades que menores subidas han visto, con incrementos del 0%, 2%, 8% y 8% respectivamente.
2009 IV
2013 IV
2014 IV
VARIACION VARIACIÓN 2009-2014 2013 -2014
2010 IV
Las cuatro Comunidades con los mayores volúmenes de deuda pública son las más pobladas y las más relevantes en cuanto a aportación al PIB, Cataluña, C. Valenciana, Andalucía y Madrid con cifras de deuda pública de 64,475, 37376, 29,101 y 24,631 millones de euros. Aquellas CCAA con los menores niveles de deuda pública son Rioja, Cantabria, Extremadura, Asturias y Navarra con cifras mucho más modestas, 1,296, 2,428, 3,091, 3,479 y 3,197 millones de euros respectivamente.
40
DEUDA PÚBLICA POR HABITANTE Y COMUNIDAD AUTÓNOMA EN EUROS
Las Comunidades Autónomas con las cifras más elevadas de deuda pública por habitante son Cataluña, Comunidad Valenciana, Baleares, Castilla – La Mancha y Navarra, con cifras de 8.575€, 7.468€, 7.046€, 6.186€ y 4,990€ respectivamente. Las Comunidades con las cifras más bajas de deuda pública por habitante son Extremadura, Canarias, Asturias, Andalucía y Galicia, con 2.812€, 2.829€, 3.277€, 3.463€ y 3.624€ respectivamente. En el último año los crecimientos más fuertes de CCAA de deuda pública por habitante se han dado en Murcia, Andalucia, Extremadura, Valencia y Asturias, con subidas del 24%, 20%, 18%, 18% y 15% respectivamente.
41
LA DEUDA PÚBLICA 2015
05 DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA DEUDA PÚBLICA EN MILLONES DE EUROS POR MUNICIPIOS
DEUDA POR HABITANTE EN MUNICIPIOS DE MÁS DE MEDIO MILLÓN DE HABITANTES
- Ayuntamientos, mancomunidades y agrupaciones inframunicipales - Capitales de provincia - Más de 500.000 habitantes
T.20
T.21
DEUDA PÚBLICA EN MILLONES DE EUROS POR MUNICIPIOS
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL BANCO DE ESPAÑA
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL BANCO DE ESPAÑA PERIODOS 2009 I
TOTAL
TOTAL,
TOTAL,2
25.654
13.057
9.681
BARCELONA MADRID 664
DEUDA POR HABITANTE EN MUNICIPIOS DE MÁS DE MEDIO MILLÓN DE HABITANTES
6.407
MÁLAGA 613
SEVILLA VALENCIA ZARAGOZA 520
791
686
RESTO CAPITALES PROVINCIA
RESTO
PERIODOS
3.375
12.598
2007
582
1.928
943
549
924
877
BARCELONA MADRID
MÁLAGA
SEVILLA VALENCIA ZARAGOZA
2009 II
26.308
13.575
10.162
665
6.945
636
466
767
683
3.412
12.734
2008
477
2.008
1.091
603
994
1.036
2009 III
28.108
14.372
10.731
725
7.364
641
493
790
718
3.642
13.735
2009
464
2.077
1.299
742
1.026
1.115
2009 IV
28.741
14.332
10.362
753
6.762
738
522
835
752
3.979
14.400
2010
741
1.982
1.307
646
1.093
1.109
2010 I
29.611
14.963
10.914
703
7.314
725
524
877
771
4.048
14.649
2011
788
4.165
1.791
969
1.355
3.167
2010 II
29.505
14.800
10.792
794
7.145
712
519
862
760
4.008
14.705
2012
799
4.454
1.837
923
1.553
3.679
2010 III
29.273
14.709
10.755
794
7.134
694
491
872
770
3.955
14.563
2013
833
4.565
1.746
946
1.426
3.624
2010 IV
28.904
14.429
10.490
1.202
6.453
743
454
890
748
3.939
14.475
2014
610
1.875
1.125
636
1.022
1.227
5%
-3%
19%
16%
11%
40%
-27%
-59%
-36%
-33%
-28%
-66%
2011 I
29.985
15.046
10.984
1.102
7.008
728
471
885
790
4.062
14.939
Variacion 07 - 14
2011 II
29.637
14.754
10.772
1.091
6.819
735
482
867
778
3.982
14.883
Variacion 13 - 14
2011 III
29.224
14.743
10.810
1.091
6.891
721
474
860
773
3.933
14.481
2011 IV
28.529
14.183
10.288
1.090
6.348
755
452
886
757
3.895
14.346
2012 I
29.343
14.755
10.716
1.090
6.733
760
457
880
796
4.039
14.588
2012 II
36.981
13.322
11.770
1.115
7.496
757
449
1.046
907
4.552
20.659
2012 III
36.175
16.065
11.653
1.115
7.358
749
442
1.041
948
4.413
20.109
2012 IV
36.378
12.000
1.178
7.733
748
482
977
882
4.439
19.939
2013 I
36.667
16.311
11.960
1.140
7.757
729
478
952
904
4.819
19.888
2013 II
35.585
16.330
11.520
1.129
7.389
719
464
930
889
4.810
19.255
2013 III
34.902
27.665
11.519
1.178
7.411
709
446
899
876
4.627
18.756
2013 IV
34.843
26.851
11.019
1.110
7.036
701
439
872
861
4.813
19.011
2014 I
34.566
26.856
11.033
1.086
7.080
690
428
873
876
4.790
18.743
2014 II
34.333
26.234
10.718
1.011
6.923
678
408
839
859
4.798
18.817
2014 III
33.462
25.853
10.605
985
6.907
669
394
821
829
4.643
18.214
2014 IV
31.810
23.844
9.616
978
5.936
638
443
804
817
4.612
17.582
VariacióN 09 - 14
10,7%
66,4%
-7,2%
29,9%
-12,2%
-13,6%
-15,1%
-3,7%
8,6%
15,9%
22,1%
Variación 13 - 14
-8,7%
-11,2%
-12,7%
-11,9%
-15,6%
-9,0%
0,9%
-7,8%
-5,1%
-4,2%
-7,5%
De las mayores ciudades de España, Madrid es la más endeudada, con una cifra de deuda pública de 5,936 millones de euros, seguida por Barcelona, con una deuda pública de 978 millones de euros. Málaga, Sevilla, Valencia y Zaragoza muestran cifras muy inferiores, con deudas públicas de 638, 443, 804 y 817 millones de euros respectivamente. El resto de las capitales de provincia tienen unos volúmenes de deuda de un total de 4.612 millones, mientras que el resto de municipios tienen una deuda pública total de 17.583 millones de euros.
42
La ciudad con el mayor nivel de deuda pública por habitante es Madrid con una cifra de 1,875 €, seguida de Zaragoza con 1,227 €. Málaga y Valencia con 1,125 € y 1,022 € respectivamente. Todos los municipios han disminuido su deuda por habitante este último año. Los municipios con las cifras de deuda pública por habitante más modestas son Barcelona y Sevilla con 610 € y 636€ respectivamente. Es reseñable el hecho de que todos los municipios ven como la deuda pública por habitante baja en el último año, del -27% Barcelona al -66% Zaragoza.
Lo que resulta muy interesante es analizar la evolución en el último año. Entre 2012 y 2013 Barcelona, Madrid y Sevilla han experimentado una disminución de su deuda pública de -11%, -15% y -7% en el mismo periodo. Por su parte, las ciudades de Málaga, Valencia y Zaragoza también han reducido su volumen de deuda pública un -9%, -7% y -5% respectivamente.
43
LA DEUDA PÚBLICA 2015
05 DEUDA PÚBLICA EN ESPAÑA T.22
DEUDA PÚBLICA DE DIPUTACIONES DE RÉGIMEN COMÚN, DIPUTACIONES FORALES DEL PAÍS VASCO, CONSEJOS Y CABILDOS INSULARES Y CIUDADES AUTÓNOMAS EN MILLONES DE EUROS
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA A PARTIR DE DATOS PROCEDENTES DEL BANCO DE ESPAÑA PERIODOS
TOTAL
DIPUTACIONES DE RÉGIMEN COMÚN
DIPUTACIONES CONSEJOS Y CIUDADES FORALES PAÍS VASCO CABILDOS INSULARES AUTÓNOMAS
2009 I
557
341
1.229
931
223
2009 II
617
3.612
1.623
936
272
2009 III
6.247
3.569
1.747
931
271
2009 IV
5.669
3.248
1.472
949
299
2010 I
6.263
3.811
1.496
956
293
2010 II
6.702
4.043
1.636
1.024
306
2010 III
6.650
4.012
1.629
1.009
297
2010 IV
6.211
3.403
1.807
1.001
316
2011 I
7.050
4.239
1.810
1.001
308
2011 II
7.709
4.422
2.292
995
292
2011 III
7.169
4.139
2.030
1.000
308
2011 IV
6.571
3.585
2.093
893
320
2012 I
7.195
4.175
2.071
949
322
2012 II
7.605
4.286
2.359
460
410
2012 III
7.254
3.987
2.311
955
374
2012 IV
7.257
3.351
3.016
889
374
2013 I
6.079
3.864
2.199
917
360
2013 II
7.211
3.799
2.463
949
357
2013 III
6.521
3.361
3.166
923
344
2013 IV
6.924
2.865
3.261
798
348
2014 I
7.002
3.152
3.079
771
344
2014 II
7.326
3.196
3.367
764
335
2014 III
7.003
3.035
3.229
739
323
2014 IV
6.230
2.315
3.232
683
323
Variación 09 - 14
10%
-29%
120%
-28%
8%
Variación 13 - 14
-10%
-19%
-1%
-14%
-7%
La deuda total de diputaciones de régimen común, diputaciones forales, cabildos y consejos insulares y ciudades autónomas es de 6.230 millones de euros. La deuda más relevante es la de diputaciones de régimen común, de 3.361 millones de euros, seguida de la de las diputaciones forales, de 2.238 millones de euros, cabildos insulares, de 923 millones de euros, y siendo la de las ciudades autónomas la más baja, de 344 millones de euros.
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LA DEUDA PÚBLICA 2015
CONCLUSIONES
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LA DEUDA PÚBLICA 2015
06 CONCLUSIONES Los objetivos de este estudio son los siguientes:
Los países de la Unión Europea con mayores niveles de deuda pública respecto a PIB en el año 2019 serán Grecia, Italia, Portugal, Chipre y España, con ratios del 135%, 127%, 119%, 107% y 100% respectivamente.
1) Revisión y análisis de las posiciones de las posiciones de deuda pública de países fuera de la zona euro y de importancia internacional.
España es el país que estará en 5º lugar con una tasa de deuda pública respecto a PIB del 100%, una auténtica barbaridad si se tiene en cuenta que en el año 2007, España tenía una ratio de apenas el 37% de deuda pública sobre PIB. El problema de un Estado tan endeudado como en el que tendrá España en apenas 4 años (teniendo en cuenta que el endeudamiento actual es igualmente enorme), es que, esto supondrá que a las empresas españolas les saldrá más caro financiarse, lastradas por el riesgo país, y por lo tanto, seguirán siendo menos competitivas, al menos, por este lado, por el del coste de financiación de sus operaciones.
2) Revisión de la situación en la Unión Europea y principalmente en la zona euro con la actual crisis de deuda que estamos viviendo. 3) Análisis de la situación de la deuda pública en España como conjunto país, a nivel de Comunidades Autónomas y a nivel municipal.
Las conclusiones a las que se puede llegar a partir de lo tratado en este estudio son las siguientes: De las principales economías fuera de la zona euro, las tres que muestran los mayores niveles de endeudamiento respecto a su Producto Interior Bruto son Japón, EEUU y Canadá con unos ratios enormemente elevados, del 245%, 106% y 88%. Para entender mejor estas cifras, los japoneses deben más de 4.5 veces lo que producen. Les siguen muy de cerca dos de los emergentes más relevantes, Brasil e India, con unas ratios de endeudamiento del 66% y 60% sobre PIB respectivamente. Los países con los mayores niveles de deuda pública fuera de la Unión Europea son EEUU, Japón y China con cifras de 15, 8 y 3,5, billones de euros respectivamente. Es decir que EEUU, Japón y China deben 15, 8 y 3 veces el Producto Interior Bruto de España. Por el contrario, los siete países con los menores niveles de deuda pública fuera de la Unión Europea son todos hispanoamericanos, Panamá, Ecuador, Chile, Perú, Colombia, Argentina y Venezuela, con cifras, mucho más modestas, 12.000, 15.000, 22.000, 31.000, 90.000, 208.000 y 287.000 millones de euros, respectivamente. En el año 2019, los cinco países que mostrarán mayores ratios de deuda pública respecto al PIB serán Japón, EEUU, Canadá, Brasil y Argentina, con unos
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niveles de deuda pública sobre PIB del 241%, 103%, 83%, 63% y 61% respectivamente. El lado opuesto lo ocuparán Chile y Perú, con unos niveles mucho más modestos, del 14% y 15% respectivamente. Los países que muestren mayores cifras de deuda pública por habitante, fuera de la UE, en el año 2019, Canadá, Japón, Suiza, EEUU y Venezuela, con cifras de 43.900€, 69.526€, 30.857€, 83.231€ y 81.457€ respectivamente. El lado opuesto lo ocupan Perú, India, Ecuador, Colombia, y Chile, con unas cifras sensiblemente más modestas, 1.168€, 1.519€, 2.821, 1.626€ y 2.178€ respectivamente. Los cinco países con las mayores tasas de deuda pública respecto a PIB en la Unión Europea son Grecia, Italia, Portugal, Chipre e Irlanda (cuatro de ellos, han tenido que ser rescatados), con unas ratios del 174, 137%, 131%, 117% y 112% respectivamente. El lado opuesto lo ocupan Estonia, Luxemburgo, Bulgaria, Letonia y Rumanía, con las tasas de deuda pública respecto a PIB más bajas de la Unión, 10%, 24%, 25%, 36% y 40% respectivamente. España, por su parte, ocupa la 7ª posición como país de la Unión Europa con el mayor nivel de deuda pública respecto a PIB, con una tasa del 99%.
Los países con los mayores niveles de deuda pública en la zona euro son Hungría, Italia, Alemania, Francia y Republica Checa, cuyos Estados deben 2,4, 2, 2, 2 y 1.8 billones de euros respectivamente. El lado opuesto lo ocupan Estonia, Lituania, Luxemburgo, Chipre y Bulgaria con los volúmenes de deuda más modestos de la Unión, 2.000, 8.000, 11.000, 18.000 y 20.000 millones de euros respectivamente. Los cinco países de la Unión Europea con los mayores niveles de deuda pública respecto a PIB son Irlanda, Bélgica, Italia, Francia y Grecia con cifras de 44.542€, 34.663€, 33.825€, 30.303€ y 28.651€ respectivamente. El lado opuesto, con las cifras de deuda pública por habitante más modestas de la zona euro, lo ocupan Estonia, Eslovaquia, Eslovenia, Malta y Luxemburgo con cifras de 1.508€, 7.483€, 12.250€, 12.360€ y 19.110€ respectivamente. España ocupa la zona media baja de la tabla con una cifra de deuda pública por habitante de 20.783€. En el año 2019, los cinco países con los mayores volúmenes de deuda pública en la zona euro serán, Hungría, Francia, Italia, Republica Checa y Alemania, con cifras de 23, 2.3, 2.2, 2 y 1,9 billones de euros respectivamente. Por el contrario, los países que mostrarán menores volúmenes de deuda pública en el año 2019 serán Estonia, Lituania, Chipre, Luxemburgo, y Bulgaria, con cifras de deuda pública de 2.100, 9.900, 19.700, 20.300 y 21.900 millones de euros respectivamente.
En cuanto a la deuda pública por habitante, todos y cada uno de los países europeos muestran cifras mayores que los países hispanoamericanos. Para que entendamos las enormes diferencias entre estas dos áreas del mundo, el país europeo que muestra unas cifras de deuda pública por habitante es Portugal con 21.074€. El país hispanoamericano con la cifra de deuda pública por habitante más alta es Venezuela, con 9.419€. Esto supone que la deuda pública por habitante en Portugal es 2,24 veces mayor que en Venezuela. Las Comunidades Autónomas han sufrido, como no podía ser de otra manera, los efectos de la crisis económica en sus arcas, y han visto como sus niveles de deuda pública crecía, en algunas casos, de una forma verdaderamente alarmante. Las cinco CCAA con los mayores niveles de deuda pública respecto a PIB son C. Valenciana, Castilla – La Mancha, Cataluña, Baleares y Murcia, con tasas del 38%, 34%, 32%, 29% y 25% respectivamente. Son Madrid, País Vasco, Canarias, Asturias y Rioja las Comunidades con menores tasas de deuda pública respecto a PIB, con ratios del 12%, 14%, 14%, 16% y 17% respectivamente. Las cuatro Comunidades con los mayores volúmenes de deuda pública son las más pobladas y las más relevantes en cuanto a aportación al PIB, Cataluña, C. Valenciana, Andalucía y Madrid con cifras de deuda pública de 64.276, 37.376, 29.101 y 24.632 millones de euros. Aquellas CCAA con los menores niveles de deuda pública son Rioja, Cantabria, Extremadura, Navarra y Asturias con cifras mucho más modestas, 1.296, 2.428, 3.092, 3.197 y 3.479 millones de euros respectivamente. De las mayores ciudades de España, Madrid es la más endeudada, con una cifra de deuda pública de 5.936 millones de euros, seguida por Barcelona, con una deuda pública de 978 millones de euros. Málaga y Sevilla, muestran cifras muy inferiores, con deudas públicas de 638 y 443 millones de euros respectivamente. El resto de las capitales de provincia tienen unos volúmenes de deuda de un total de 4.612 millones, mientras que el resto de municipios tienen una deuda pública total de 17.582 millones de euros.
Los países que mostrarán mayores niveles de deuda pública por habitante en la zona euro en el año 2019 serán Dinamarca, Estonia, Eslovaquia, Luxemburgo y Grecia, con cifras de 46.192€, 35.353€, 34.955€, 33.667€ y 33.078€ respectivamente. Por el contrario, serán Estonia, Eslovaquia, Malta, Eslovenia y Portugal los países que marquen los mínimos en 2018 con cifras de deuda pública por habitante entre los 1.508€ y los 20.876€. España, por su parte, ocupará la zona medio – baja de la tabla, con una cifra de deuda pública por habitante de 25.794€.
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