La endeble clase media y su relación con el crédito
Descripción
Máster Internacional de Estudios Contemporáneos de América Latina Sociología de América Latina “La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito” "The weak and vulnerable middle class in Latin America and its relationship with the credit"
Jesús E. Vaquero Martinez
1 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
Índice
I.- Introducción I.- Abstract II.- La clase media en América Latina II. - The middle class in Latin America III.- El papel del Crédito en América Latina y la vulnerabilidad económica III. - The role of credit in Latin America and the economic vulnerability IV.- Conclusiones IV.- Conclusions V.- Bibliografía V.- Bibliography
2
4
7
13
15
2 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
I.- Introducción En los últimos 20 años, la aparición e
Sin embargo, a pesar de que dichos
incremento de una nueva clase media en
factores aumentan la posibilidad de
América Latina ha sido significativa, en
ascenso económico y social a través de
comparación con otros periodos de la
mejoras en las condiciones de vida de la
historia; ya que, a pesar del predominio
población,
también
del mercado en la vida económica, la
fenómenos
como
economía abierta al mundo y el repliegue
económica o la inconsistencia posicional
del
estado
en
ciertas
responsabilidades
trae la
consigo
vulnerabilidad
funciones
y
la cual es común y transversal en distintos
2011),
el
estratos sociales y se ve reflejada con la
(Pizarro
crecimiento ha permanecido constante.
preocupación posicional permanente, es
Existen factores que reconfiguran las estructuras sociales de la población latinoamericana tales como: la creciente inversión en materia educativa en las
decir es una actitud cotidiana de inquietud que refleja una sociedad atravesada por sentimientos plurales de inestabilidad económica (Araujo 2011).
nuevas generaciones, la entrada de las
El presente tiene la finalidad de tratar de
mujeres al mercado laboral formal e
responder preguntas tales como: ¿Qué
informal, la puesta en marcha de políticas
papel ha jugado el acceso al crédito en
fiscales con efectos redistributivos a
Latinoamérica para cambiar no solo los
través de transferencias y subsidios de
patrones de consumo de la población sino
capital,
la
activación
en transformaciones en las estructuras
sociales
a
diversos
de
programas la
sociales en América Latina? y ¿Cuáles
más
son algunos de los factores repercuten en
preocupante, el incremento del número de
la vulnerabilidad económica de la clase
créditos que las instituciones financieras
media en Latinoamérica?
población
y
sobre
sectores todo
de y
otorgan a una parte significativa de la población, sin ninguna clase de aval, con el fin de incrementar su capacidad de consumo.
Palabras
clave:
Ascenso
social,
vulnerabilidad, inconsistencia posicional, crédito al consumo.
3 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
I. - Abstract
In the past 20 years, the emergence and
However, despite these factors increase
growth of a new middle class in Latin
the possibility of economic and social
America
as
ascent through improvements in the living
compared to other periods of history
conditions of the population, it also brings
because, despite the dominance of the
phenomena
market in economic life, the economy
vulnerability or positional inconsistency
open to the world and the retreat of the
which is common and cross at different
state in certain roles and responsibilities
social strata and is reflected by permanent
(Pizarro 2011), growth has remained
positional concern, it´s a daily attitude of
constant.
concern
has
been
significant,
There are factors that reconfigure social structures of Latin Americans such as
such
reflecting
traversed
by
as
a
feelings
economic
plural of
society economic
instability (Araujo 2011).
increased investment in education in the
So this is intended to try to answer such
new generations , the entry of women into
questions as: What role has access to
the formal and informal labor market, the
credit in Latin America not only to
implementation of fiscal policies with
change consumption patterns of the
redistributive
population
effects
through
capital
but
changes
in
social
transfers and subsidies, activation of
structures in Latin America? And what
social programs in various sectors of the
are some of the factors affect the
population and especially and most
economic vulnerability of the middle
worrisome, the increase in the number of
class in Latin America?
loans that financial institutions provide a significant part of the population, without any kind of guarantee, with to increase their consumption capacity.
Keywords: social ascent, vulnerability, positional credit
inconsistency,
consumer
4 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
II.- La clase media en América Latina
en términos de paridad de poder de compra (PPC). (Bárcenas 2010:44)
Las clases medias pueden jugar un papel determinante en la modernización y democratización del Estado, así como en el desarrollo de las políticas públicas; definirla depende del enfoque y la rama que la estudie, por ejemplo, la clase media se puede definir en términos del
Sin embargo en algunos estudios de la Comisión
Económica
para
América
Latina y el Caribe (CEPAL), la clase media se puede clasificar según sus ingresos en tres grandes grupos con base al decil que le corresponda: a) Una clase media amplia que
nivel educativo, del empleo, la propiedad
comprende
de los activos y los niveles de ingreso de
pertenecientes a los deciles 3 al 9
la población.
de la distribución del ingreso;
Para Gino Germani, las clases son un
b) Una
ocupacional la cual incluye elementos
c) Una
un nivel de ingreso dentro de un rango específico alrededor de la mediana de la distribución.
baja
clase
media
alta
correspondiente a los deciles 7 al 9.
(Adamovsky 2013:41)
como clase media a aquellos hogares con
media
deciles 3 al 6;
objetivos y subjetivos para definirla.
Las definiciones relativas identifican
clase
personas
correspondiente a personas en los
componente central y definitorio de la estructura de la sociedad; es la categoría
a
En general, la clase media baja sigue patrones similares a los pobres y la clase media
alta
reproduce
patrones
de
conducta semejante al de los ricos. (Bárcenas 2010:45) No obstante para el caso de América Latina a la hora
Hay definiciones que clasifican a la clase
comparar a las clases medias entre los
media entre el 75 y el 125 por ciento del
países de la región es indispensable
promedio del ingreso per cápita de un
entender que existe una considerable
país, otras en los que consideran a los
heterogeneidad entre ellos.
individuos con un consumo per cápita de entre 2 y 4 dólares y entre 6 y 9 dólares
5 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
Asimismo
para
la
CEPAL
existen
protección social, han cumplido un papel
también tres roles de la clase media que
muy importante al evitar que, como en el
afecta el desarrollo económico tales
pasado, las crisis recurrentes produjeran
como: la clase media como fuente de
además
emprendimiento y capacidad empresarial,
empobrecimiento y mayor desigualdad.
la clase media como fuente de poder de
(Grynspan 2012:16)
consumo y la clase media como segmento de
estabilización
social.
(Bárcenas
2010:45) Para términos de este trabajo solo tomará en consideración la segunda “La clase media como fuente de poder de consumo”; dado que el crecimiento económico y el aumento del ingreso per cápita de la población aumenta el tamaño de la clase media, lo que crea una capacidad de consumo y gasto en la economía, en el que el ingreso puede provenir no solo de la remuneración por el
trabajo,
subsidios
estatales
sino
también por créditos bancarios.
ciclos
pronunciados
de
Si bien es cierto que América Latina sigue siendo la región más desigual del mundo, hay que resaltar que entre los años 2000 y 2009 la desigualdad se redujo en 13 de los 17 países de la región. (Grynspan
2012:14).
Asimismo
el
balance contra en el combate a la pobreza ha sido positivo en la última década, derivado no solo de políticas públicas que favorecieron la igualdad,
sino de
profundos cambios en las economías locales. Esto ha traído como consecuencia la aparición de un grupo de nuevas clases medias, que han logrado superar el
América Latina ha sufrido cambios que
umbral de la pobreza. La aparición de
han permitido revertir las tendencias al
estas nuevas clases medias representa un
crecimiento de la desigualdad que se
sector muy vulnerable ante posibles
experimentó después de la crisis de los
cambios en los ciclos económicos, lo que
años ochenta o década perdida; algunos
trae como consecuencia, problemas para
factores a destacar seria una mayor
asegurar la transmisión a sus hijos de su
fortaleza macroeconómica y del sector
nuevo estatus y nivel de ingresos.
financiero, la capacidad de implementar políticas
monetarias
y
fiscales
anti
cíclicas, la mejora de las políticas sociales y la extensión de los sistemas de
Sin embargo la clase media en América Latina creció y lo hizo de manera notable: de 100 millones de personas en 2000 a
6 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
150 millones hacia el final de la última
cual
muestra
una
disminución
década. (Ferreira 2013:6), aunque este
considerable en el porcentaje de la
crecimiento varía de un país a otro, la
población
tendencia es positiva para todos los casos.
encontraba por debajo de la línea y
La grafica 1 tiene la finalidad de mostrar
pobreza y aquellos que vivían en la
la evolución de la pobreza en América
indigencia.
latinoamericana
que
se
Latina y el Caribe de 1990 al 2011, la Grafica 1.- Evolución de la Pobreza y la Indigencia en América Latina 1990 - 2011
Porcentaje de la Población
60 48.4
50
45.7
43.5
43.9
43.8
42
40 30
34.1 22.6
20.8
20
19
18.6
19.3
33.2
16.9 12.6
12.8
33
13.1
31.4
12.3
30.4
12.8
10 0 1990
1994
1997
1999
2002
2004
2007
2008
2009
2010
2011
Indigentes AL y C Pobres No Indigentes AL y C Fuente: Elaboración propia con datos de CEPAL (2012) Balance y Perspectivas de América Latina y el Caribe 2011 – 2012
La grafica 2 muestra la evolución de la
modificación en la estructura social en
tenendencia positiva que ha tenido la
todos los quintiles, si se toma en
composición de las clases sociales en
consideración
America Latina entre el año 2002 y 2012,
ingreso.
su
clasificacion
por
en la cual se puede distinguir una
Porcentaje de la Población
Grafica 2.- Evolución de la composición de las clases en quintiles en América Latina 2002 - 2012 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
Quintil V Quintil IV Quintil III Quintil II Quintil I
2002 2012 Fuente: Elaboración propia con datos de la CEPAL (2012) Anuario Estadístico de América Latina y el Caribe.
7 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
En la grafica anterior se puede apreciar
incremento del crecimiento económico, lo
que una parte de la población en América
que ha proporcionado el mayor nivel de
Latina tuvo un ascenso social. Una
satisfacción de vida desde 1995.
proporción
de
aquellos
que
se
encontraban en el quintil V ahora forman parte del quintil IV y quintil III. Es decir que en 10 años se ha modificado una parte significativa de la estructura social de la clase media que va del quintil II al quintil IV; siendo este ultimo el estrato más vulnerable toda vez de que corre el riesgo de regresar a su estado anterior.
No obstante, la disminución de la pobreza y el incremento de la movilidad social entre la población, no garantiza la permanencia de esta; toda vez que la nueva clase media ascendente está situada en una delgada línea que se describe como vulnerabilidad económica la cual consiste entre permanecer en el estrato o volver a descender ya que este nuevo
Según Latinobarómetro (2013) América
grupo aun no ha alcanzado la madurez
Latina vive un momento disminución de
económica suficiente para consolidar su
la pobreza, aumento de la educación,
permanencia.
III.- El papel del Crédito en América Latina y la Vulnerabilidad Económica Uno de los factores que ha favorecido al
Durante la crisis financiera mundial de
ascenso social en la Latinoamérica ha
2008 – 2009, la tasa de crecimiento del
sido el acceso al crédito al consumo por
crédito en América Latina retrocedió
parte de las familias de bajos ingresos.
hasta un 2.7 por ciento en términos reales,
Algunos estudios sobre el desarrollo
no obstante el crecimiento del crédito
financiero en América Latina afirman que
2010 – 2011, el crecimiento fue de un
el crédito en la región ha crecido, en
10.2 por ciento, tasa que casi alcanzó los
promedio, 9.0 por ciento en términos
niveles registrados en los años previos de
reales entre 2004 y 2011. Dicha tasa fue
la crisis. En el periodo posterior a la crisis
ligeramente superior a las registradas en
2010 – 2011 la tasa de crecimiento real
las economías emergentes de Asia, pero
fue del 10.2% anual (Hansen 2013:54)
muy por debajo de las registradas en las economías
emergentes
(Hansen 2013:51)
de
Europa.
La grafica 3 muestra la evolución del crédito interno al sector privado como proporción del Producto Interno Bruto de
8 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
Latinoamérica entre 1990 y el 2012; este
reembolso; y la evolución del INB per
porcentaje se refiere a los recursos
cápita (antes PIB per cápita) el cual es el
financieros otorgados al sector privado,
ingreso nacional bruto convertido a
por
dólares americanos, dividido por la
ejemplo
mediante
préstamos
y
créditos comerciales y otras cuentas por cobrar,
que
crean
un
derecho
población a mitad de año.
de
Grafica 3.- Evolución de crédito interno del sector privado y el INB per cápita en América Latina 1990 – 2012 65%
$9,500 $9,000 $8,500 $8,000 $7,500 $7,000 $6,500 $6,000 $5,500 $5,000 $4,500 $4,000 $3,500 $3,000 $2,500 $2,000 $1,500 $1,000 $500 $0
60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
INB per cápita (US$ a precios actuales)
Crédito interno al sector privado (% del PIB)
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Mundial 2013
La figura anterior tiene la finalidad de
vez que a partir de 1998 se puede
demostrar de manera grafica, que podría
visualizar una tendencia positiva entre
existir una relación directa entre la
ambas variables.
evolución del crecimiento del INB per cápita de Latinoamérica y el crédito interno al sector privado como proporción del Producto Interno Bruto (PIB). Toda
Esto quiere decir que de manera al menos empírica se puede explicar lo siguiente: a) Existe una relación directa y positiva entre el INB per cápita y
9 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
el crédito interno al sector privado
f) La grafica refleja una confianza
como proporción del PIB al
mutua entre la oferta y la demanda
menos de manera empírica.
de créditos.
b) El acceso al crédito puede ser un factor determinante, no solo en el incremento del ingreso en una población, sino de propiciar las condiciones necesarias para el ascenso social. c) Los
sistemas
financieros
latinoamericanos
podrían
encontrarse en una etapa de consolidación toda vez que estos no han sufrido de importantes embates macroeconómicos. d) Se puede observar que desde el 2004 ha existido una evolución positiva en el INB per cápita de la población la cual se refleja en la disminución de la pobreza y de una creciente ascenso social entre la población (ver graficas 1 y 2). e) Se
percibe
un
dinamismo
Las cifras presentadas, parecen ser muy positivas
y
estabilidad
reflejan entre
la
confianza población,
y sin
embargo es necesario preguntarse si ¿resulta excesivo el crédito al consumo en América
Latina?
Algunos
expertos
afirman que el reciente crecimiento del crédito en la región es un tema importante para las autoridades, dado que se podrían estar generando vulnerabilidades en el sector financiero. Existe una larga historia de periodos con un rápido crecimiento del crédito
que
“terminaron
mal”
y
condujeron a problemas en ese sector y a contracciones económicas severas, que no solo
afectaron
a
las
instituciones
bancarias sino a la población sobre todo aquella se encuentra en un estado de vulnerabilidad económica.
importante en el acceso al crédito
El desarrollo del mercado crediticio, a
a partir del año 2004, sin tomar en
través de la profundización financiera del
consideración los años 200 y 2009
sistema
en donde se redujo la tendencia
incrementar el ingreso per cápita de la
positiva a causa de la crisis
región. Un mejor acceso al crédito tiene el
financiera mundial que afecto la
potencial de impulsar el crecimiento
confianza
económico por el lado de la oferta
en
latinoamericanos.
los
mercados
mediante
bancario,
la
puede
aceleración
ayudar
de
a
la
10 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
acumulación productividad
del
capital
total
de
y los
de
la
factores
profundidad de la información crediticia para Latinoamérica.
(Hansen 2013:65). Si el crédito se utiliza de manera adecuada se puede promover la acumulación de capital con mercados crediticios que permitan movilizar el ahorro
y mejorar
la
capacidad
de
consumo del usuario, lo cual facilitaría el retorno del capital prestado. No obstante, el rápido crecimiento del crédito también supone
riesgos
para
la
estabilidad
macroeconómica y financiera de un país.
Grafica 4.- Índice de profundidad de la información crediticia de América Latina 2004 - 2013 6.0 5.5 5.0 4.3 4.5 4.0 3.3 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0
3.4 3.4
3.6 3.6 3.4 3.5
3.7
3.8
América Latina está experimentando un
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
crecimiento sin igual en el acceso al
Índice de profundidad de la información crediticia (0=bajo a 6=alto)
crédito para la población en general, muchas veces sin solicitar requisitos que eviten la selección adversa1 del cliente y el otorgamiento del crédito. El Banco Mundial cuenta con una herramienta denominada Índice de Profundidad de la Información crediticia la cual mide las normas que afectan el accesibilidad
y
la
alcance, la
calidad
de
la
información crediticia disponible por medio de registros públicos y privados de crédito. A continuación se muestra la grafica 4 la cual expone el índice de
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Mundial 2013
El índice abarca el rango del 0 al 6; los valores más altos indican que se dispone de mayor información crediticia, ya sea de un registro público o una agencia de información privada, para facilitar las decisiones relacionadas con el crédito. Se puede distinguir que el conjunto de países que integran a América Latina no necesariamente son una referencia en dicho índice ya que en promedio la región presenta en un 3.6% en dicho índice, lo que posiciona la Latinoamérica apenas
1
Es un término usado en economía, aseguramiento, estadística y manejo de riesgos. Al nivel más abstracto, se refiere al proceso de mercado en el cual ocurren "malos" resultados debido a las asimetrías de información entre vendedores y compradores: los "malos" productos o clientes serán probablemente los seleccionados.
por encima del valor medio del rango. La falta de información crediticia puede
11 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
producir
profundas
que
Asimismo para las clases vulnerables es
y
la oportunidad remontar en la estructura
como
social; sin embargo no garantiza su
cartera vencida masiva que comprometa
permanencia, al menos, no al principio
la
cuando existen pasivos por saldar en el
manipulen
la
ocasionen
severos
distorsiones
calidad
estabilidad
crediticia
problemas
macroeconómica
al
ocasionar un empuje de la demanda domestica por encima del producto potencial,
causando
sobrecalentamiento
de
la
un economía,
presiones inflacionarias, incrementos de los precios de los activos, reducción de la competitividad y sobre todo incremento el deterioro del ingreso de la población. (Hansen 2013:52).
mediano o largo plazo. Por otro lado la vulnerabilidad se ha constituido en un rasgo social dominante en
América
Latina.
Los
impactos
provocados por las formas de producción, las instituciones y los valores que caracterizan al nuevo patrón de desarrollo en los países de la región han dejado a los grupos de bajos ingresos y a las capas
El acceso al crédito para las clases bajas o
medias expuestas a elevados niveles de
vulnerables constituye una oportunidad
inseguridad
de ascenso social, toda vez que el crédito
2001:7)
representa la posibilidad de mejorar su calidad de vida a través del ingreso. No obstante, un solo crédito no garantiza el ascenso en la estructura social, este proceso tiene que pasar por el acceso a diferentes montos y productos financieros tales
como
créditos
personales,
hipotecarios, a la microempresa o algún
e
indefensión.
(Pizarro
Algunos otros sectores de la población experimentan
lo
denominado
“inconsistencia posicional”, el cual es la noción de un sentimiento de inquietud posicional más o menos permanente de sufrir procesos sufrir procesos activos de desestabilización. (Araujo 2011:167)
otro que posibilite el acceso inmediato a
Por tanto, el concepto de vulnerabilidad o
circulante, a bienes de consumo o a otros
el de “inconsistencia posicional” parecen
productos financieros.
ser los más apropiados para entender el
El crédito puede propiciar la acumulación de capital a través del ahorro e inversión.
impacto adverso que provoca el ascenso social sobre todo a aquel segmento de la
12 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
población que no ha logrado consolidar
personas y familias de ingresos medios y
su permanencia en el nuevo estrato social.
bajos,
La vulnerabilidad y la inconsistencia posicional son derivados del posible impacto
negativo
de
desestabilidad
económica extrema, la cual deteriora las capacidades y recursos de las personas (Pizarro 2001:39) El empleo en particular tiene un profundo vínculo
entre
vulnerabilidad
aumento
de
la
y la pobreza; es el
principal vehículo del acenso y descenso social. En el ámbito crediticio es una de las
mayores
población
preocupaciones
y
de
las
de
la
instituciones
financieras toda vez que el dejar de percibir un ingreso fijo, por determinado tiempo podría ocasionar incumplimientos en los pagos y la pérdida de la credibilidad crediticia que podría poner un freno al ascenso social por esta vía. La
estabilidad
macroeconómica
y
democrática de un país son factores fundamentales en la permanencia y el fomento del ascenso social, ya que disminuye la vulnerabilidad económica y social de la población. En condiciones adversas
estos
componentes
pueden
provocar un estado de indefensión y de la inseguridad para una gran mayoría de
sobre
todo
a
aquellas
que
experimentan una notable exposición a riesgos urbanas.
especialmente
en
las
áreas
13 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
usados) genera la impresión de progreso y
IV.- Conclusiones Las clases medias pueden jugar un papel
movilidad social.
determinante en la modernización y
El impacto de las políticas neoliberales en
democratización del Estado, así como en
la mayor parte de los países de la región
el desarrollo de las políticas públicas.
ha sido especialmente duro para buena
Estas clases se definen como aquellos
parte de los sectores medios. El último
hogares con un nivel de ingresos que les
período del siglo fue significativo por la
permita protegerse de los riesgos de caer
aparición
en pobreza a través del tiempo.
pobres”, empobrecimiento, vulnerabilidad
Uno de los factores que han influido en
de
los
llamados
“nuevos
y dispersión de los sectores medios.
el incremento de la clase media y la
El acceso al crédito de la población de
disminución
todos los estratos se ha visto influenciado
de
la
pobreza
en
Latinoamérica es la estabilidad política y
por
macroeconómica que han experimentando
instituciones financieras extranjeras que
los países de la región en las últimas dos
han proliferado en la región derivado de
décadas. Esta estabilidad ha propiciado
la privatización y desregulación de la
cambios en el acceso al consumo, por
banca propiciada por la implementación
efecto del abaratamiento de bienes de
de políticas de corte neoliberales. La
consumo y la expansión del crédito fácil,
apertura
hacia sectores de menores recursos.
financieros en América Latina amplia las
El poder adquisitivo constituye un factor fundamental
en
la
definición
y
mantenimiento de la clase media, por más que los ingresos familiares de los sectores menos favorecidos no hayan tenido
la
incipiente
del
participación
mercado
de
de
servicios
posibilidades de otorgar más créditos de fácil acceso a la población con el interés de posicionarse en el mercado, aun cuando los bancos tengan que sacrificar ganancias iniciales.
incrementos importantes, sobre todo hasta
Sin embargo la sobreoferta de créditos
el año 2003, la depreciación acelerada de
puede propiciar que las personas incurran
muchos
en mora o cartera vencida derivado de su
bienes
(como
los
electrodomésticos, computadoras, autos
sobreendeudamiento
o
porque
las
instituciones financieras realizar selección
14 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
adversa a través de una mala evaluación
(X) sea el INB per cápita latinoamericano
de la calidad crediticia de los solicitantes.
y la variable dependiente (y) sea el
Existe un reciente interés por la clase media la cual viene motivada por la necesidad de movilizar y apoyar ciertas políticas económicas y proyectos de reforma población.
social Es
en
bienestar
necesario
de
la
establecer
medidas y políticas que favorezcan el arraigo y permanencia de quienes tienen la posibilidad de tener un ascenso social y modificar su contexto económico y social. Las graficas antes expuestas en este documento pueden afirmar de manera emperica que existe una relación estrecha y directa entre el acceso al crédito y el ascenso social al menos por el lado del ingreso per cápita; no obstante para ampliar el análisis de las variables expuestas
en
este
documento
sería
recomendable analizar los datos a través un modelo econométrico de regresión lineal, en donde la variable independiente
porcentaje
de
créditos
privados
en
proporción del Producto Interno Bruto (PIB), este mismo ejercicio se podría realizar para cualquier país de la región y constatar el grado de dependencia que tiene el ingreso per cápita de la población en cada país y el crédito, porque no en todos deben de tener el mismo resultado e impacto.
15 La endeble y vulnerable clase media en América Latina y su relación con el crédito
V.- Bibliografía
Adamovsky, E. (2013). «Clase media»:
Pensamiento iberoamericano 10 P.p13-
reflexiones sobre los (malos) usos
21.
académicos de una categoría. Nueva Sociedad (247), P.p. 38-49
Hansen, N. J. H., & Sulla, O. (2013). El crecimiento del crédito en América
Araujo, K., & Martuccelli, D. (2011). La
Latina: ¿Desarrollo financiero o boom
inconsistencia posicional: un nuevo
crediticio? Revista Estudios Económicos,
concepto sobre la estratificación social.
25, 51-80.
Revista de la Cepal, (103), 165 Bárcena, A., & Serra, N. (2010). Clases medias y desarrollo en América Latina. CEPAL.
Latinobarometro, E. (2013). Informe 2013. Encuesta Latinobarómetro. Pizarro, R. (2001), La vulnerabilidad social y sus desafíos: una mirada desde
Bárcena, A. (2012). Balance y
América Latina. División de Estadística y
Perspectiva de América Latina y el Caribe
Proyecciones Económicas. CEPAL.
2011 – 2012. CEPAL. Banco Mundial (2014). Indicadores de Pobreza. Obtenida el 10 de febrero de 2014, de http://datos.bancomundial.org/indicador Ferreira, F. G., Messina, J., Rigolini, J., López-Calva, L. F., & Vakis, R. (2013). La movilidad económica y el crecimiento de la clase media en América Latina. Banco Mundial. Grynspan, R. & Paramio L. (2012) "El regreso de las clases medias"
Lihat lebih banyak...
Comentarios
