Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Presenta su Curso
“Administración del Capital de Trabajo” Expositor C. P. Magdalena Álvarez Zazueta.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Temario a) Introducción.
b) Definiciones c) Estrategias de financiamiento d) Administración financiera del efectivo
e) Administración financiera de cuentas por cobrar f) Administración financiera del Inventario g) Administración financiera de cuentas por pagar
h) Conclusiones Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Introducción La administración del capital de trabajo viene siendo una de las actividades mas importantes a cargo del Administrador Financiero ya que la supervisión de las actividades cotidianas involucra tanto el financiamiento como la administración de los activos circulantes de la empresa. Considerando que los activos circulantes por su propia naturaleza están cambiando constantemente requieren decisiones constantes y oportunas con el fin de buscar el equilibrio entre los grados de utilidad y el riesgo que maximizan el valor de la empresa. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Capital de Trabajo El capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir : “ Como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo “
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Efectivo
Financ a Corto Plazo
Cuentas Por Cobrar
Inversiones Permanentes
Ciclo Financiero A Corto Plazo Ventas
Capital de Trabajo
Financ. a Largo Plazo
Materias Primas
Deprec, amortiz Capital
Prod. Terminados
Mexicali Baja California
Prod.en Proc Mano de Obra Gastos
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Definiciones Capital de trabajo algunas veces denominado capital del trabajo bruto, generalmente se refiere a los activos circulantes, es decir efectivo, inversiones, inventarios y cuentas por cobrar. Capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes, si los activos exceden a los pasivos se obtiene un “capital de trabajo positivo”, cuanto mayor sea el margen de este excedente, mayor será la capacidad de pago de la empresa, debido a que los activos circulantes son una “fuente” de flujo de efectivo, mientras que los pasivos circulantes son las “aplicaciones” de dicho efectivo.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Activo Circulante: CAJA BANCOS CLIENTES DEUDORES DIVERSOS INVENTARIOS PAGOS ANTICIPADOS
40,644.08 230,465.00 1,221,652.65 254,878.93 1,800,560.00 60,785.50
3,548,200.66
Capital de Trabajo Bruto
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Activo Circulante: CAJA BANCOS CLIENTES DEUDORES DIVERSOS INVENTARIOS PAGOS ANTICIPADOS PASIVO: Pasivos a Corto Plazo: PROVEEDORES ACREEDORES DIVERSOS IMPUESTOS POR PAGAR OTROS PASIVOS
40,644.08 230,465.00 1,221,652.65 254,878.93 1,800,560.00 60,785.50
1,551,502.00 160,802.50 220,350.00 58,900.00
3,548,200.66
1,991,554.50 1,556,646.16 POSITIVO
Capital de Trabajo Neto Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Cuando el Activo Circulante es inferior al Pasivo a Corto Plazo, la empresa padece de un CAPITAL NETO DE TRABAJO NEGATIVO, en este caso, el capital neto de trabajo es la porción de activo fijo de la empresa financiada con pasivo a corto plazo. ACTIVO: Activo Circulante: CAJA BANCOS CLIENTES INVENTARIOS PAGOS ANTICIPADOS Activo No Circulante: TERRENOS EDIFICIOS NETO MOB.Y EQ.OFICINA NETO MAQUINARIA Y EQ.NETO EQUIPO DE TRANSPORTE NETO EQ.DE REFRIGERACION NETO EQ.DE COMPUTO NETO
PASIVO: Pasivos a Corto Plazo: 40,644.08 230,465.00 221,652.65 800,560.00 60,785.50 700,000.00 944,550.43 65,713.88 449,159.00 410,411.79 30,201.70 18,861.50
TOTAL ACTIVOS:
Mexicali Baja California
1,354,107.23
2,618,898.30 3,973,005.53
PROVEEDORES 1,551,502.00 ACREEDORES DIVERSOS 160,802.50 IMPUESTOS POR PAGAR 220,350.00 OTROS PASIVOS 58,900.00
1,991,554.50
Capital Neto de Trabajo Negativo AC-PCP= CNT (Siendo mayor al Pasivo)
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Definición alternativa de Capital Neto de Trabajo. Puede concebirse como la proporción de los activos circulantes de la empresa financiados mediante fondos a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ACTIVOS CIRCULANTES Efectivo en caja y bancos. Inversiones temporales (instrumentos financieros). Cuentas por cobrar. Inventarios: Materia prima, proceso y terminado.
Característica: su fácil conversión en $, en el plazo máximo de un año. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
PASIVO A CORTO PLAZO
Proveedores.
Cuentas por pagar. Impuestos por pagar. Créditos < o = a un año.
Característica: obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo de un año. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Relación entre Rentabilidad y Riesgo La inversión en la empresa se constituye por el activo circulante y el activo fijo, por lo que debemos tener en consideración que la rentabilidad y el riesgo se ven afectados en razón de dichos activos. El nivel de activo fijo esta determinado por su escala e intensidad de capital de producción. El nivel de activo circulante esta estrechamente vinculado con el nivel de producción. De esta manera, si la producción aumenta, también lo hará la necesidad de activo circulante, y si esta disminuye, se reducirá dicha necesidad igualmente. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
La RENTABILIDAD es la relación entre ingresos y costos generados por el uso de los activos de la empresa (tanto circulante como fijo) en actividades productivas. Las utilidades pueden aumentar por el incremento de los ingresos y la reducción de los costos. El RIESGO por su parte, es la probabilidad de que una empresa no este en condiciones de pagar sus obligaciones a su vencimiento. Una empresa incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento incurre en INSOLVENCIA TECNICA.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Por lo general se da por sentado que cuanto mayor sea el CAPITAL NETO DE TRABAJO menor será el riesgo, esto es, a mayor capital neto de trabajo, mayor liquidez de la empresa y por tanto menor riesgo de que sea técnicamente insolvente. Sin embargo este supuesto puede ser erróneo, ya que un capital neto de trabajo positivo, significa el uso de fondos a largo plazo para financiar alguna parte del activo circulante, y debemos considerar el mayor costo que estos implican.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
EFECTOS EN LAS RAZONES SOBRE UTILIDADES Y RIESGO
1)
2)
Razón:
Cambio en la Razón
Efecto en Utilidades
Efecto en Riesgo
Activo Circulante
Incremento
Decremento
Decremento
Activo Total
Decremento
Incremento
Incremento
Pasivo a C. Plazo
Incremento
Incremento
Incremento
Activo Total
Decremento
Decremento
Decremento
a) Cambios en el Activo Circulante.
b) Cambios en el Pasivo a Corto Plazo.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Estrategias de Capital Neto de Trabajo Básicamente son dos las estrategias que se utilizan para determinar la mezcla apropiada de financiamiento a corto plazo y a largo plazo. a) Estrategia dinámica. b) Estrategia conservadora.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Necesidad de financiamiento de una empresa Los requerimientos de financiamiento de una empresa pueden dividirse en necesidad permanente y necesidad temporal. a) Necesidad Permanente.- Compuesta por el activo fijo mas la parte que permanece del activo circulante de la empresa.
b) Necesidad Temporal.- Se atribuye a la existencia de ciertos activos circulantes temporales.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Requerimientos estimados de fondos Mes
Activo Circulante
Activo Fijo
Activo Total
Requerim. Permanentes de fondos
Requerim. Temporales de fondos
Ene
6,000
15,000
21,000
16,000
5,000
Feb
5,000
15,000
20,000
16,000
4,000
Mar
3,000
15,000
18,000
16,000
2,000
Abr
2,000
15,000
17,000
16,000
1,000
May
1,000
15,000
16,000
16,000
Jun
2,300
15,000
17,300
16,000
1,300
Jul
3,000
15,000
18,000
16,000
2,000
Ago
3,400
15,000
18,400
16,000
2,400
Sep
4,000
15,000
19,000
16,000
3,000
Oct
5,500
15,000
20,500
16,000
4,500
Nov
3,000
15,000
18,000
16,000
2,000
Dic
2,500
15,000
17,500
16,000
1,500
Promedio Mensual
Mexicali Baja California
-
2,392
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Requerimientos de Fondos 20500 19000 Req.Total 17500
Fondos Requeridos
Req.Temp
16000 14500 13000
Req.Perm
11500 10000 ene
feb
mar
abr
may
jun
jul
ago
sep
oct
nov
dic
Tiempo (meses)
Req.Perm
Req.Temp
Mexicali Baja California
Req.Total
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Estrategia Dinámica de Financiamiento Consiste en que la empresa financie al menos sus necesidades temporales y quizás algunas de sus necesidades permanentes con fondos a corto plazo. El saldo restante es financiado con fondos a largo plazo
Estrategia Conservadora de Financiamiento Consiste en financiar todos los requerimientos con fondos a largo plazo y usar el financiamiento a corto plazo solo en casos de emergencia o desembolsos imprevistos
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Consideraciones a Estrategia Dinámica de Financiamiento: Costo anual de fondos a corto plazo 3% Costo anual de fondos a largo plazo 12%
Req.Temporales Promedio Req. Permanentes
3%
2,392
71.75
12%
16,000
1,920
Costo Total:
Mexicali Baja California
1,991.75
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Consideraciones a Estrategia Conservadora de Financiamiento: Costo anual de fondos a corto plazo 3% ( No aplica ) Costo anual de fondos a largo plazo 12%
Req.Temporales Promedio
12%
2,392
287.00
Req. Permanentes
12%
16,000
1,920
Costo Total:
Mexicali Baja California
2,207.00
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Estrategia Conservadora Vs. Estrategia Dinámica A diferencia de la estrategia dinámica, la estrategia conservadora implica que la empresa pague intereses por fondos innecesarios. En consecuencia, la estrategia dinámica es mas rentable que la estrategia conservadora, debido a que su costo es menor. No obstante, la estrategia dinámica supone mayor riesgo. Para muchas empresas, la estrategia de financiamiento mas aceptable es un punto intermedio entre los extremos representados por estas dos estrategias.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Administración Financiera del Efectivo y Valores Negociables
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Administración Financiera del Efectivo y Valores Negociables Considerados como los valores mas líquidos con que puede contar una empresa, a los cuales puede recurrir la para pagar sus deudas a medida que estas vencen.
Efectivo.- Es el dinero en circulación al cual pueden ser convertidos todos los activos líquidos. Valores Negociables.- Son instrumentos a corto plazo del mercado de dinero que producen intereses y en los que invierten las empresas, utilizando los fondos de efectivo temporalmente ociosos. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Necesidades de Información El administrador requiere de información diaria del saldo en efectivo, saber cuanto se cobro, cuanto se pago, para ello generalmente prepara un informe del efectivo.
Informe de Efectivo Disponible al: ________________________
Concepto Fondos fijos Banco X Banco Y Banco Z Inversion A Inversion B
Total:
Entradas Salidas Saldo Cobranza ProveeDia Ant. Clientes dores Otros Otros 1,000.00 25,000.00 10,000.00 300.00 13,500.00 18,000.00 15,000.00 60,000.00 104,000.00 25,000.00 300.00 13,500.00 50,000.00 30,000.00 80,000.00 184,000.00
Mexicali Baja California
25,000.00
300.00
13,500.00
-
-
Saldo del dia 1,000.00 21,800.00 33,000.00 60,000.00 115,800.00 50,000.00 30,000.00 80,000.00 195,800.00 -
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Estado de Entradas y Salidas de Efectivo Se usa para administrar en forma detallada las entradas y salidas de efectivo, preparándose generalmente en forma mensual, mostrando detalladamente la estimación de las cifras, las cuales le permitirán al administrador una vez transcurrido dicho periodo analizar las variaciones que le permitan conocer la operación que se va realizando. Le permitirá conocer las necesidades en forma anticipada y podrá determinar necesidades de financiamiento, excesos de efectivo y poder tomar decisiones respecto a su utilización.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Estado de Entradas y Salidas de Efectivo por el mes de ___________________________
Concepto Entradas de efectivo: a) Cobranza a clientes b) Ventas Contado c) Otros
Real
Suma:
Estimado
-
150,000.00 300,000.00 25,000.00 475,000.00
-
-
18,000.00 3,000.00 4,500.00 90,000.00 15,000.00 3,500.00 6,000.00 140,000.00
-
-
335,000.00
-
Salidas de Efectivo: .- Salarios .- Gratificaciones .- Cuotas IMSS .- Proveedores .- Impuestos .- Inversiones .- Energia Electrica .- Otros Suma: Exceso o Insuficiencia de Efectivo en la Operación: Financiamientos: a) Prestamos Recibidos b) Pago de financiamientos c) Otros Suma:
-
Aum. o Dism. Del Efectivo
-
-
60,000.00
-
60,000.00
-
275,000.00
-
Saldo Inicial de Efectivo:
35,500.00
35,500.00
Efectivo a Fin de Periodo:
35,500.00
310,500.00
Mexicali Baja California
Variacion
-
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Políticas del Efectivo y Valores Negociables a) Mantener el efectivo suficiente para las necesidades de operación de la empresa. b) Tener un nivel de recursos suficientes para que la empresa cuente con capacidad de maniobra.
c) Obtener rendimientos óptimos en la inversión del efectivo y en las inversiones temporales de inmediata realización. d) Vigilar la exposición de la empresa ante la inflación y devaluación de la moneda.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Ciclo de caja y Rotación de efectivo Ciclo de Caja.Se define como el periodo que comprende desde la compra de materias primas, con el consiguiente desembolso, y la cobranza resultante de la venta del articulo o bien fabricado con la materia prima adquirida. Rotación de Efectivo.- Indica el numero de veces por año en que el efectivo de la empresa se convierte en un producto comerciable, para convertirse de nuevo en efectivo mediante su venta.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Compra de Materia Prima
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Ciclo de Operación 155 días Plazo Promedio de Inventarios 85 días
Venta del Producto 85 días
Cobranza de Cuenta. 70 días Plazo Promedio De cobro 70 días
Periodo Promedio De pago 35 días
Pago de Cuenta por Pagar.
Ciclo de Caja 120 días
Salida de Efectivo
Mexicali Baja California
Entrada de Efectivo
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Estrategias Básicas: a) Pagar las cuentas lo mas tarde posible, sin dañar su reputación crediticia, aprovechando descuentos que sean favorables.
b) Rotar el inventario lo mas rápido posible, evitando el agotamiento de existencias que pueden resultar una perdida en ventas. c) Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible sin perder ventas posibles a causa de técnicas de cobranza que a los clientes podrían parecerles sofocantes.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Combinación de Estrategias Ciclo de caja Inicial
120 dias
Reduccion debido a: a) Dism. Plazo prom de inventarios de 85 a 70 dias
15
b) Dism. De plazo Prom de cobro de 70 a 50 dias
20
c) Aumento del plazo promedio de pago de 35 a 45 dias. Nuevo Ciclo de Caja Mexicali Baja California
10 45 dias 75 dias Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Administración Financiera de Cuentas por Cobrar
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Administración Financiera de Cuentas por Cobrar Las cuentas por cobrar representan derechos exigibles originados por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prestamos, o cualquier otro concepto análogo. Las cuentas por cobrar representan aplicaciones de recursos de la empresa que se transformaran en efectivo para terminar el ciclo financiero a corto plazo.
Las cuentas por cobrar constituyen uno de los conceptos mas importantes del activo circulante, sin embargo su importancia esta relacionada directamente con el giro del negocio y la competencia.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Unas medidas para conocer la inversión que se tiene en cuentas por cobrar es analizar la relación que guardan con el capital de trabajo y con el activo circulante. ----------------------------------------------------------------------Cuentas por cobrar/Capital de Trabajo = 6,150/9,014 = 68.20% Muestra la dependencia que tiene el capital de Trabajo de la recuperación de las cuentas por cobrar, y es una medida para determinar la influencia de las cuentas por cobrar en la estructura del capital de trabajo. -------------------------------------------------------------------------------Cuentas por cobrar/Activo Circulante
= 6,150/15,620= 39.40%
Representa la importancia que la inversión en cuentas por cobrar tiene en el total de la inversión en activos circulantes. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Necesidades de Información Una buena administración requiere de información al día sobre los saldos de los clientes y deudores. La administración cuando tiene una información que le permita tomar decisiones firmes y ágiles, obtiene una confianza capaz de impulsar al cliente a aumentar sus consumos. Al contar con una buena información estadística, el administrador puede planear sus estrategias para que la cartera de los clientes y las ventas que van de la mano sean administradas efectivamente para lograr los objetivos que haya fijado la dirección de la empresa
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Nivel de Inversión en Cuentas por Cobrar. La administración y políticas de crédito están estrechamente relacionadas con el giro del negocio y la competencia del mercado en que la empresa opera. Dependiendo del giro del negocio y la competencia se otorga el crédito a los clientes, el cual representa el tiempo que transcurre entre la fecha de la venta y la fecha en que se cobra, o se recibe en efectivo el importe de la venta. Algunos giros como las tiendas de autoservicio no otorgan crédito, su venta es de contado y esto ha sido su estrategia de comercialización para vender a precios reducidos. La inversión de las cuentas por cobrar se determina por el volumen de las ventas a crédito y por el promedio de días que transcurren entre las fechas de venta y de cobranza. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Para medir la inversión en cuentas por cobrar se efectúan pruebas de liquidez. Se calcula generalmente la relación que existe entre las cuentas por cobrar y las ventas. Cuentas por cobrar(neto)/Ventas Netas
6,150/17,185 = 35.70% El resultado representa el porcentaje de las ventas que esta pendiente de ser liquidada por los clientes.
Determinando el plazo promedio de cartera tenemos: 35.70% X 360 = 129 días
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Políticas de Crédito Deben tener como objetivo elevar al máximo el rendimiento sobre la inversión. Las políticas que otorgan plazos a crédito muy reducidos, normas crediticias estrictas y una administración que otorga o rechaza el crédito con lentitud, restringen las ventas y la utilidad. El otorgamiento de crédito conlleva las perdidas por cuentas incobrables, los costos de investigación del crédito del cliente, los gastos de cobranza y la financiación de las cuentas por cobrar.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Para evaluar el crédito se debe considerar: a) La solvencia moral del acreditado. b) La capacidad financiera de pago. c) Las garantías especificas. d) Las condiciones generales de la economía o del mercado en que opera.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Condiciones de Crédito Las condiciones de crédito especifican: a) El periodo de crédito. b) Los descuentos normales, por pago anticipado o de contado. Un buen administrador debe mantenerse al tanto de los factores externos que afectan a los negocios y debe de estar en comunicación constante con las cuentas importantes (clientes clave)
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Periodo de Crédito El otorgamiento de mas días de crédito estimula las ventas, pero tiene un costo financiero al inmovilizar la inversión en cuentas por cobrar aumentando los días de cartera y disminuyendo la rotación. Es necesario conocer que flexibilidad tienen las ventas, porque al reducirse el periodo de crédito generalmente se afecta el volumen y este trae como consecuencia una reducción en las utilidades marginales y una falta de absorción de los costos fijos.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Descuentos por pago anticipado. Las empresas tienen generalmente como meta capturar mercado, tener una participación mayor, lo que conlleva el otorgar crédito similar al de la competencia. Como estrategia agresiva se puede reducir el periodo de crédito o, en caso extremo, a volver el negocio de ventas de contado si se reduce el precio de venta en forma significativa y se mantiene la calidad y servicio del producto. Es practica común otorgar un descuento cuando los clientes pagan anticipadamente las facturas, ese descuento debe tener como referencia el costo del dinero en el mercado.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Cambio en la política de días de crédito:
Como estrategia de comercialización para capturar mercado se propone ampliar el crédito a 60 días, la ampliación del crédito se estima daría un incremento en ventas del 25%. El costo del dinero se estima en 24% anual y los costos variables son del 70% Concepto Ventas Anuales Contribucion Marginal ( 100% - 70% ) Nivel de Ctas.por Cob. ( de 30 a 60 dias) Costo del dinero ( 1,500,000 X 24%) Incremento de la Utilidad ( 900,000 - 360,000)
Mexicali Baja California
Politica Actual 12,000,000 3,600,000 1,000,000
Inc. 25% 30%
Politica Propuesta 15,000,000 4,500,000
Cambios 3,000,000 900,000
2,500,000
1,500,000 360,000 540,000
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Cambio en la política de descuento por pronto pago:
El incremento anterior en cuentas por cobrar de $1,500,000 no es aceptable para la empresa y requiere se otorgue un descuento adicional para llegar a los niveles de inversión de cuentas por cobrar de $1,000,000. Se estima otorgando un descuento del 6% anual se obtendría el nivel de inversión deseado. Politica Politica Concepto Actual Inc. Propuesta Cambios Ventas Anuales Contribucion Marginal
15,000,000
0%
15,000,000
-
4,500,000
30%
4,500,000
-
( 100% - 70% ) Nivel de Ctas.por Cob. ( de 30 a 60 dias) Costo del dinero
2,500,000
1,250,000
60
30
1,250,000 300,000
( 1,500,000 X 24%) Costo del descuento ( 3`000,000 X 6%)
180,000
Incremento de la Utilidad
120,000
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Políticas de Cobro Se refiere a la forma que debe administrarse la cobranza cuando el cliente no paga su adeudo en términos del crédito otorgado. Suelen ser políticas muy variables y estará condicionada al mercado y giro del negocio. El proceso de cobro puede ser costoso pero se requiere de firmeza para no prolongar la gestión de cobro y reducir al máximo las perdidas por cuentas incobrables. La vigilancia constante de las cuentas por cobrar es una medida efectiva para mantener las cuentas al corriente
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Vigilancia sobre los saldos pendientes de cobro. El departamento de crédito tiene a su cargo el vigilar y supervisar las cuentas de los clientes para que las facturas sean presentadas en su oportunidad para su cobro, y gestionar con base en las políticas de crédito el cobro de las cuentas de los clientes que están vencidas. La administración de la cobranza se realiza a través de un informe conocido como “ANALISIS DE ANTIGÜEDAD DE SALDOS” en el que aparecen todas las cuentas a cobrar, analizadas por su antigüedad. Con este análisis se tendrá información importante para poder juzgar y establecer la provisión para cuentas de cobro dudosa y así poder presentar una valuación adecuada de las cuentas por cobrar.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Técnicas de Cobranza a) Cartas b) Llamadas telefónicas. c) Visitas Personales. d) Empleo de Agencias de Cobranza. e) Recurso Legal.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Administración Financiera de los Inventarios
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Administración Financiera de los Inventarios Los inventarios constituyen los bienes de una empresa destinados a la venta o a la producción para su posterior venta, tales como materias primas, producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se utilicen en el empaque, envase de mercancías y las refacciones para mantenimiento que se consuman en el ciclo normal de operaciones. La finalidad de los inventarios en las empresas mercantiles e industriales es ser el motor de la venta, lo que producirá la utilidad a través de un precio superior al costo de adquisición y/o fabricación.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Los inventarios categorías como: a) b) c) d) e)
están
constituidos
en
varias
Materias Primas y materiales auxiliares de fabricación. Producción en proceso. Artículos Terminados. Artículos de compra-venta Mercancías en Transito
Los inventarios constituyen una de las inversiones principales dentro de los conceptos de capital de trabajo, y es de significativa importancia, primero por el monto de la inversión así como por la complejidad y grado de dificultad que implica una administración financiera efectiva.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Necesidades de información del Inventario. Una buena parte de la administración depende de la información que se obtenga y se tenga. Los inventarios no son la excepción a esta regla y requiere información veraz y oportuna, y requiere tener por lo menos conocimiento continuo respecto a lo siguiente: a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k)
Estado actual de los inventarios. Localización de los inventarios. Antigüedad y añejamiento de los inventarios Existencias actuales de los inventarios. Consumo o venta anual. Lote optimo económico de los principales inventarios. Comparación de existencias con mínimos y máximos. Costos actuales y sus tendencias. Precios de las materias primas principales. Problemas de abastecimiento. Cualquier otro problema que influya en inventarios.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Políticas de Inventarios a) Reducir al máximo la inversión en inventarios en días de inversión sin afectar la demanda del mercado y al proceso productivo. b) Obtener el máximo financiamiento a través de proveedores. c) Fijar el nivel aceptable de surtido de productos en los pedidos de los clientes, d) Mantener las existencias de inventarios en artículos “A” mediante una administración personalizada. e) Vigilar la exposición de los inventarios ante la inflación y la devaluación de la moneda. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Costo de Mantenimiento del Inventario Formula: CMI= Unidades promedio del inventario Por: costo Por: % de costo de mantenimiento del inventario
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Ejemplo.-
Almacenaje 10% Seguros 2% Deterioro y Obs. 3% Costo de Oport. 20% 35% Unidades promedio del inventario 600 uds. Supongamos que la empresa compra y vende mercancías y dicho costo es de $16.00 Determinar el costo de mantenimiento del Inventario (CMI): Formula:
CMI = 600 x 16 x 0.35 = 3,360
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Supongamos que se obtiene un descuento del 20% sobre el precio de $16.00, es decir un precio neto de $12.80 Calculo:
CMI = 600 x 12.80 x 0.35 = 2,688 Los costos de mantenimiento del inventario aumentan al aumentar la cantidad que se recibe en cada pedido porque en cada compra se tiene mas inventario disponible que se debe almacenar, asegurar, financiar.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Costo por Comprar Los gastos de la gestión de compras representan generalmente gastos fijos del departamento de compras y tal vez del control de calidad de materias primas y materiales. Los gastos se generan para poder formular los pedidos con especificaciones, selección del proveedor, negociaciones en los precios, fechas de entrega, gastos secretariales, papelería, inspección de calidad, etc. Los gastos anuales que se generen en la gestión de compras se dividen entre el numero de pedidos emitidos y se obtiene el costo por pedido.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Si el importe total anual de la gestión de compras es de $360,000 y se han formulado 1,500 pedidos, el costo promedio es de $240.00.
Cantidad de Pedidos Anuales 250 500 750 1000 1250 1500 Mexicali Baja California
Costo Promedio $ 1,440.00 $ 720.00 $ 480.00 $ 360.00 $ 288.00 $ 240.00 Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Lote Optimo de Compra Este modelo sirve para determinar la cantidad optima de compra, es probablemente el mas usado aun en los negocios y se conoce como EOQ ( Economía Order Quiantity ), siendo en español LOC (Lote Optimo de Compra). Los costos totales del nivel de inventarios se ven afectados por los costos fijos relacionados con los pedidos de compras y los costos variables del mantenimiento del inventario.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Determinacion del Nivel Optimo de Compra Cantidad a Pedir (Uds) 1200 600 400 300 240 200 150 120 100
No. De Pedidos al año
Costo Anual por Comprar 1 2 3 4 5 6 8 10 12
$ $ $ $ $ $ $ $ $
240.00 480.00 720.00 960.00 1,200.00 1,440.00 1,920.00 2,400.00 2,880.00
Mexicali Baja California
Invent Prom en el año Costo Anual (Uds) de Mmto. 600 300 200 150 120 100 75 60 50
$ $ $ $ $ $ $ $ $
3,360.00 1,680.00 1,120.00 840.00 672.00 560.00 420.00 336.00 280.00
A)
Costo de Mantenimiento 35% B) Precio Unitario $16.00
Costo Total $ $ $ $ $ $ $ $ $
3,600.00 2,160.00 1,840.00 1,800.00 LOC 1,872.00 2,000.00 2,340.00 2,736.00 3,160.00
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Formula: 2 (DEMANDA ANUAL)(COSTO POR PEDIDO)
LOC =
COSTO DE MANTENIMIENTO
2(1200)(240) 5.60
=
576,000 5.60
=
102,857
=
LOC 321 Unidades
Numero de Pedidos = 1,200 / 321 = 3.74 Pedidos
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Punto de Reorden El Punto de Reorden es una practica bastante extendida en las empresas industriales y consiste en la existencia de una señal al departamento encargado de colocar los pedidos, indicando que las existencias de determinado material o articulo ha llegado a cierto nivel y que debe hacerse un nuevo pedido. El punto al que debe hacerse o la existencia que hay al hacer el nuevo pedido debe ser aquel que permita, mientras llega el nuevo pedido, seguir produciendo o vendiendo las existencias.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Para determinar el Punto de Reorden se deben de considerar los siguientes aspectos: a) El consumo diario. b) El tiempo de envió del pedido. c) El tiempo de surtido del proveedor. d) El tiempo de transportación y entrega. e) El tiempo de recepción y revisión de calidad. f) Tiempo de almacenaje.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Ejemplo: Tiempo de Envío del pedido Surtido del proveedor Transportación y entrega Recepción y Revisión de calidad Almacenaje Suma:
3 días 2 4 1 1 11 días
Consumo diario: 300 uds/ 120 = 2.5 Prom. Diario Formula: 2.5 X 11 días = 27.5 Unidades Significa que cuando estemos en un nivel de 28 unidades Es cuando se debe de iniciar el proceso de compra.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Método ABC de los Inventarios Este método representa una herramienta practica para el manejo de los inventarios, el cual consiste en efectuar un análisis de los inventarios estableciendo capas de inversión o categorías con el objeto de lograr un mayor control y atención sobre los inventarios, que por su numero y monto merecen una vigilancia y atención permanentes. Se forman tres grupos:
Grupo Arts. “A”.- Se forma los inventarios que representan el 80% de la inversión y el 20% de los artículos. Grupo Arts. “B”.- Con un valor medio. Grupo Arts. “C”.- Se agrupan los artículos que tienen valor reducido y un gran numero de artículos.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Composicion de Inventario Metodo ABC Articulos A B C Suma:
Valor
Dist. %
No. De Arts.
Dist. %
8,500,000 1,593,750 531,250
80% 15% 5%
140 210 350
20% 30% 50%
10,625,000
100%
700
100%
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Riesgos de la Inversión en Inventarios a) La obsolescencia de inventarios. b) La caducidad de ciertos productos. c) Lo perecedero de los productos. d) La exposición a robos. e) La exposición a incendios, huracanes, terremotos, etc.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo. Las cuentas por pagar, una de las principales fuentes de financiamiento a corto plazo, sin garantía. El financiamiento espontáneo es el que surge de las operaciones normales de la empresa, las dos principales fuentes espontáneas son: a) Las cuentas por pagar. b) Los pasivos Acumulados.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Cuentas
por
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Pagar.-
Son la principal fuente de financiamiento a corto plazo sin garantía, resultan de las transacciones de compras de mercancías. Aspectos a considerar: a) Condiciones de crédito. b) Periodo de Crédito. c) Descuento por Pronto Pago. d) Periodo del Descuento por Pronto Pago. e) Inicio del Periodo de crédito. Pasivos Acumulados.Son las deudas por servicios recibidos cuyo pago aun esta pendiente. Dentro de los conceptos mas comunes están sueldos y salarios, impuestos
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Políticas de Financiamiento a) La política de elevar al máximo el financiamiento que no tiene costo. b) La política del aprovechamiento de los descuentos de pronto pago o pago anticipado. c) La política del nivel de endeudamiento de la empresa. d) Vigilar la exposición de las cuentas por pagar ante la inflación y devaluación de la moneda.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Conclusiones Derivado del estudio del Capital de Trabajo pudimos darnos cuenta que el manejo eficiente de estos conceptos permitirá a la empresa manejar de manera adecuadamente las proporciones de activos circulantes realizables a efectivo y de las pasivos a corto plazo, con lo cual podrá tener capacidad para afrontar para cumplir sus obligaciones que operativamente demandan de manera importante flujos de efectivo para poder desarrollar la actividad. Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Fin de la presentación Próximo Curso de Finanzas “ COSTO DE CAPITAL “ Los esperamos Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ANEXOS CASOS PRACTICOS
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Caso Practico No.1
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Requerimientos estimados de fondos Mes
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Activo Circulante
-
Activo Fijo
-
Mexicali Baja California
Activo Total
Requerim. Permanentes de fondos
7,400,000 5,000,000 5,500,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,300,000 5,000,000 6,200,000 5,000,000 6,000,000 5,000,000 5,800,000 5,000,000 5,400,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,300,000 5,000,000 6,000,000 5,000,000 6,800,000 5,000,000 Promedio Mensual
Requerim. Temporales de fondos
2,400,000 500,000 300,000 1,200,000 1,000,000 800,000 400,000 300,000 1,000,000 1,800,000 808,333
Estrategia Dinámica.La aplicación de esta estrategia daría Como resultado un ajuste perfecto entre el financ. a L.P. con el requerim. Permanente de fondos y el financ. A Corto Plazo con el requerimiento temporal de fondos. Así se emplearían un financiamiento a L.P. De $5,000,000 y un financ. A C.P. Mensual promedio de $808,333. Estrategia Conservadora.La aplicación de esta estrategia daría como resultado un financ. A L.P. Suficiente para satisfacer todos los requerim. De fondos proyectados, el financ. A C.P. Se emplearía para resolver necesidades financ. De emergencia o inesperadas.
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
a) Estrategia Dinámica.Costo Total = ($5,000,000 X 0.16 ) + ( 808,333 X 0.10) = $ 880,833 b) Estrategia Conservadora.Costo Total = ($5,000,000 + 808,333) X 0.16 = $ 929,333.
La estrategia Dinámica es mas rentable ya que su costo total es menor al de la estrategia Conservadora, cuyo origen se debe a que se pagan intereses a tasa alta solo el financiamiento necesario, en cambio la Conservadora fondea todas sus necesidades con financiamiento a Largo Plazo.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Caso Practico No.2
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Datos: U = Demanda Anual = 60,000 gal. P = Costo por Pedido= $200.00 por pedido M = Costo de Mantenimiento $1.00 por gal por año. Tiempo Básico= 20 días
Determinar: a) Cantidad Económica de Pedido. b) Numero de Pedidos. c) Punto de Nuevo Pedido.
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Formula: 2 (DEMANDA ANUAL)(COSTO POR PEDIDO)
LOC =
COSTO DE MANTENIMIENTO
2(60000)(200) 1.00
=
24,000,000 1.00
=
24,000,000
=
LOC 4,899 Galones
Numero de Pedidos = 60,000 / 4,899 = 12.25 Pedidos
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
ICSE S.C.
[email protected]
www.facebook.com/icse.mxl
Instituto de Capacitación y Servicios Empresariales S.C.
Punto de Reorden.-
Uso Diario = 60,000 gal/360 días = 166.67 gal x días. Formula: 166.67 X 20 días = 3,333.4 galones
Mexicali Baja California
Diciembre 2014
