ANALIZANDO EL MERCADO CON GRÁFICAS Por: Rodrigo Caballero
Gráficas Entender el mercado no es sencillo. Incluso, definir las razones exactas por las que una acción se encuentra subiendo o bajando es casi imposible. Para conocer realmente el por qué una acción se encuentra moviéndose, tendríamos que preguntarle a cada uno de los participantes que pusieron su granito de arena para modificar el precio, lo cual podría ser una tarea complicada. Una forma de poder interpretar el comportamiento de los participantes del mercado es mediante el análisis técnico, debido a que el precio descuenta todas las decisiones existentes de los participantes llegando finalmente a un consenso. Por lo tanto, al estudiar el histórico de los precios podemos tener una referencia de cual fue la perspectiva de los participantes. El análisis técnico nos ayudará a poder entender cual ha sido el comportamiento de los participantes dentro del activo al que hemos incurrido. De esta forma, podremos tomar ventaja y tomar mejores decisiones de inversión. Para comenzar a incursionar en el mundo del análisis técnico es importante conocer las diferentes clases de gráficas que se utilizan para su estudio. Cada una de ellas nos muestra una perspectiva del mercado.
Gráfica Lineal La gráfica lineal es la representación de una serie de datos y normalmente se utilizan los precios de cierre de un periodo determinado de un activo. En el eje vertical encontraremos el precio del activo, y en el eje horizontal, el periodo. Esta clase de gráficas nos ayudarán a interpretar cómo se ha comportado la oferta y la demanda de un activo, revelándonos el aprecio o desprecio de los participantes. No obstante, en la gráfica únicamente podemos observar lo sucedido al cierre de la sesión. Por lo tanto la información que nos presenta no es tan profunda, en el sentido que no podemos saber con mayor exactitud lo sucedido durante la sesión.
Gráfica Lineal
$ 60.00 $ 55.00 $ 50.00 $ 45.00 $ 40.00
3
13 3/
/1
12
13
/1
9/
/6
/2
11
12
13
13
5/
2/ /2
/1
11
11
3
3 /1 /8
11
13
/1 /1
11
13
5/
8/
/2
/1
10
3
13
/1
1/
10
3
/1
10
/1
/4
27 9/
10
3
3
/1
/1
13
20
9/
9/
3
13
/1
6/
30
8/
9/
3
3 /1
23 8/
13
/1
9/
16
8/
8/
3
13
/1
2/
26
7/
8/
3
3
/1
/1 19
12
7/
7/
3
13
/1
5/
28
7/
3
3 /1
21
6/
6/
13
/1
7/
11
6/
6/
3
3 /1
/1
31
24 5/
5/
3
3 /1
17 5/
13
/1
3/
10
5/
5/
4/
26
/1
3
3
3
/1 19
4/
13
/1
5/
12
3
4/
4/
22
/1
3/
3/
29
/1
3
$ 35.00
Gráfica de Barras A diferencia del gráfico lineal, el gráfico de barras nos muestra con mayor profundidad lo sucedido en la sesión. En estas gráficas podemos ver la apertura, el cierre, el máximo y el mínimo. Los elementos a considerar son: • • • •
La punta superior de la línea vertical determina el máximo. La punta inferior de la línea vertical determina el mínimo. La línea horizontal izquierda determina el precio de apertura. La línea horizontal de la derecha determina del precio de cierre.
Entre mayor sea el tamaño de la línea vertical, mayor será la volatilidad.
Máximo
Precio de Cierre
Precio de Apertura Mínimo
Máximo
Precio de Apertura
Precio de Cierre Mínimo
Gráfica de Velas Las gráficas de velas son muy parecidas a las gráficas de barras. Con ellas podemos observar el precio de la apertura, el cierre, el máximo y el mínimo. Por lo tanto, nos permite tener una mayor percepción de lo que ha sucedido en la sesión. Los elementos a considerar son: El tamaño de la vela: Entre más grande sea el tamaño de la vela, mayor será la brecha entre la apertura y el cierre. El color de la vela: Determinará si la acción cerró de forma positiva o negativa. El tamaño de la sombra: Nos mostrará el piso y el techo existente durante la sesión, ya que la sombra superior determina el máximo, y la sombra inferior el mínimo. Las gráficas de velas también se utilizan para encontrar patrones los cuales podemos aplicar para interpretar lo sucedido en el mercado, anticipándonos a un posible efecto.
Gráfica 3 $ 41.00 Máximo
Máximo
$ 40.50
$ 40.00
Cierre
Apertura
$ 39.50 Cierre
$ 39.00
$ 38.50
Apertura
Mínimo
3/22/13
Fecha
Mínimo
3/23/13
Punto y figura La gráfica de punto y figura nos ayuda a observar la oferta y demanda del activo que estamos estudiando. Al igual que las anteriores gráficas, en el eje de ordenadas se encuentran los precios, sin embargo, el eje de las abscisas no nos muestra el tiempo, es atemporal, representándonos los cambios de tendencia. Los elementos a considerar son: Las columnas formadas por círculos representan el número de ocasiones en las cuales la acción ha presentado una caída comúnmente mayor a 3 por ciento como mínimo. Las columnas formadas por cruces representan el número de ocasiones en las cuales la acción ha presentado un alza comúnmente mayor a 3 por ciento como mínimo. ¿Para qué nos puede Servir? Una de las funciones de esta gráfica es ayudarnos a encontrar tendencias de mediano y largo plazo.
40.85 40.80 40.75 40.70 40.65 40.60 40.55 40.50 40.45 40.40 40.35 40.30 40.25 40.20 40.15 40.10 40.05 40.00
Market Profile El market profile es un tipo de gráfico que nos mostrará una perspectiva diferente a las anteriores. Si nos ponemos a pensar un poco nos podemos dar cuenta que las sesiones del mercado son muy parecidas a una subasta. Cuando se desea comprar un objeto y exista mucha demanda, entonces el precio irá en aumento. De igual forma funciona en el mercado, tanto cuando va a la alza como a la baja. Las emociones humanas pueden llegar a disparar el precio a niveles exagerados, es ahí donde se puede sacar una ventaja y el market profile nos ayudará a hacer más visuales estas diferencias. ¿Cómo leerlo? Cada letra es un periodo que se desplaza a través del precio.
Por ejemplo: La letra “T” será la que describirá el periodo de 8:30 a 9:00 de la mañana, aquí podemos ver que dentro de este lapso la acción se movió entre el rango de 2 a 8 pesos. La letra “U” describirá el periodo de 9:00 a 9:30 de la mañana, donde podemos ver que el precio se desplazó en el rango de 1 a 8 y así sucesivamente hasta tener toda la sesión. De esta forma podremos evaluar cuál precio es el equilibrio del día y cuáles son los precios que se alejan de éste. En esta ocasión el precio de equilibrio se ubicó entre 5 a 7 pesos, ya que fueron los precios donde más tiempo estuvo oscilando la acción durante la sesión. 12 11 10 9
T=8:30-9:00
c=12:00-12:30
8
U=9:00-9:30
d=12:30-1:00
7
V=9:30-10:00
e=1:00-1:30
6
W=10:00-10:30
f=1:30-2:00
5
X=10:30-11:00
g=2:00-2:30
4
a=11:00-11:30
h=2:30-3:00
3
b=11:30-12:00
2 1 0
ESTABLECIENDO EL EJE DE LA “Y”
Existen dos maneras en las que podemos utilizar el eje de la “y”. De forma aritmética y logarítmica. Gráfica Aritmética: La escala del eje “y”, representa que los precios se comportarán de forma aritmética. La distancia entre dos puntos es lineal. Esto quiere decir que la distancia entre 1 y 2 será la misma que 2 y 3, así sucesivamente. Gráfica Semi-Logarítmica: La escala del eje de la “y” se comportará de forma logarítmica. Comúnmente se utiliza cuando se analizan periodos de tiempo prolongados, de esta forma corrige la distorsión visual que podría generar una gráfica aritmética. Por ejemplo: Caer 1,000 puntos en un índice de 40,000 unidades es muy diferente a caer 1,000 puntos en uno de 2,000 unidades. En el primero la caída representa una disminución de 2.50% a diferencia del segundo, el cual disminuye 50.0% Por lo tanto si estudiáramos en una gráfica con escala aritmética por periodos prolongados donde el rango en la escala de precios es muy amplio, podría existir este sesgo visual, el cual podríamos corregir utilizando una escala Semi-Logarítmica. Ya que como vimos en la comparación anterior no es lo mismo caer 1,000 puntos en 40,000 unidades a caer 1,000 puntos estando en 2,000 unidades. Si estudiamos una gráfica del IPC del 2000 a la fecha podremos observar la distorsión visual que se genera al utilizar una escala aritmética.
Gráfica con escala Aritmética 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000
20
14 20
13
12 20
11 20
20
20
10
09
08 20
07 20
06 20
20
20
20
05
04
03
02 20
20
20
01
00
5000
Gráfica con escala Logarítmica 50000
30000
20000
10000 9000 8000 7000 6000 5000
14 20
13 20
12 20
11 20
10 20
09 20
08 20
07 20
06 20
05 20
04 20
03 20
02 20
01 20
1 0 20
0 0 20
19
99
4000
Periodos de análisis Charles Dow, primer editor del Wall Street Jornal y el creador del índice Dow, sugiere analizar las tendencias en tres periodos:
Primaria: Tiene una duración de seis meses o más. Secundaria: Tiene una duración entre tres semanas y seis meses. Terciaria: Tiene una duración menor a tres semanas.
TERCIARIA menos de 3 meses
PRIMARIA 6 meseso más
SECUNDARIA 3 meses -6 meses
36.00 34.00 32.00 30.00
26.00 NOV
DIC
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
NOTAS FINALES Al estudiar análisis técnico, es primordial conocer las distintas clases de gráficas existentes, ya que cada una nos muestra una perspectiva distinta del mercado. Al estudiar las gráficas una opción podría ser realizar un análisis de corto plazo con escala aritmética y posteriormente una gráfica de largo plazo utilizando escala semi-logarítmica. Así tendremos mayor concepción de lo sucedido en la historia del activo.
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octubre de 2014
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