MODALIDADES PARA ADELANTAR EL COBRO DE VENTAS A PLAZOS Y DE ALTO RIESGO

UNIDAD  III  

MODALIDADES  PARA  ADELANTAR  EL  COBRO   DE  VENTAS  A  PLAZOS  Y  DE  ALTO  RIESGO  

FACTORAJE  

Factoraje  (Factoring)  un   mecanismo  de  financiamiento   a  corto  plazo  mediante  el  cual   una  empresa  comercial,   industrial,  de  servicios  o   persona  Bsica  con  acCvidad   empresarial,  promueve  su   crecimiento  a  parCr  de  la   venta  de  sus  cuentas  por   cobrar  vigentes  a  una  empresa   de  Factoraje;  es  una  solución   para  la  gesCón  de  créditos   comerciales  de  las  empresas.    

PARA  QUÉ  SIRVE  EL  FACTORAJE  

Es  una  alternaCva  que  permite   disponer  anCcipadamente  de  las   cuentas  por  cobrar.  Mediante  el   contrato  de  factoraje,  la  empresa  de   factoraje  financiero  pacta  con  el   cliente  en  adquirir  derechos  de   crédito  que  éste  tenga  a  su  favor  por   un  precio  determinado,  en  moneda   nacional  o  extranjera,   independientemente  de  la  fecha  y  la   forma  en  que  se  pague.     El  cliente  no  recibirá  el  importe  total   de  los  documentos  cedidos,  toda  vez   que  la  empresa  de  factoraje  cobrará   un  porcentaje  por  la  prestación  del   servicio.    

PARTES  QUE  INTERVIENEN  EN  EL  FACTORAJE  

El  Factoraje  o  Factoring  internacional  se  celebra  a   través  de  un  contrato  entre  la  empresa  de   Factoring  (Factor)  y  el  proveedor  conforme  al   cual:     •  El  proveedor  (supplier)  cede  al  Factor  los   derechos  que  surgen  de  sus  contratos  de   compraventa  internacionales  celebrados  con   sus  clientes,  excepto  aquellos  que  se  refieren   a  mercaderías  compradas  principalmente   para  su  uso  personal,  familiar  o  domésCco.   • 

El  Factor  deberá  realizar  al  menos  dos  de  las   siguientes  funciones:   •  Financiamiento  al  proveedor.   •  •  • 

Administración  del  portafolio  (control  de  las   cuentas  por  cobrar).   Cobranza  de  las  cuentas  por  cobrar.   Cobertura  contra  el  riesgo  de  no  pago  de  los   compradores.  

Además,  la  cesión  de  las  cuentas  por  cobrar   deberá  ser  noCficada  por  escrito  al  comprador   (deudor).    

PARTES  QUE  INTERVIENEN  EN  EL  FACTORAJE  INTERNACIONAL  

• 

Exportador.-­‐  Proveedor  de  un  bien  o   servicio.  

• 

Importador.-­‐  Comprador  de  un  bien  o   servicio.  

• 

Export  Factor.-­‐  Provee  al  menos  dos   de  los  servicios  de  Factoraje  al   Exportador;  Financiamiento,   Administración  del  portafolio  (control   de  las  cuentas  por  cobrar),  Cobranza   de  las  cuentas  por  cobrar  y/o   cobertura  contra  el  riesgo  de  no  pago   de  los  compradores.  

• 

Import  Factor.-­‐  Califica  el  riesgo  del   importador  y  realiza  gesCones  de   cobro  de  la  cuenta  por  cobrar.  

 

FUNCIONES  DE  UNA  EMPRESA  DE  FACTORAJE  

1)  Efectuar  la  cesión  de  los  derechos  de  crédito,   2)  GesConar  el  cobro  de  los  documentos  cedidos,  lo  que   permite  al  cedente  prescindir  de  un  personal   administraCvo  numeroso  necesario  para  esas   operaciones.   La  operación  del  factoraje  inicia  cuando  el  cliente,  persona   Bsica  o  moral  que  Cene  a  su  favor  derechos  de  crédito   vigentes,  derivados  de  operaciones  comerciales,  acude  a  la   empresa  de  factoraje,  la  que  adquiere  estos  derechos  de   crédito  y  paga  por  ellos  un  precio  que  las  partes  convienen.  

SERVICIOS  DE  FACTORAJE  INTERNACIONAL  

Los  clientes  son  suscepCbles  de  uno  o  varios  de  los   servicios  ofrecidos  de  acuerdo  con  sus  requerimientos.   •   Administración  de  las  Cuentas  por  Cobrar.   •  GesCón  de  cobranza  de  las  Cuentas  por  Cobrar.   •  100%  de  cobertura  de  riesgo  del  comprador  (con   excepción  de  la  disputa  comercial).   •  Acción  legal,  en  caso  necesario.   •  InvesCgación  de  la  solvencia  de  los  compradores  en  el   extranjero.   •  Financiamiento  sobre  las  Cuentas  por  Cobrar  cedidas.  

VENTAJAS  DEL  FACTORAJE  INTERNACIONAL  

• 

Exportador  (Proveedor):   –  –  –  –  –  –  – 

• 

Incremento  en  ventas  de  exportación  al  poder  ofrecer  condiciones  compeCCvas  con  sus  clientes.   100%  de  cobertura  contra  las  posibles  pérdidas  por  falta  de  pago  de  los  compradores  en  el  extranjero.   Liquidez  y  certeza  en  sus  flujos  al  descontar  sus  facturas.   Información  completa  sobre  el  estatus  de  las  cuentas  por  cobrar.   Costos  financieros  compeCCvos.   Mejora  los  indicadores  de  sus  estados  financieros  por  tratarse  de  Factoraje  sin  recurso.   Información  y  monitoreo  del  nivel  de  riesgo  de  sus  clientes.  

Importador  (Comprador):  

Comprar  bajo  condiciones  convenientes  en  “cuenta  abierta”.   Incrementar  sus  adquisiciones  en  mejores  términos.   Colocar  ágilmente  las  órdenes  de  compra  sin  incurrir  en  retrasos,  costos  y  comisiones  en  instrumentos  como   las  cartas  de  crédito,  etc.   –  Comunicarse  con  el  Import  Factor  en  su  propio  idioma.   –  –  – 

• 

Import  Factor:   – 

• 

Generar  nuevos  negocios  al  entrar  en  contacto  con  el  Importador.  

Export  Factor:  

Ofrecer  sus  servicios  de  Factoraje  a  Exportadores  con  Compradores  en  un  gran  número  de  países  alrededor   del  mundo.   –  Contar  con  la  cobertura  de  riesgo  de  crédito  de  los  compradores  a  través  del  Import  Factor.   – 

FORFAITING  

Compra  de  letras  de   cambio  aceptadas,   créditos  documentarios  u   otras  promesas  de  pago,   renunciando  el   adquiriente  de  estos   efectos  a  cualquier   derecho  o  demanda   frente  al  exportador  y  los   anteriores  Ctulares.  

CARÁCTERÍSITICAS  DEL  FORFAITING  

•  Es  uClizado  en  operaciones  con  países  con  un  elevado   riesgo  (países  en  desarrollo  o  países  con  inestabilidad  políCca  o   económica).  Son  operaciones  que  diBcilmente  encontrarían  otro   Cpo  de  financiación.   •  A  causa  del  elevado  riego,  la  enCdad  financiera  que  adquiere   los  efectos  financieros  exige  normalmente  que  los  documentos   vayan  avalados  por  el  banco  del  importador  o  una  tercera  enCdad.   •  Los  documentos  vendidos  se  venden  en  firme  (sin  recurso).   •  Los  documentos  vendidos  suelen  tener  vencimiento  a  mediano  y   largo  plazo  (3-­‐5  años).  

VENTAJAS  DEL  FORFAITING  

•  Cobro  al  contado.   •  Eliminación  del  riesgo  de  Cpo   de  cambio.   •  Eliminación  de  riesgo  de   impago.   •  Simplificación  en  la  gesCón   administraCva  de  las  ventas  en   el  exterior,  puesto  que  parte   de  estas  funciones  son   asumidas  por  la  enCdad   financiera.  

BURSATILIZACIÓN  DE  ACTIVOS  1/2  

La  BursaClización,  conocido  en  otros   países  como  Securi7za7on  o  Titulización,   es  un  proceso  estructurado  en  el  cual,   acCvos  similares  se  agrupan  en  un   fideicomiso  emisor,  quien  a  su  vez,  emite   mtulos  de  deuda  entre  el  gran  público   inversionista  (nacional  y  extranjero),  en   un  mercado  de  valores  organizado  (Bolsa   Mexicana  de  Valores).       Los  acCvos  agrupados  generan  flujos  de   efecCvo  que  se  uClizan  para  pagar  los   costos  inherentes  al  mantenimiento  de  la   bursaClización  y  el  pago  de  rendimiento   a  los  inversionistas.    

BURSATILIZACIÓN  DE  ACTIVOS  2/2  

Entre  los  principales  acAvos  que  se  pueden   bursaAlizar  encontramos:   •  Hipotecas   •  Cuentas  por  Cobrar   •  Servicios   •  Proyectos  ProducCvos   •  Infraestructura  que  genere  plusvalía       Proceso  de  la  bursaAlización:   •  El  originador  (Banco,  Sociedad  Financiera  de   Objeto  Limitado  “Sofol”  o  Sociedad   Financiera  de  Objeto  MúlCple  “Sofom”,  entre   otros)  cede  créditos  hipotecarios  a  un   fideicomiso  emisor.   •  El  Fideicomiso  emite  mtulos  de  deuda  en  la   Bolsa  de  Valores.   •  Los  recursos  obtenidos  de  los  inversionistas   son  entregados  al  Fideicomiso.   •  Y  por  úlCmo,  el  Fideicomiso  entrega  recursos   al  originador  (Banco,  Sofol  o    Sofom).    

VENTAJA  DE  LA  BURSATILIZACIÓN  DE  ACTIVOS  

• 

Se  convierten  acCvos  de  largo  plazo  no  líquidos,  en  recursos  frescos  que  permiten  seguir   originando  nuevos  acCvos  (créditos  hipotecarios).  

• 

Es  una  fuente  de  financiamiento  conCnua.  

• 

El  costo  de  financiamiento  puede  ser  más  barato  a  través  de  la  bursaClización  que  a  través  de  otras   fuentes  de  financiamiento;  lo  cual  puede  favorecer  la  competencia  de  los  intermediarios  en   beneficio  del  consumidor,  al  propiciar  una  reducción  importante  en  los  márgenes  de   intermediación  y  en  las  tasas  de  interés  que  se  cobran  a  los  acreditados.  

• 

Liberación  de  capital  regulatorio  que  pueda  ser  uClizado  en  la  generación  de  nuevos  acCvos.  

• 

Los  riesgos  de  crédito  son  transferidos  al  público  inversionista.  

• 

Al  buscar  ser  atracCvo  para  los  inversionistas,  se  promueve  la  estandarización  en  la  originación  de   los  acCvos,  así  como  la  parCcipación  de  Intermediarios  Financieros  que  ofrezcan  servicios  alternos   a  la  bursaClización  (administradores  de  cartera,  aseguradoras  financieras,  etc.)  que  promuevan  la   liquidez  del  mercado  de  vivienda.  

MODALIDADES  CON  ALTO  RIESGO  

• 

Pago  en  EfecCvo  

–  Riesgos  de  falsedad  de  billetes   –  Robo   –  Lavado  de  dinero  

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Ventas  a  consignación  

–  traspaso  de  la  posesión  de  mercancías  de  su  dueño,  llamado  Comitente  o  consignador,  a  otra   persona,  denominada  Comisionista  o  Consignatario,  que  se  convierte  en  un  agente  de  aquel  a   los  fines  de  vender  mercancías.   –  La  mercancía  que  no  se  vende  se  retorna  al  consignador.  

• 

Cuenta  abierta.  

–  Periodo  de  gracia  para  pago  por  parte  del  importador  al  exportador  (usualmente  entre  30  y   90  días  desde  la  fecha  de  facturación)  acordándose  el  pago  al  finalizar  dicho  periodo,  sin   necesidad  de  un  documento  que  avale  el  compromiso  de  pago.   –  Significa  que  el  importador  Cene  buena  relación  y  excelente  nivel  de  crédito  con  el  exportador   que  hará  el  envío  de  la  mercadería  sin  requerir  garanma  de  pago.