Aplicación del modelo de los tres factores de Fama French al mercado accionario colombiano y su comparación con el CAPM

Resumen Eugene Fama y Kenneth French argumentaban como el modelo tradicional de valoración de activos, conocido como el Capital Asset Pricing Model (CAPM) utiliza una sola variable para describir el rendimiento de una cartera y como esto genera algunas anomalías que están relacionadas y como las mismas pueden ser corregidas por el modelo de los tres factores de Fama y French. Lo que se busca es evaluar la viabilidad del modelo Tres Factores en el mercado colombiano y para ello se estimarán ambos modelos y se compararán los resultados con el fin de comprobar el poder explicativo del modelo Tres Factores. Abstract Eugene Fama and Kenneth French argued that the traditional asset valuation model known as Capital Asset Pricing Model (CAPM) has some anomalies due to the use of a single variable to describe a portfolio's return, those anomalies are related and are corrected by the Fama-French Three-Factor model. The objective of this article is to evaluate the viability of the Three-Factor model in the Colombian market, to reach this, both models will be estimated, then the results will be compared to finally find out the explicative power of the Three-Factor model.