FINANCIERO

TRABAJO INDIVIDUAL
ADMINISTRACION FINANCIERA







A C
CC:
CODIGO:





TUTOR:







……….
S
AÑO
INTRODUCCION

El presente trabajo de administración financiera concierne su contexto en el estudio de las razones financieras, el capital de trabajo y las fuentes de financiación para la empresa, permite que como estudiante de administración identifique y apropie los conocimientos básicos e indispensables para la buena gestión de los recursos de que dispone la empresa. El trabajo permite la correcta apropiación de los contenidos que se hallan en la unidad 1 del curso Administración financiera.






















OBJETIVOS

OBJETIVO PRINCIPAL

Comprender los conceptos fundamentales y las herramientas utilizadas en la Administración Financiera.


OBJETIVOS SECUNDARIOS

Identificar y Comprender las diferentes razones financieras y su interpretación según los resultados de cada una de ellas.
Identificar los diferentes rubros de la administración de capital y su importancia para el administrador financiero.
Reconocer las fuentes de financiamiento de que se valen las empresas para continuar con el desarrollo de sus actividades.


















DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD

RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZON
FORMULA
CONCEPTO




Liquidez Corriente




Activo CorrientePasivo Corriente
Muestra la capacidad de las empresas para hacer frente a sus vencimientos de corto plazo.

Cuanto más alto sea el coeficiente la empresa tendrá mayores posibilidades de efectuar sus pagos a corto plazo.

Es importante aclarar que un índice demasiado elevado puede ocultar un manejo inadecuado de activos corrientes, pudiendo tener las empresas excesos de liquidez poco productivos.





Prueba Ácida





Activo Corriente-InventariosPasivo Corriente

Pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, sin depender de la venta de sus existencias.

No se puede precisar cuál es el valor ideal para este indicador, el más adecuado podría acercarse a 1, y es admisible por debajo de este nivel dependiendo del tipo de empresa, ya que las industriales y comerciales manejan cantidades de inventarios diferentes.
RAZONES DE SOLVENCIA
RAZON
FORMULA
CONCEPTO



Endeudamiento del Activo




Pasivo TotalAtivo Total

Permite determinar el nivel de autonomía financiera.

Si el índice es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y dispone de una limitada capacidad de endeudamiento. Un índice bajo indica un elevado grado de independencia de sus acreedores.



Endeudamiento Patrimonial




Pasivo TotalPatrimonio

Mide el grado de compromiso del patrimonio para con os acreedores de la empresa.

Ya que tanto el pasivo como el patrimonio constituye un compromiso para la empresa, la razón de dependencia entre propietarios y acreedores sirve para indicar la capacidad de créditos y saber si propietarios o acreedores son quienes financian mayormente la empresa.



Endeudamiento del Activo Fijo




PatrimonioActivo Fijo Neto

Su resultado indica la cantidad de unidades monetarias que se tiene de patrimonio por cada unidad invertida en activos fijos.

Si el resultado de cálculo es igual o mayor a 1 significa que la totalidad del activo fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa sin la necesidad de préstamo de terceros.



Apalancamiento



Activo TotalPatrimonio

Se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que se han conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio.

Determina el grado de apoyo de los recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros






Apalancamiento Financiero






UAIPatrimonioUAIIActivos Totales

Indica las ventas o desventajas del endeudamiento con terceros y como este contribuye con la rentabilidad del negocio.

Es fundamental para comprender los efectos de los gastos financieros en las utilidades.

Cuando el índice es mayor que 1 indica que los fondos remunerables contribuyen a que la rentabilidad de los fondos propios sea superior a lo que sería si la empresa no se endeudara. Cuando el índice es inferior a 1 indica lo contrario, mientras que cuando es igual a 1 la utilización de fondos ajenos es indiferentes desde el punto de vista económico.
RAZONES DE GESTIÓN
RAZON
FORMULA
CONCEPTO


Rotación de Cartera



VentasCuentas por Cobrar

Muestra el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio en un periodo determinado de tiempo, generalmente 1 año.

Para elaborar el índice se toman en cuenta las cuentas por cobrar a corto plazo.






Rotación del Activo Fijo






VentasActivo Fijo

Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria invertida en activos inmovilizados.

Señala también una eventual insuficiencia en ventas, motivo por el cual las ventas deben estar en proporción de lo invertido en planta y equipo. De lo contrario las utilidades se reducirán pues se verían afectadas por la depreciación de un equipo excedente o demasiado caro, los intereses de prestaos contraídos y los gastos de mantenimiento.





Rotación de Ventas






VentasActivo Total

Mide la eficiencia de la utilización del activo total.

Indica también el nivel de veces que en determinado nivel de ventas se utilizan los activos.

Se le conoce como coeficiente de eficiencia administrativa puesto que mide la efectividad de la administración. Mientras mayor sea el volumen de ventas que se pueda realizar con determinada inversión, más eficiente será la administración del negocio.



Periodo medio de cobranza



(Cuentas por cobrar*365)Ventas

Permite apreciar el grado de liquidez en días de las cuentas y documentos por cobrar. Su comportamiento puede afectar la liquidez de la empresa ante la posibilidad de un periodo bastante largo entre el momento en que la empresa factura sus ventas y el momento en que recibe el pago de las mismas.


Periodo medio de pago



(Cuentas y documentos popagar*365)Compras

Indica el número de días que la empresa tarda en cubrir sus obligaciones de inventario.

Este índice adquiere mayor significado al compararse con los índices de liquidez y periodo medio de cobranza.
Impacto gasto administración y ventas

Gastos Administrativos y de VentasVentas

Ada a prever un bajo margen operacional y la disminución de las utilidades netas de la empresa debido a fuertes gastos operacionales (administrativos y ventas).
Impacto de la carga financiera
Gastos FinancierosVentas

Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a las ventas o ingresos de operación del mismo periodo, es decir que permite establecer la incidencia que tienen los gastos financieros sobre los ingresos de la empresa.
RAZONES DE RENTABILIDAD
RAZON
FORMULA
CONCEPTO

Rentabilidad Neta de Activo (Dupont)

Utilidad NetaVentas*VentasActivo Total

Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades, independientemente de la forma como haya sido financiado, sea con deuda patrimonio.


Margen Bruto


Ventas Netas-Costo de VentasVentas

Este permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas y la capacidad de las ventas para cubrir los gastos operativos y generar utilidades antes de deducciones e impuestos.
Margen Operacional
Utilidad OperacionalVentas
Indica si el negocio es o no lucrativo en sí mismo independientemente de la forma como ha sido financiado.

Rentabilidad Neta de Ventas (Margen Neto)


Utilidad NetaVentas

Muestra la utilidad de la empresa por cada unidad de venta. Al estudiar este método se debe tener cuidado comparándolo con el margen operacional para establecer si la utilidad procede de la actividad propia de la empresa o de otros ingresos diferentes.
Rentabilidad Operacional del Patrimonio

Utilidad OperacionalPatrimonio
Permite identificar la rentabilidad que les ofrece a los socios o accionistas el capital que han invertido en la empresa sin tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos y participación de trabajadores.



Rentabilidad Financiera



VentasActivo*UAIIVentas*AcivoPatrimonio*
UAIUAII*UNUAI
Mide el beneficio neto (deducidos los gastos financieros, impuestos y participación de los trabajadores) generado en relación a la inversión de los propietarios de la empresa.

Refleja las expectativas de los accionistas socios que suelen estar representadas por el costo de oportunidad.

ADMINISTRACIONDEL CAPITAL DETRABAJOSe entiende como medida de la eficiencia de un negocio y de su salud financiera en el corto pazoCUENTASCOMUNES DELACTIVOCORRIENTECUENTAS COMUNES DEL PASIVO CORRIENTEPASIVOACTIVOTodo lo que pertenece a la empresa y se ha generado fruto de la actividad operativa o no operativa de la misma.Todo lo que no pertenece a la empresa y que se genera como fruto de la actividad operativa o no operativa de la mismaACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTESCuando se habla de corriente se trata de activos y pasivos de corto plazo. (Su liquidez es rápida en el tiempo) DISPONIBLECUENTAS POR COBRARINVENTARIOSGASTOS ANTICIPADOSPREOPERATIVOSCaja, Bancos, Inversiones TemporalesClientes, Socios, Trabajadores, Proveedores y ContratistasInventarios de materias primas, de Producción en Proceso, de Productos Terminado y de TransitoImpuestos, Retención en la Fuente, Iva y Reteica, Seguros prepagados.Son costos y gastos incurridos durante la etapa preoperativa de un negocio, o la instalación de maquinaria o equipo incorporada a la estructura operativa.OBLIGACIONES BANCARIAS A CORTO PLAZOPORCION CORRIENTE DE OBLIGACIONES LARGO PLAZOCUENTAS PORPAGAR APROVEEDORESCUENTAS CORRIENTES COMERCIALESDEUDAS CON SOCIOS Y CONTRATISTASPROVISION DE IMPUESTOSPASIVOS LABORALESSe entiende como la estrategia de Gerencia que se enfoca en mantener niveles eficientes en los componentes del capital de trabajo.ADMINISTRACIONDEL CAPITAL DETRABAJOSe entiende como medida de la eficiencia de un negocio y de su salud financiera en el corto pazoCUENTASCOMUNES DELACTIVOCORRIENTECUENTAS COMUNES DEL PASIVO CORRIENTEPASIVOACTIVOTodo lo que pertenece a la empresa y se ha generado fruto de la actividad operativa o no operativa de la misma.Todo lo que no pertenece a la empresa y que se genera como fruto de la actividad operativa o no operativa de la mismaACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTESCuando se habla de corriente se trata de activos y pasivos de corto plazo. (Su liquidez es rápida en el tiempo) DISPONIBLECUENTAS POR COBRARINVENTARIOSGASTOS ANTICIPADOSPREOPERATIVOSCaja, Bancos, Inversiones TemporalesClientes, Socios, Trabajadores, Proveedores y ContratistasInventarios de materias primas, de Producción en Proceso, de Productos Terminado y de TransitoImpuestos, Retención en la Fuente, Iva y Reteica, Seguros prepagados.Son costos y gastos incurridos durante la etapa preoperativa de un negocio, o la instalación de maquinaria o equipo incorporada a la estructura operativa.OBLIGACIONES BANCARIAS A CORTO PLAZOPORCION CORRIENTE DE OBLIGACIONES LARGO PLAZOCUENTAS PORPAGAR APROVEEDORESCUENTAS CORRIENTES COMERCIALESDEUDAS CON SOCIOS Y CONTRATISTASPROVISION DE IMPUESTOSPASIVOS LABORALESSe entiende como la estrategia de Gerencia que se enfoca en mantener niveles eficientes en los componentes del capital de trabajo.MAPA CONCEPTUAL
ADMINISTRACIONDEL CAPITAL DETRABAJO
Se entiende como medida de la eficiencia de un negocio y de su salud financiera en el corto pazo
CUENTASCOMUNES DELACTIVOCORRIENTE
CUENTAS COMUNES DEL PASIVO CORRIENTE
PASIVO
ACTIVO
Todo lo que pertenece a la empresa y se ha generado fruto de la actividad operativa o no operativa de la misma.
Todo lo que no pertenece a la empresa y que se genera como fruto de la actividad operativa o no operativa de la misma
ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES
Cuando se habla de corriente se trata de activos y pasivos de corto plazo. (Su liquidez es rápida en el tiempo)
DISPONIBLE
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
GASTOS ANTICIPADOS
PREOPERATIVOS
Caja, Bancos, Inversiones Temporales
Clientes, Socios, Trabajadores, Proveedores y Contratistas
Inventarios de materias primas, de Producción en Proceso, de Productos Terminado y de Transito
Impuestos, Retención en la Fuente, Iva y Reteica, Seguros prepagados.
Son costos y gastos incurridos durante la etapa preoperativa de un negocio, o la instalación de maquinaria o equipo incorporada a la estructura operativa.
OBLIGACIONES BANCARIAS A CORTO PLAZO
PORCION CORRIENTE DE OBLIGACIONES LARGO PLAZO
CUENTAS PORPAGAR APROVEEDORES
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES
DEUDAS CON SOCIOS Y CONTRATISTAS
PROVISION DE IMPUESTOS
PASIVOS LABORALES
Se entiende como la estrategia de Gerencia que se enfoca en mantener niveles eficientes en los componentes del capital de trabajo.
ADMINISTRACIONDEL CAPITAL DETRABAJO
Se entiende como medida de la eficiencia de un negocio y de su salud financiera en el corto pazo
CUENTASCOMUNES DELACTIVOCORRIENTE
CUENTAS COMUNES DEL PASIVO CORRIENTE
PASIVO
ACTIVO
Todo lo que pertenece a la empresa y se ha generado fruto de la actividad operativa o no operativa de la misma.
Todo lo que no pertenece a la empresa y que se genera como fruto de la actividad operativa o no operativa de la misma
ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES
Cuando se habla de corriente se trata de activos y pasivos de corto plazo. (Su liquidez es rápida en el tiempo)
DISPONIBLE
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
GASTOS ANTICIPADOS
PREOPERATIVOS
Caja, Bancos, Inversiones Temporales
Clientes, Socios, Trabajadores, Proveedores y Contratistas
Inventarios de materias primas, de Producción en Proceso, de Productos Terminado y de Transito
Impuestos, Retención en la Fuente, Iva y Reteica, Seguros prepagados.
Son costos y gastos incurridos durante la etapa preoperativa de un negocio, o la instalación de maquinaria o equipo incorporada a la estructura operativa.
OBLIGACIONES BANCARIAS A CORTO PLAZO
PORCION CORRIENTE DE OBLIGACIONES LARGO PLAZO
CUENTAS PORPAGAR APROVEEDORES
CUENTAS CORRIENTES COMERCIALES
DEUDAS CON SOCIOS Y CONTRATISTAS
PROVISION DE IMPUESTOS
PASIVOS LABORALES
Se entiende como la estrategia de Gerencia que se enfoca en mantener niveles eficientes en los componentes del capital de trabajo.




Existen dos métodos de control para el inventario El Inventario Permanente y El Inventario PeriódicoExisten dos métodos de control para el inventario El Inventario Permanente y El Inventario Periódico
Existen dos métodos de control para el inventario El Inventario Permanente y El Inventario Periódico
Existen dos métodos de control para el inventario El Inventario Permanente y El Inventario Periódico















-SINTESIS DIFERENTES FUENTES DE FINANCIAMIENTO CON Y SIN GARANTIA A LAS QUE PUEDE RECURRIR LA EMPRESA.

Existen diferentes tipos de financiamiento de los que la empresa puede valerse para poder realizar sus actividades que pueden ser desarrollar funciones actuales o ampliarlas e iniciar nuevos proyectos. Las fuentes de Financiamiento se clasifican según el origen de la financiación en Internas o Externas. Internas cuando se generan dentro de la empresa como resultado de sus operaciones. Externas cuando se otorgan por medio de terceras personas y son de deuda o de Capitales.
Las fuentes de Financiación Internas son una fuente de financiación propia y por consiguiente a largo plazo, las principales modalidades de autofinanciación son la autofinanciación de mantenimiento y la autofinanciación de enriquecimiento o de ampliación.
La autofinanciación por mantenimiento está formada por los beneficios que se retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa. Se forma con las amortizaciones del activo material e inmaterial y las provisiones sobre elementos del activo corriente no corriente.
Las Amortizaciones son los costos que se reducen de los ingresos para calcular los beneficios, se toman como una autofinanciación de mantenimiento. Esto sucede también con las Provisiones son cantidades que al calcular el beneficio se detraen de los ingresos para cubrir pérdidas que aún no se han declarado. Este tipo de autofinanciación implica financiación de inversiones para mantener el valor productivo de la empresa.
La autofinanciación de enriquecimiento o de ampliación está formada por los beneficios retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la empresa crezca. Se forma por los beneficios que no se reparten a los socios sino que se retinen en la empresa como reserva para realizar luego nuevas inversiones.
Las aportaciones iniciales de los socios y las aportaciones de capital son una fuente de financiación externa propia. Las aportaciones de los socios son el capital aportado en el momento de constitución de la empresa Y las ampliaciones de capital son aportaciones posteriores de los socios, son fondos que no se devuelven salvo en caso de liquidación y por tanto son de largo plazo.
En la financiación ajena el titular de los fondos prestados es ajeno a la empresa, y por lo tanto se le deben devolver. La emisión de obligaciones, los préstamos y créditos a largo plazo y los arrendamientos financieros o leasing son una fuente de financiación ajena externa y a largo plazo.
La emisión de obligaciones se da cuando las empresas requieren grandes cantidades de dinero y no hallan fácilmente una entidad que les financie debido al alto riesgo que representa invertir en un solo cliente, en ese caso las empresas dividen la deuda en pequeños títulos y los coloca a entre pequeños ahorradores privados, La deuda total se denomina empréstito y cada títulos en que se divide se denomina obligación.
Cuando las empresas piden préstamos a las instituciones financieras, como Bancos, Cajas de ahorros y Cooperativas de crédito para financiar sus inversiones una vez aprobado el crédito las empresas pueden disponer de inmediato del dinero, y este deberá ser devuelto con los intereses correspondientes y según lo pactado con la institución financiera.
El leasing es una fuente de financiación externa, a mediano o largo plazo utilizado en la financiación del uso de activos como maquinaria, locales o vehículos. Tiene como fundamento jurídico un contrato de arrendamiento de bienes con opción de compra a favor del usuario.
Entre las fuentes de financiación externa se pueden encontrar instrumentos como el papel comercial, aceptaciones bancarias, los bonos en prenda, los certificados de participación inmobiliaria, los certificados de participación ordinaria, la emisión de obligaciones y las acciones.
El papel comercial es un papel suscrito sin garantía sobre los activos de la empresa emisora en él se estipula una deuda a corto plazo que será pagada en una fecha determinada. Consiste en la emisión de títulos de crédito utilizando a una casa de bolsa o institución financiera como intermediario lo cual coloca entre sus clientes dicho papel comercial.
Las aceptaciones bancarias son letras de cambio giradas por empresas, a su propio orden y aceptadas por instituciones de banca múltiple, basadas en un alinea de crédito otorgada por la institución a la empresa emisora, su financiamiento es de corto plazo.
Los certificaos de participación inmobiliaria son títulos de créditos nominativos, emitidos por una institución fiduciaria que da derecho a una parte alícuota de la titularidad de los bienes inmuebles dados en garantía. Es emitida por una institución de banca múltiple y sirve para financiamiento a largo plazo de la empresa emisora, utilizando bienes inmuebles de la empresa como garantía.
Los certificados de participación ordinaria son títulos de crédito que representan una parte del derecho de los futuros rendimientos de los valores o bienes de cualquier clase que tengan un fideicomiso irrevocable.
En la emisión de acciones el capital social de la empresa está representado por acciones, las cuales representan la parte proporcional del capital de la sociedad así como los derechos que confieren a sus poseedores.

CONCLUSIONES

Las razones financieras son indicadores que se utilizan en finanzas para medir la realidad económica de la empresa y su capacidad para asumir obligaciones que le lleven a un crecimiento prolongado.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos que son: Razones de liquidez, Razones de Solvencia, Razones de Gestión, Razones de rentabilidad.
La administración de los recursos de la empresa es fundamental para su progreso.
El objetivo primordial del capital de trabajo es administrar los pasivos y activos de manera tal que le mantengan estable.
La función de decisión de na empresa se puede dividir en las áreas de las decisiones de inversión, las decisiones de financiamiento, las decisiones de administración de activo.
El inventario es uno de los segmentos más importantes entre los activos de la empresa, y su correcta gestión tiene importante repercusión en los niveles económicos de la empresa.





















REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

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Bancoldex. (2010), Gestión Financiera. Tomado de: http://www.bancoldex.com/documentos/2347_Gestion_Financiera_ICESI_I_2010.pdf
Martínez. R.H. (2014) Indicadores Financieros y su Interpretación. Tomado de: http://webdelprofesor.ula.ve/economia/mendezm/IndicadoresFinancieros.pdf
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Fuentes de Financiación de la empresa. Tomado de: https://www.uam.es/personal_pdi/economicas/fphernan/PaperF1.pdf
Arturo. K. Fuetes de financiación para una empresa. Tomado de: http://www.crecenegocios.com/fuentes-de-financiamiento-para-una-empresa/