Finanzas Internacionales
Descripción
Finanzas Internacionales 1.1 Marco Conceptual de las Finanzas Internacionales Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Concepto de Finanzas Internacionales •
Las finanzas internacionales o economía monetaria internacional es la rama de la economía Financiera dedicada a las interrelaciones monetarias y macroeconómicas entre dos o más países.] Las finanzas internacionales analizan la dinámica del sistema financiero global, sistema monetario internacional, balanza de pagos, tipo de cambio, inversión extranjera directa y cómo estos se relacionan con el comercio internacional.
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Algunas veces denominada finanzas multinacionales, las finanzas internacionales también se ocupan de asuntos de gestión financiera. Los inversionistas y las corporaciones multinacionales deben evaluar y gestionar los riesgos internacionales, tales como el riesgo político y el riego cambiario, incluyendo la exposición por transacción, la exposición económica y la exposición por traducción.
Política comercial internacional •
Se denomina política comercial internacional a la serie de instrumentos o medidas que utilizan los gobiernos para favorecer o limitar el intercambio de bienes y servicios de su país con otro o con otros, con la finalidad de maximizar los beneficios del comercio para su país y elevar el nivel de bienestar de sus habitantes.
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La política comercial fluctúa entre dos grandes tipos de políticas extremas:
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1. Proteccionismo. Política orientada a proteger las empresas de un país de la competencia exterior mediante la implantación de barreras comerciales.
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2. Libre comercio. Política que permite a los habitantes del país comprar y vender donde mejor les convenga, sin restricción alguna.
Medios de Pago •
Los medios de pagos internacionales son instrumentos financieros comerciales, legales y privados, que permiten soportar transacciones, entre empresas y personas, garantizando, de alguna manera el intercambio de productos por dinero, asumiendo como dinero, asumiendo como dinero aquello que cumple esa función.
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Los medios de pago, que se han clasificado como instrumentos financieros, son aquellos donde, en su desarrollo y ejecución, los bancos y otras instituciones financieras tienen un papel protagónico, bien sean como pagadores, gestores de cobranzas o financistas de determinadas operaciones... Esto es que en estas instituciones se deposita la responsabilidad de pagar, de gestionar cobros de operaciones de compra-venta internacional y manejo de documentos de comercio exterior así como financiar a compradores y vendedores. Ese constituye el criterio básico para la distinción establecida en el concepto.
Concepto de Finanzas Internacionales •
Las finanzas internacionales son un área de conocimientos que combinan los elementos de finanzas corporativas y economía internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En finanzas internacionales se estudian los flujos de efectivo a través de las fronteras nacionales. La administración financiera internacional es el proceso de toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.
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Las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economía internacional. Es la parte macroeconómica de la economía internacional.
La Globalización •
La globalización es un proceso de integración que tiende a crear un solo mercado mundial, en el que se comercialicen productos idénticos, producidos por empresas cuyos origen es difícil de determinar, ya que sus operaciones están distribuidas en varios países.
Sistema Monetario Europeo •
1945-1959.Europaporlapaz–los albores de la cooperación.
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•1960–1969.Los«vibrantes60»–una etapa de crecimiento económico.
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•1970–1979.LaComunidadcrece–primera ampliación.
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•1980–1989.Europacambiadecara-lacaídadelmurodeBerlín.
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•1990–1999.Europasinfronteras
Unidad II: Que es un Mercado de Divisas? •Mercado de cambio: Sistema a través del cuál se compran y venden las diferentes monedas nacionales. •Propósito del mercado de divisa: Posibilitar la transferencia del poder de compra expresado en una moneda hacia otra moneda. •Objetivo del Mercado de divisa: Facilitar el intercambio de una moneda por otra
Participantes: Demandante y ofertantes del mercado de divisas
Bancos Centrales
Bancos comerciales
Importadores
Gerente de dinero
Otros
Intermediarios no comerciales
Cía.Multinacionales
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Cotizaciones: •
. Tipos de Cotizaciones
Directas
Indirectas
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Costo de la operación de compra-venta de Divisas. •
La brecha entre los precios de compra y venta de una divisa, está basada en el ancho y la profundidad del mercado de esa moneda, así como en la volubilidad (frecuencia de cambio) del precio de la misma. Esta brecha es frecuentemente presentada como un porcentaje que se computa como sigue:
Porcentaje de la Brecha
Precio de Venta
Precio de Compra
Precio de Compra Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
El Mercado Anticipado de Divisas, sus Participantes. Operación Compra.-Vta.
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Riesgo
•Árbitros •Comerciantes •Compensadores •Especuladores
Participantes
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Balanza de Pagos •
La Balanza de Pagos es un estado de cuenta estadístico que, durante un periodo especifico, resume sistemáticamente las transacciones económicas de una economía en relación con el resto del mundo. Balanza de Pagos
Grupo B Cuenta de Capital
Grupo A Cuenta Corriente
Grupo C Cuenta Financiera
Grupo D Errores u Omisiones
Grupo E Reservas y Asuntos Relacionados
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Mercado Spot •
El Mercado Spot es aquel donde todos los activos que se compran o venden se entregan de forma inmediata (o en un corto período de tiempo) al precio de mercado del momento de la compra/venta, y no al precio que haya en el momento de la entrega del activo. Este tipo de mercado contrasta con el de Futuros, en el que la entrega del activo es en una fecha futura.
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Según la organización del mercado, el Mercado Spot puede verse en:
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Bolsa de Valores: los activos cotizan en un mercado organizado y las transacciones se realizan de forma reglada a través de unas normas establecidas.
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Over The Counter (OTC): los contratos en el mercado OTC son llevados a cabo directamente entre las dos partes implicadas (comprador y vendedor) sin que tengan porque ajustarse a ninguna normativa o mercado organizado; y sin que su acuerdo tenga que hacerse público.
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Mercado Spot Libra Esterlina
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L=1’000,195.63
1RB=.2872L
Real Brasileño
L 1’000,000
1L=6.3113 $A
Peso Argentino
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Exposición y Riesgo Cambiario •
La posibilidad de perdida debido a un cambio desfavorable en la tasa de cambio, generalmente, se conoce como riesgo cambiario.
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•Cubrirse contra un riesgo cambiario se denomina cobertura o previsión(hedging).
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•En tanto que asumir deliberadamente un riesgo cambiario se conoce como especulación.
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Tipos Cruzados •
•Los tipos de cambio cruzados se dan cuando se cotiza dos monedas utilizando una moneda puente que es el dólar y evitar con ello el exceso de información que significaría cotizar directamente las distintas monedas entre sí.
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Fijación de Fechas
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Establecer fechas para la firma de un contrato y la realización de pagos acordados en el mismo.
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Origen de la oferta de divisas •
La oferta de divisas se origina en las transacciones activas o créditos de la balanza de pagos, tales como: exportación de bienes y servicios, ingresos sobre inversiones del país en el extranjero, donaciones y remesas recibidas por residentes o importación de capital no monetario.
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La demanda de divisas se origina en las transacciones pasivas o débitos de la balanza: importación de bienes y servicios, pagos por rendimientos de la inversión extranjera en el país, donaciones y remes as enviadas por residentes y exportación de capital no monetario; el componente más estable de la demanda es el referido a la importación de bienes y servicios.
Origen de la oferta de divisas •
Tasas Ajustables
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•Banda Amplia
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•Devaluación Gradual
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•Flotación Controlada
FINANZAS INTERNACIONALES: Unidad III: La Determinación del Tipo de Cambio •
3.1 Las 5 Condiciones de Equilibrio Internacional: UFR, FE, IFE, PPP e IRP.
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Efecto Fisher (FE)
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Efecto Fisher Internacional(IFE)
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Paridad del Poder de Compra (PPP)
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Paridad de la Tasa de Interés (IRP)
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Efecto Fisher (FE) •
Llamado así en honor al economista Irving Fisher.
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•Establece que las tasas de interés nominales en cada país son iguales a la tasa de rendimiento real, mas compensación requerida para la inflación esperada.
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•(1+R)=(1+r)(1+h)
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Efecto Fisher Internacional(IFE) •
•Es la relación entre la variación porcentual en el tipo de cambio en el tiempo y el diferencial entre tasas de interés comparables en diferentes mercados nacionales de capital.
• Paridad del Poder de Compra (PPP) •
Esta se basa en la noción de que los bienes y servicios deberían costar lo mismo en diferentes países si se miden con una moneda común. Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Paridad de la Tasa de Interés (IRP) •
La teoría de la paridad de la tasa de interés proporciona el eslabón entre los mercados de divisas y los mercados de dinero internacionales.
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
3.2 La Relación directa entre las Condiciones de Paridad y el Mercado de Dinero Internacional •
Las tasas de interés de mercado varían entre países. Las tasas de otros países se han correlacionado (Europa) y mas al aumentar el flujo de efectivo entre ellos . Este aumento se atribuye a las diferencias fiscales entre los países, la especulación con los movimientos de los tipos de cambio y a la reducción de las barreras gubernamentales a la inversión extranjera en valores.
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
Desempeño de los valores de los mercados de dinero extranjeros. •
El desempeño de una inversión en un valor en el mercado de dinero extranjero se mide por el rendimiento efectivo(rendimiento ajustado por el tipo de cambio), que depende de:
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•El rendimiento obtenido por el valor en el mercado de dinero en la divisa extranjera;
Lic. Eduardo Ricardo, M.A.
•Gracias por su
atención
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