Buscando el equilibrio externo (2° parte) - La paridad no cubierta de intereses

Buscando el equilibrio externo (2° parte): ¿Qué nos dice la paridad no cubierta de intereses? Las presiones que sufrió el tipo de cambio a la baja en las últimas semanas reaviva el debate sobre su nivel óptimo para la economía. En seis meses de gestión, la relativa estabilidad del tipo de cambio frente a la escalada inflacionaria (primero debido al pass-through y luego esencialmente al aumento en el precio de bienes y servicios regulados) erosionó la mitad de la corrección cambiaria que había impulsado el gobierno tras el levantamiento del cepo. El progresivo recorte de tasas impulsado desde el central en las últimas semanas (complementado por medidas puntuales) pone sobre relieve la preocupación por el atraso cambiario. Bajo este escenario, surge un interrogante ¿cuál es el nivel de tasas de equilibrio con el frente externo? O dicho de otro modo, ¿cuál es el tipo de cambio consistente con este nivel de tasas?